#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 El superciclo global de semiconductores tiene un largo recorrido por delante. Según el informe mensual de seguimiento global de almacenamiento de Bernstein, el mercado alcista de la memoria está estructuralmente posicionado para durar hasta 2027.

Si bien la fase de crecimiento hiperbólico más pronunciada del alza de precios ya ha pasado oficialmente, los fundamentales subyacentes siguen siendo sólidos. Los datos destacados del último ciclo incluyen:

Auge de DRAM en el 2T: los precios promedio de los contratos de DRAM se dispararon un 74% trimestre contra trimestre, impulsados por un aumento del 80% en Mobile DRAM y por una subida de más del 60% en Server DRAM.

Fase de enfriamiento en el 3T: se proyecta que la apreciación de precios de la DRAM tradicional se desacelere hasta el 13%–18% a medida que se enfría la demanda de productos de electrónica de consumo y de smartphones a nivel global.

Bifurcación de NAND: los precios spot de obleas están experimentando un ablandamiento leve, pero los valores de contratos para SSD empresariales de gama alta y para almacenamiento móvil se mantienen firmes, al alza aproximadamente un 60%.

El motor principal que sostiene este alza plurianual es la imparable demanda de infraestructura por parte de los proveedores de nube de IA, que fijan Estructurales Acuerdos de Largo Plazo. Bernstein mantiene calificaciones positivas de alta convicción para Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, mientras recomienda cautela defensiva en Kioxia.

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