Bonos convertibles en acciones a observar antes de la apertura del 13 de julio (la parte exterior está causando problemas)

10 de julio de 2026, viernes: Shanghai -1,00%, Shenzhen -2,29%, ChiNext -4,37%, STAR Market 50 -5,53%. El índice de convertibles se mantuvo en fluctuación y tendió a la baja; el volumen de operaciones rondó los 3,39 billones. 3700 acciones al alza; el mercado incrementó volumen y subió para luego retroceder; el SSE Composite perdió el nivel de 4000; STAR Market 50 se corrigió con fuerza. El negocio aeroespacial comercial y los medicamentos innovadores explotaron contra la corriente; los semiconductores y el hardware de computación se desplomaron en conjunto. La divergencia del índice fue extrema, con efecto de rotación entre altas y bajas muy marcado. [Taoquba]

Operaciones: 3,39 billones en total para ambas bolsas; aproximadamente 474,8 mil millones más que el día hábil anterior. Es el día 64 consecutivo con un importe de operaciones superior a 2 billones; se intensifica la puja de capitales existentes. En posiciones altas, los chips tecnológicos se consolidaron para realizar ganancias; el sentimiento de los capitales incrementales es de espera. El flujo principal se concentró en aeroespacial comercial, medicamentos innovadores, CRO y defensa militar. En niveles altos, semiconductores y hardware de computación mostraron una realización de ganancias a gran escala.
Acciones individuales: al alza/baja ≈ 3700:1600, subieron más de lo que cayeron. 94 acciones tocaron techo de subida, 5 tocaron techo de bajada. Los techos de 20 cm se concentraron en aeroespacial comercial y medicamentos innovadores. En niveles altos, los “small caps” de semiconductores y hardware de computación cayeron más de 10%. La rotación entre altas y bajas fue evidente: salieron capitales de tecnología dura en máximos; entró capital en sectores defensivos de bajo nivel.
Diferenciación por sectores: aeroespacial comercial, medicamentos innovadores, CRO y defensa militar, así como salud médica, se fortalecieron contra la corriente. Semiconductores, hardware de computación, químicos electrónicos, blancos (targets) y gases especiales electrónicos cayeron todos. De nuevo, se vio claramente la rotación entre altas y bajas: capitales de alta tecnología realizaron ganancias; los sectores defensivos de bajo nivel atrajeron capital.
Capitales: Northbound registró una salida neta de 10,266 mil millones de yuanes. Los capitales domésticos principales también registraron una salida neta significativa. Las instituciones realizaron ganancias en semiconductores y hardware de computación en niveles altos, y aumentaron posiciones en aeroespacial comercial, medicamentos innovadores y defensa militar en objetivos de bajo nivel.

