Retroceso en las bolsas europeas: ¿sube la aversión al riesgo y adónde se fue el dinero?

Esta semana, el índice STOXX 600 de Europa cae tres días seguidos; el DAX alemán y el CAC40 francés, por su parte, han revertido gran parte de las subidas previas, con los sectores de consumo y tecnología a la cabeza de las caídas. La chispa viene, por un lado, de que el mercado empieza a dudar del ritmo de recortes del BCE: tras la bajada de junio, ya nadie se atreve a asegurar si en septiembre habrá relajación consecutiva; por otro, vuelven a circular rumores de que Estados Unidos impondrá aranceles adicionales a la Unión Europea. Primero se arrodillan los automóviles y los artículos de lujo: LVMH (MC.FP) llegó a caer más de un 3% en un solo día.

Lo interesante es que, mientras el dinero se retira de Europa, en el mundo crypto parece que se está absorbiendo ese flujo. BTC se mantiene en el umbral de 67.000, y ETH se estabiliza de forma sincronizada; parte de la liquidez de instituciones europeas, sin duda, se está moviendo hacia “activos no soberanos”. A corto plazo, la bolsa europea probablemente aún no ha tocado fondo: el soporte del DAX se ve en 18.200; si se rompe, es posible que aún tenga espacio para sondear un poco más abajo. Antes de que los aranceles se materialicen en negociaciones, es probable que Europa siga “moliendo” el rango; quizá sea mejor primero ver si un activo transfronterizo como BTC puede absorber la liquidez desbordada.

📌 Pequeño recordatorio: el solapamiento entre el horario de trading de las bolsas europeas y el de crypto es bajo; al operar en el mercado nocturno tipo “arbitraje”, ojo con las diferencias de precio por saltos.