¿Los ETF de Bitcoin registran su primer flujo neto semanal de entrada en nueve semanas, y el dinero institucional “cambia de opinión”?

Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado, que llevaban casi dos meses en letargo, por fin traen un respiro. Al cierre de la semana del 11 de julio, estos productos anotaron 197,4 millones de dólares de entrada neta, la primera vez en positivo en nueve semanas, con lo que se puso fin a la ola de reembolsos consecutivos durante ocho semanas desde mayo. El ETF IBIT de BlackRock captó 291,9 millones de dólares en una sola semana, prácticamente sostuvo por sí solo el mercado en medio del vaivén; mientras que los productos BTC de Grayscale, FBTC de Fidelity y ARKB aún registraron salidas netas, evidenciando una clara división de flujos.

¿De dónde viene el dinero? Una parte de la explicación es que se enfría la fiebre de la IA en el mercado de valores estadounidense: el capital que se retiró de empresas como Nvidia empieza a cubrir de nuevo las posiciones cripto golpeadas con dureza en el primer semestre; por otro lado, las expectativas de recortes de tipos de la Fed que vuelven a ajustarse también dan un “suelo” a los activos de riesgo. Sin embargo, 10x Research echa agua fría: desde el 11 de mayo, los ETF ya han perdido 8.260 millones de dólares en salidas; el retorno de menos de 200 millones de dólares de esta semana, por volumen, todavía no alcanza para hablar de una “reversión”, sino más bien de una prueba.

Entre los activos relacionados, MSTR (MicroStrategy) como “acción proxy” de la tenencia de Bitcoin, también se recuperó ligeramente al ritmo del sentimiento hacia los ETF. Para confirmar de verdad la tendencia, habrá que ver si IBIT puede mantener las entradas durante varias semanas: un solo repunte semanal en positivo es solo una señal, pero el partido aún no ha terminado.⏳