Revisión por acciones clasificadas en A
Sector tecnológico (colapso en bloque)
Huangyunqi: el líder de chips de IA cayó más de 7% al cierre; el volumen de operaciones del día se encogió con fuerza, y su capitalización siguió bajando. Los principales del día registraron una gran salida neta; el sentimiento de “pegarse en bloque” en el sector se desintegró y los capitales siguieron realizando ganancias en activos núcleo de tecnología dura.
Mingji Xuchuang: el “mid” del sector CPO cayó con debilidad más de 7%; el piso del hardware de computación se rompió y las instituciones recortaron con fuerza; la tendencia se debilitó.
Xin Yisheng: la idea CPO siguió cayendo con debilidad más de 7%; dentro del sector, el capital se retiró de la parte upstream de comunicaciones ópticas, bajó bruscamente el entusiasmo de los small caps y se concentraron las realizaciones de ganancias.
BOE A: el líder de sustratos de vidrio tuvo un retroceso débil de más de 4%; el dinero realizó ganancias en subcomponentes; el catalizador de sustitución nacional se debilitó y el día fue una caída unilateral.
Lian De Equipment: semiconductores en equipo, cayó con techo de bajada 20 cm; el capital realizó ganancias en objetivos de equipos específicos; la transmisión de la favorable coyuntura en semiconductores se desaceleró y el día quedó “cerrado” en el límite inferior.
Zhaoyi Innovation: el líder de chips de memoria tocó techo de bajada; el volumen de operaciones del día superó los 4800 millones de yuanes; el capital huyó con fuerza y el sector de memoria cayó en conjunto.
Beifang Huachuang: el líder de equipos de semiconductores tocó techo de bajada; el sector siguió en ajuste y no hubo soporte de capital.
Temas de alto nivel anteriores (explosión contra la tendencia)
Xingwang Yuda: líder de aeroespacial comercial encadenó 2 días con techos al alza. Capital de bajo nivel siguió absorbiendo; la recuperación del cohete Longzheng 10 Y se catalizó con avances en la técnica de recuperación, lo que atrajo de vuelta capital del tema espacial. Tras que el dinero de la línea de tecnología dura realizó ganancias, el aeroespacial obtuvo soporte.
Guisheng Shares: la idea de aeroespacial comercial encadenó 2 días con techos al alza; el calor del sector siguió subiendo y todo el capital del mercado regresó a la línea principal de aeroespacial.
Lifang Pharmaceutical: la idea de medicamentos innovadores encadenó 2 días con techos al alza; dentro del sector, el capital se enfocó en upstream de principios farmacéuticos. El entusiasmo de los small caps fue extremadamente alto y el capital se agrupó en bloque.
YinnoSi: la idea de medicamentos innovadores tocó techo al alza en 20 cm; el calor del sector siguió subiendo; todo el capital del mercado regresó a la línea principal de medicina.
Sector defensivo y de cobertura (subida en bloque)
Gao De Hongwai: líder de industria militar encadenó 2 días con techos al alza; el capital cambió integralmente hacia sectores defensivos y el sector militar consiguió agrupar capital.
Hangtian Huanyu, Hailan Xin: idea de aeroespacial comercial tocó techo al alza en 20 cm; el calor de recursos con efecto de ciclo (orden siguiente) se recuperó y el soporte efectivo duró todo el día.
Changshan Pharma, Hongbo Pharma: idea de medicamentos innovadores con fuerza tocó techo al alza; capital de bajo nivel continuó absorbiendo; el dinero de los temas viejos del sector salud regresó; con el catalizador de beneficios de políticas, la medicina obtuvo soporte.
Medi-C: idea de CRO con fuerza tocó techo al alza; el calor del sector se recuperó y parte del capital regresó a la línea principal de hardware y ciclos; luego, la medicina obtuvo la preferencia del capital.
Small caps temáticos (rotación activa)
Huanrui Century: idea de aplicaciones de IA encadenó 7 días con 4 techos al alza; el día fue una subida unilateral. Capital de corto plazo tomó soporte y se retiró; el capital del mercado se aglomeró en la línea de aplicaciones de IA.
Jin Duo Shares: idea de robots humanoides encadenó 9 días con 3 techos al alza; dentro del sector, el capital se concentró en reductores y componentes de control industrial; el entusiasmo de los small caps fue extremadamente alto y el capital se agrupó.

