Morningstar mantiene su previsión de valor razonable del ADR de SK Hynix en 160 dólares; la valoración se sitúa en un nivel razonable.

Deep Tide TechFlow, 14 de julio: el analista bursátil de Morningstar Jing Jie Yu afirmó que el banco mantiene su estimación del valor razonable de SK Hynix por ADR en 160 USD. Tras evaluar riesgos cíclicos a largo plazo, consideró que la valoración se encuentra en un nivel razonable. SK Hynix planea usar 40 billones de wones surcoreanos recaudados en esta salida a bolsa para futuras inversiones en fábricas de obleas. Sin embargo, el analista señaló que el objetivo principal de esta salida a bolsa es impulsar la valoración, y no atender una necesidad de financiación urgente.

Las empresas surcoreanas de chips de memoria suelen cotizar con múltiplos de valoración a largo plazo inferiores a los de sus pares en EE. UU., y se espera que el efectivo actual de SK Hynix ya sea suficiente para cubrir las necesidades de inversión. Morningstar prevé que el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de SK Hynix en 2026 y 2027 alcanzará 317 billones de wones y 474 billones de wones, respectivamente, muy por encima del tamaño de esta captación. Por lo tanto, el aporte real de este financiamiento a la inversión en capacidad sería limitado; tendría más bien un carácter simbólico, aunque el uso de los fondos sigue siendo razonable. De cara al futuro, Morningstar considera que la tendencia de beneficios de los fabricantes de chips de memoria es altamente difícil de predecir y que el ADR de SK Hynix y las acciones listadas en Corea podrían seguir registrando grandes oscilaciones. Por ello, mantiene la calificación de la empresa con “incertidumbre extremadamente alta”. (Jin10)