JPMorgan: las ganancias del software están pasando del nivel de modelos al de infraestructuras

Deep Tide TechFlow 消息, según investigación de la dirección del flujo, un informe de JPMorgan del 13 de julio señala que Starbucks reemplazó el software de Microsoft y IBM por herramientas de IA desarrolladas internamente; Microsoft sustituyó modelos de OpenAI y Anthropic por su propia MAI; y Meta desarrolla su negocio en la nube y vende capacidad de cómputo de IA. Los tres casos juntos muestran una tendencia: el “pozo” de beneficios del software se está desplazando desde la capa del modelo hacia los niveles posteriores.

Las obligaciones de cumplimiento pendientes de DigitalOcean en el 2T superan los 800 millones de dólares, 10 veces más año con año; la inferencia de IA ya representa una proporción considerable. Cloudflare indica que más de la mitad de las solicitudes provienen de agentes de IA y lanzó un muro de pago para crawlers para abrir una nueva fuente de ingresos.

JPMorgan considera que los proveedores de modelos enfrentan presión de ser reemplazados; la demanda de la capa de infraestructura sigue siendo sólida, pero la estructura está cambiando. El poder de negociación de los clientes empresariales aumenta, por lo que la lógica de inversión debe pasar de “el modelo es el ganador” a “infraestructura y la capa de intermediación”.