**Resumen de noticias del fin de semana: **
I. Buenas noticias macro
1-5 meses: ganancias industriales interanual +18,8%; beneficios de fabricación electrónica se duplicaron; el fundamento de tecnología es sólido.
El banco central mantuvo la estabilidad de liquidez a fin de mes, y el frente de fondos fue estable; se implementó el plan de energía “15.º 5” y favorece la ultra alta tensión, almacenamiento de energía, electricidad verde y superconductores.
Se aterrizó la norma nacional de agentes de IA; se espera una rotación de capital desde hardware de computación hacia aplicaciones de IA; se entregaron subsidios para “renovar por lo viejo” en automóviles y electrodomésticos por 62,5 mil millones de yuanes.
II. Catalizadores de industria
Módulos ópticos: pedidos exteriores de 800G bien surtidos, la mejora de coyuntura continúa.
Semiconductores: varias empresas hacen ampliaciones grandes de capacidad; reportes semestrales de empresas individuales muestran fuerte crecimiento anticipado; se acelera la sustitución nacional.
Recepción de equipos de superconductores de fusión nuclear controlada; el nuevo material beneficia a la nueva ruta.
III. Exterior Geopolítica (contenido del Estrecho añadido)
Estrecho de Ormuz (principal noticia geopolítica negativa del fin de semana)
Ataque a petroleros locales el día 27: Estados Unidos bombardeó objetivos en la costa de Irán; se elevó el nivel de amenaza de seguridad marítima, el tránsito por el estrecho se redujo drásticamente y las primas de seguros de guerra marítima dispararon. El precio internacional del petróleo rebotó levemente: favorece la extracción de petróleo y gas y el transporte marítimo; perjudica la aviación y la industria química aguas abajo.
Cayeron con fuerza los semiconductores y memoria en mercados estadounidenses; Micron y Western Digital cayeron; se comprimió el sentimiento tecnológico en A.
Se pospusieron las expectativas de recorte de tasas de la Fed; subieron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU, presionando el crecimiento con alta valuación; bajó el precio del oro y los metales preciosos se debilitaron a corto plazo.
IV. Regulación Antídoto
Dos compañías listadas añadieron ST y gorra (evitar problemáticas en small caps).
La regulación golpea con dureza la especulación de temas; se monitorean especialmente acciones con movimientos anómalos en chips en niveles altos.
Las acciones de IA y semiconductores en niveles altos siguen revelando recortes de participación; la presión vendedora a corto plazo es relativamente elevada.
V. Línea principal de la próxima semana
Apuesta por alza: comunicaciones ópticas, equipos de semiconductores, almacenamiento de energía de electricidad verde, aplicaciones de IA, recuperación de consumo, petróleo y gas y transporte de petróleo
Evitar: small caps de temas puros en niveles altos, metales preciosos, aviación y química

Sobre convertibles
En la parte de los “recién nacidos” (次新):
Hoy se estrenaron cuatro bonos: Vico, Nanchip y Jindi quedaron completamente cubiertos. En el caso de Hao26, como el “plato” es más grande, aunque así, al ver que tres de estos cuatro quedaron completamente cubiertos, se ve el calor del mercado de次新. De estos cuatro bonos, Vico y Jindi tienen platos más pequeños y una composición tecnológica con más concepto; aún se pueden seguir mirando.
Aiko, Sanjiang: Aiko Convertible estaba listo para “poner su pieza” antes de Sanjiang, pero no esperaba que Sanjiang lo encerraran en un “cuarto oscuro”. Aiko seguramente abrirá más temprano el martes. Si abre, se estima que no subirá tan salvaje como Sanjiang en su golpe; podría marcar un salto y luego retroceder para evitar regulaciones. Que Sanjiang haya sido encerrado no significa que salga el jueves para entrar el lunes.
CATS, Changle y Xiang26: con la llegada de más bonos nuevos, es probable que queden relativamente más atrás.
Shengde: cayó tanto tiempo. Ahora que el índice no va bien, empieza a funcionar como una opción defensiva.
Lianrui, Kema: por la influencia del exterior y del índice, especialmente porque el convertible de Lianrui se acerca a una liberación de su principal accionista, se estima que habrá un ciclo de ajuste.

Titan: con el bono convertible cayendo fuerte mientras el valor subyacente rompe el techo, tanto el “plato” de bonos como de acciones es pequeño; conviene fijarse en la sincronía “acciones-bonos” de mañana.
WenTse: “plato” grande y prima de bajo nivel. Vigilar la sincronía acciones-bonos para decidir.
Lanxiao: al seguir al valor subyacente en una fuerte matanza, la prima aún tiene bastante margen y debería seguir cayendo.
Hangyu: uno de los puntos calientes de hoy fue aeroespacial comercial. Siguió la fuerte matanza del subyacente y también la prima bajó fuerte. Seguir atento para evaluar el sector aeroespacial comercial.
Shengxun: como un “bono demonio” (妖债) la prima se vuelve tan baja; mañana seguiré atento para ver si mantiene el estilo de “bono demonio”.

Mañana yo me enfocaré principalmente en (Aiko, Titan, Shengxun)
Les deseo que tengan una operación exitosa. Si la transcripción manual (básica) para el recuento les ayuda, denme un poco de ánimo con un like, también pueden apoyar con “dar propina” si quieren. Si tienen algún problema, sigan la cuenta primero y dejen un mensaje en la sección de comentarios, gracias.

$声迅转债(sz127080)$ $三江转债(sz123273)$