El Día de la Victoria de XRP marca 3 años desde la victoria de Ripple en la demanda de la SEC

La comunidad de XRP está marcando el 13 de julio como el “Día de la Victoria de XRP”, tres años después de que la jueza Analisa Torres emitiera un fallo sumario dividido en el caso de la SEC contra Ripple

Resumen

• La decisión de Ripple de 2023 protegió las ventas programáticas de XRP, pero dejó las transacciones institucionales sujetas a la normativa de valores.
• El caso de la SEC terminó en 2025 con una multa de 125 millones de dólares y la orden de prohibición permanente intacta.
• Los líderes de Ripple ahora dicen que la empresa consideró cerrar antes de optar por una costosa defensa legal de varios años.

La orden de 2023 rechazó la afirmación del regulador de que cada transacción de XRP siguió el mismo patrón legal. También dio un resultado distinto a las ventas en exchanges públicos frente a los acuerdos directos con instituciones. La SEC acusó a Ripple y a dos ejecutivos de realizar ofertas de valores no registradas a través de años de ventas y distribución de XRP por varios canales.

El tribunal no emitió un fallo general de que cada futura venta de XRP queda fuera de la normativa de valores. Torres escribió que XRP, como token, no era “por sí mismo” un contrato de inversión. Luego analizó cómo Ripple ofreció y vendió el activo en categorías separadas de transacciones bajo la prueba de Howey.

Las ventas en exchange y las ventas institucionales recibieron resultados distintos

Las ventas programáticas de Ripple en exchanges no calificaron como contratos de inversión, según el tribunal. Esas operaciones usaron sistemas ciegos de puja y demanda. Los compradores no sabían si Ripple u otro tenedor vendió el XRP. Por lo tanto, el expediente no logró demostrar que esos compradores esperaran razonablemente ganancias del trabajo de Ripple.

La decisión fue en el otro sentido para aproximadamente 728,9 millones de dólares en ventas institucionales. Ripple vendió esos tokens mediante acuerdos por escrito a compradores sofisticados. El tribunal determinó que los contratos, el marketing y el uso de los fondos generaron una expectativa de que el trabajo de Ripple podía aumentar el valor de XRP. Dictaminó que esas ventas violaron las reglas de registro.

Ripple dice que la demanda casi obligó a cerrar

Los comentarios recientes de ejecutivos de Ripple han agregado nuevos detalles sobre la presión en torno al caso. El director ejecutivo Brad Garlinghouse dijo que la empresa “casi decidió cerrar” después de que la SEC presentara su demanda en diciembre de 2020. Describió los recursos del gobierno como una preocupación importante durante conversaciones internas.

El cofundador de Ripple, David Schwartz, dijo que algunos abogados consideraron que la empresa era “insalvable” y aconsejaron a los ejecutivos buscar acuerdos personales. Esos comentarios describen discusiones privadas y asesoría legal; no prueban que la SEC pretendiera cerrar Ripple. Como informó crypto.news, Ripple continuó operando y gastó alrededor de 150 millones de dólares en su defensa.

El fallo final se mantuvo después de que terminaran las apelaciones

La orden de julio de 2023 no puso fin a la demanda. Más tarde, el tribunal impuso una multa civil de 125,04 millones de dólares y una orden de prohibición permanente vinculada a futuras ventas institucionales no registradas. Esa cifra estuvo muy por debajo de las medidas solicitadas por la SEC, pero confirmó que Ripple había violado la ley federal de valores en una parte de su negocio con XRP.

Ripple y la SEC intentaron reducir la multa a 50 millones de dólares y eliminar la orden en 2025. Torres rechazó su solicitud conjunta y dijo que no habían demostrado motivos para cambiar el fallo final. Ambas partes luego desestimaron sus apelaciones y el caso terminó formalmente en agosto de 2025.

Como se informó previamente, el resultado final dejó un marco basado en transacciones. Las ventas públicas en exchanges recibieron un trato más favorable, mientras que las ventas directas a instituciones siguieron restringidas. La decisión también eliminó las reclamaciones personales pendientes contra Garlinghouse y el presidente ejecutivo Chris Larsen después de que la SEC las desestimara en 2023.