7,12 repaso, alta volatilidad

El viernes, el volumen de negociación entre los dos mercados fue de 3,38 billones, con un aumento de volumen de casi 5000 millones; el jueves el STAR 50 de la Bolsa de Ciencia y Tecnología subió más de 8 puntos, pero el viernes directamente lo devolvió con una caída de 6 puntos. En el fin de semana, toda la red estuvo criticando la negociación cuantitativa. Y sí, es cierto: la negociación cuantitativa pasó de más de 8000 millones del año pasado a directamente 1,8 billones este año. Incluso esos “fondos grandes” con capitalizaciones de varios miles de millones les pueden provocar una oscilación de 15, 16 puntos… Es una lección aprendida. [淘股吧]

El jueves, con una sola vela de “V profunda” y gran vela alcista, la levantaron; antes se discutió a demasiada gente. Lo normal es que en el premercado del viernes muchas acciones suban y luego se vayan a descargar algo. Esto no tiene nada de particular, pero se esperaba que después de la descarga aún hubiera dinero entrando para tomar DIXI y volver a levantar. El resultado: el viernes, desde el inicio del premercado hasta el cierre, fue una sola vela envolvente de reversa, pero con pata de oso al final, sin mechas.

Volviendo al panorama, lo más fuerte en el premercado del viernes siguió siendo la tecnología nacional. Hua Tian Technology de empaquetado avanzado tuvo un gran bloque a la orden y se fue directo en una sola palabra; él es el núcleo emocional de la cadena nacional, y el capital sigue haciendo arbitraje con la intensidad. Los equipos, materiales y demás de semiconductores abrieron con fuertes subidas. Además, la NPO de Huawei, que se había estado gestando la noche del jueves, también fue muy fuerte en el premercado. Por otra parte, se desmintió el retraso de runbin; el capital atacó también materiales del upstream de PCB al inicio, pero después de alcanzar máximos, todo se revalorizó mediante realización de ganancias.

Al mediodía, llegó la noticia de que el Long March 10 “乙” se recuperó con éxito. La negociación cuantitativa en la apertura tiró directamente más de 10 techos de 10% en bloque de cierre (stops) de compañías de cohetes y aeronáutica comercial; además, las acciones de la parte trasera de 20cm y 30cm también se lanzaron en línea recta como un disparo. Da igual si la lógica era correcta o si solo estaban aprovechando un concepto: se fueron todos hacia arriba. Al final del día, la mayoría de las acciones de la parte trasera también fueron ejecutadas con fuerza mediante realización. En el fin de semana estudié en serio esta recuperación: sí, es un gran catalizador. Primero, la ruta técnica no es igual a la de spaceX; segundo, después de la recuperación, el coste por kilogramo bajó alrededor de un 40%; y tercero, después de bajar el coste, la cantidad de satélites a lanzar se ajustó fuertemente al alza dentro del año. Se esperaba un mercado de 2,6 billones de yuanes en 2026, pero se elevó a 3,5 billones; en 2027, se pasó de 6 a 8. En adelante, las acciones con lógica real tendrán oportunidad; pero las que solo se suben al concepto, cuidado.

En la parte de aeronáutica comercial, el viernes la negociación cuantitativa lo repartió por todas partes. Mañana hay que observar primero las órdenes de compra selladas del frente, es decir, Ju Li Suo Ju y Jiu Feng Energy (Long March 10 usa combustible líquido de Jiu Feng Energy; el fin de semana también se gestó el concepto de helio). Para esta dirección de aeronáutica comercial, mañana el premercado no es adecuado para perseguir la subida; lo mejor es observar durante 1 o 2 días, tratándolo como una rotación de desacuerdo importante dentro del sector tecnología.

El fuerte tirón de tarde en la aeronáutica comercial aceleró aún más la caída del sector tecnología. Pero en lo personal creo que muchas acciones seguramente fueron castigadas erróneamente por el estado emocional y el índice. En el fin de semana, dos informaciones importantes del sector tecnología: una es que Huang Renxun participó en una reunión cerrada con Morgan Stanley y volvió a desmentir el retraso de rubin; sigue la preocupación del mercado de capitales por el desempeño de Nvidia. La otra es el desmentido de China de Xuchuang; la noticia fue interpretada como relativamente positiva. Mañana, se espera que esta dirección tenga una reparación.

En la dirección de PCB, ha habido ajustes consecutivos durante N días. Con el desmentido de rubin, se prevé que el capital aún debe dar cierta reparación. De hecho, el viernes por la mañana ya se dio una reparación: International Baowang de materiales de electrónica subió en una vez y mostró subidas de más de 10 puntos; el papel de cobre Bao Ding redujo el volumen y encadenó dos cierres alcistas en bloque. Pero por la tarde, con la divergencia del sector tecnología, todo cayó en picado. Si mañana este sector continúa con divergencia, podría ser una buena oportunidad.

La línea de Ascend de Huawei: el viernes por la noche, los resultados de Ziguang superaron expectativas; los de los últimos días de TPE de igual manera. Estos dos resultados pueden validar el gran aumento de volumen de Huawei Ascend. Después de que el viernes se hiciera realización por expectativas, la semana que viene se enfoca en oportunidades de esta dirección.

En resumen, ante un mercado con negociación cuantitativa de alta frecuencia y alta volatilidad, solo hay dos estrategias: 1) o crees firmemente que la tecnología es la línea principal, y sostienes a medio y largo plazo en firme, evitando perseguir subidas y cortar en caídas por culpa de la negociación cuantitativa; 2) o sigues haciendo T con “high throw DIXI”.

Las opiniones anteriores se registran solo a modo personal como referencia, y no constituyen ningún tipo de recomendación de inversión.

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