Los “pertrechos” de los bancos de Corea se están agotando y ya no alcanzan para sostener la subida de la burbuja bursátil

Debido a que la demanda de préstamos hipotecarios se mantiene fuerte (una parte considerable de esos fondos se destina a la compra de acciones) y a que los inversores están entrando al mercado bursátil mediante endeudamiento directo, los cinco principales bancos comerciales de Corea ya han utilizado, en la primera mitad de este año, más del 85% del cupo anual de crecimiento de los préstamos familiares.
Según las estrictas regulaciones del supervisor financiero de Corea, el aumento del saldo anual de préstamos familiares de los bancos no debe superar el 1,5%. Hasta ahora, el saldo combinado de préstamos familiares de estas cinco entidades ya ha aumentado en 3,69 billones de won coreanos, mientras que el cupo total permitido para el incremento anual es de solo 4,33 billones de won.
Por lo menos dos bancos ya habrían superado de forma anticipada el objetivo de crecimiento de la cartera de préstamos anual. En consecuencia, el mercado espera de manera generalizada que en la segunda mitad del año el sistema financiero de Corea pueda enfrentarse a un grave “abismo de préstamos (lending cliff)”: los bancos tendrán que endurecer de forma importante la aprobación de nuevos créditos y priorizar la recuperación de préstamos para cumplir con los requisitos regulatorios.
Esto significa:
1. La principal fuente de liquidez que sostiene la subida del mercado bursátil coreano se está agotando rápidamente.
2. Es probable que disminuyan de manera notable los fondos que entran al mercado bursátil a través de préstamos hipotecarios y financiación bancaria.
3. Si el endurecimiento de los préstamos continúa, el mercado bursátil de Corea en la segunda mitad del año corre el riesgo de sufrir una contracción de liquidez y una presión creciente sobre las valoraciones.