El ejército de EE. UU. inicia una cuarta ronda de ataques a Irán; el precio del petróleo internacional se dispara de inmediato y supera el 3%, mientras que los datos de IPC de EE. UU. de esta semana y el testimonio del personal de la Reserva Federal ante el Congreso influirán directamente en la dirección de los mercados globales.

El conflicto geopolítico en Oriente Medio vuelve a escalar. El ejército de EE. UU. realiza el fin de semana una cuarta ronda de acciones militares; Irán, de inmediato, anuncia el bloqueo indefinido del Estrecho de Ormuz. Las versiones de ambas partes son totalmente contradictorias. EE. UU. afirma que la ruta marítima está operativa y con paso normal; Irán insiste en que seguirá el bloqueo hasta que EE. UU. detenga la intervención militar. El Comando Central de EE. UU. también sale a negar que Irán controle el estrecho. Esta ruta soporta el transporte de una quinta parte del petróleo mundial, y el conflicto en fase de escalada eleva directamente el precio del crudo.

A primera hora de la sesión, el petróleo crudo West Texas (WTI) sube más del 3% y cotiza en 73,64 dólares; el Brent alcanza un máximo de 78,36 dólares. El fuerte repunte del precio del petróleo intensifica la preocupación por la inflación. El mercado apuesta a que la Reserva Federal mantendrá una política restrictiva. La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años sube 2 puntos básicos hasta 4,59%; los futuros de tipos de interés muestran que aún hay espacio para 34 puntos básicos adicionales de alza de tipos para finales de año. Bajo presión, el oro cae por debajo del umbral de 4100, con una caída diaria del 1,2%; los futuros de los tres principales índices de EE. UU. caen en paralelo, y los futuros del Nasdaq bajan 0,52%.

Los principales focos del mercado esta semana se concentran en la segunda mitad: el martes 20:30 se publicará el IPC estadounidense de junio. El consenso espera que la inflación general baje del 4,2% al 3,8%, y que la inflación subyacente descienda ligeramente hasta el 2,8%. Después, el presidente de la Reserva Federal participará en audiencias del Congreso durante dos días consecutivos. Será el primer testimonio público desde su llegada al cargo; el mercado prestará especial atención a sus comentarios sobre la inflación y el ritmo de alzas de tipos.

Lógica actual del mercado: el conflicto en Oriente Medio impulsa el precio del petróleo → se recuperan las expectativas de inflación → se retrasa la expectativa de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal; los activos de riesgo quedan así bajo presión. La volatilidad del petróleo influirá directamente en la intensidad con la que la Reserva Federal apriete la política. Si los datos de IPC superan las expectativas, la probabilidad de una nueva alza de tipos en septiembre aumentará de forma significativa.

La volatilidad de la cotización esta semana se amplificará de manera marcada. Es imprescindible hacer una gestión del riesgo en la posición para evitar pérdidas provocadas por el vaivén de la “liquidación” ante los datos.

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