#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 El superciclo global de semiconductores tiene un largo recorrido por delante. Según el informe mensual de seguimiento global de almacenamiento de Bernstein, el mercado alcista de la memoria está estructuralmente colocado para durar hasta 2027.

Aunque ya ha pasado oficialmente la fase más pronunciada de crecimiento acelerado del repunte de precios, los fundamentales subyacentes siguen siendo sólidos. Los datos destacados del último ciclo incluyen:

* Repunte de DRAM en el 2T: los precios promedio de los contratos de DRAM se dispararon un 74% trimestre a trimestre, impulsados por un salto del 80% en Mobile DRAM y un aumento de más del 60% en Server DRAM.

* La fase de enfriamiento del 3T: se prevé que la apreciación de precios de la DRAM tradicional se desacelere hasta el 13%–18% a medida que se enfrían a nivel global la demanda de electrónica de consumo y de teléfonos inteligentes.

* Bifurcación NAND: los precios spot de obleas muestran un debilitamiento leve, pero los valores de contrato de los SSD empresariales de gama alta y del almacenamiento móvil se mantienen firmes, al alza aproximadamente un 60%.

El motor principal que sostiene este repunte alcista plurianual es la insaciable demanda de infraestructura por parte de proveedores de nube de IA que fijan Compromisos Estructurales de Largo Plazo. Bernstein mantiene calificaciones positivas de alta convicción para Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, y a la vez recomienda prudencia defensiva en Kioxia.

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