Política monetaria siguiente paso

4 de julio, el Comité de Política Monetaria del Banco Popular de China celebró su reunión ordinaria del segundo trimestre. En comparación con la reunión del primer trimestre, esta reunión introdujo algunas nuevas formulaciones y cambios en aspectos como la valoración de la situación, la orientación de la política y el enfoque operativo, reflejando un ajuste marginal del banco central en la evaluación de la coyuntura económica y financiera actual y en la evolución del marco de la política monetaria. En general, la política monetaria en el siguiente paso podría volverse más proactiva, con mayor capacidad de acción y un enfoque más preciso.

La variación más destacada en la reunión del segundo trimestre radica en una nueva valoración de la situación económica interna y externa. En cuanto al entorno externo, la formulación en la reunión del primer trimestre era: “la influencia de los cambios del entorno externo se intensifica”; mientras que en el segundo trimestre se elevó a: “el entorno externo es aún más complejo y cambiante”, y se incorporó explícitamente que “las fricciones comerciales se presentan con frecuencia y en múltiples ocasiones”. Del “aumentar la influencia” a “ser aún más complejo y cambiante”; de un “cambio” genérico a unas “fricciones comerciales” concretas: este cambio refleja una alta cautela del banco central ante la escalada de las barreras comerciales en la era “Trump 2.0”. Las valoraciones de que el impulso del crecimiento de la economía mundial está debilitado, que las principales economías muestran divergencias en su desempeño, y que las trayectorias de la inflación y los ajustes de la política monetaria presentan incertidumbre, entre otras, se mantienen básicamente.

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