【Libra esterlina con depósito fijo】 Grandes bancos chinos, poco habitual, impulsan con fuerza el interés a plazo fijo en libras esterlinas a 2,8% ; el interés máximo llega a 16,8%

El Banco de Inglaterra celebrará la reunión de política monetaria el 30 de julio, pero este jueves (9 de julio) se prevé que el Reino Unido vuelva a ser el foco, ya que el periodo de nominaciones para el líder del Partido Laborista arranca y se extiende hasta el miércoles de la semana que viene (15). Por ahora, solo el gran favorito Andy Burnham ha manifestado su intención de presentarse. Si no hay competencia, se espera que el relevo del primer ministro del Reino Unido que presentó su dimisión, Keir Starmer, se produzca más rápido el viernes de la semana que viene (17). Con ello, tendría posibilidades de convertirse en el 7.º primer ministro del Reino Unido desde la salida de la UE (Brexit) en ocupar Downing Street.

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Sin embargo, si aparecen varios candidatos que compiten por el liderazgo del Partido Laborista, el nuevo jefe se elegirá hasta septiembre, antes de la reanudación de las sesiones del Parlamento. El mercado pensaba que la lucha por el cargo de primer ministro se prolongaría durante más de 3 meses, pero ahora hay posibilidades de que el veredicto se conozca en aproximadamente una semana. El riesgo de incertidumbre política cae con rapidez, haciendo que la libra se recupere hasta alrededor de 1,32.

Hoy (7 de julio), la libra cotiza en 1,3395, frente a 1,3475 a finales del año pasado, con una caída de más del 1%.

Experto de Standard Chartered, Chen Zhengxian: la prima por riesgo político en libra se va retirando; primero probar 1,346

Chen Zhengxian, responsable de estrategia de inversión de soluciones patrimoniales de Standard Chartered Hong Kong, dijo esta mañana que la libra frente al dólar ayer subió un 0,3%, logrando una racha de ocho alzas consecutivas y estableciendo el récord de racha más larga desde el 21 de abril de 2025. La tendencia reciente refleja que la prima por riesgo político que antes presionaba a la libra se está disipando. En el corto plazo, la resistencia está en 1,346. No obstante, los fundamentos económicos siguen siendo desfavorables para la libra: el PMI muestra que la economía se ha contraído durante dos meses consecutivos, y en los próximos 12 meses aún hay posibilidad de caer hacia el nivel de 1,3.

Agenda de hechos de turbulencia política en el Reino Unido:

• 7 de mayo: el Partido Laborista sufre una derrota contundente en las elecciones locales; Starmer es puesto en el cargo como embajador británico en EE. UU. a partir de una persona relacionada con un escándalo de nombramiento (Vas Dickinson), al ser acusado de haber inducido a error al Parlamento, lo que añade otro tropiezo electoral local. Se enfrenta a una enorme presión interna para forzarlo a dimitir; pero se niega a hacerlo

• mediados de mayo: Wes Streeting renuncia a su cargo clave como ministro de Sanidad, dando una señal de que se postulará para el liderazgo del partido

• finales de mayo: un gran terremoto en el panorama político británico hace que la libra sufra en mayo una caída mensual de más del 1,1%

• 18 de junio: en la elección parcial parlamentaria del distrito de Makerfield, el exalcalde de Manchester, Andy Burnham, gana con rotundidad. Con ello, el de alto apoyo popular regresa a la Cámara de los Comunes y obtiene la cualificación para competir por el liderazgo del Partido Laborista, desafiando a Starmer

• finales de junio: Streeting cambia de postura de forma repentina, abandona su candidatura y pasa a apoyar a Burnham

• 22 de junio: Starmer anuncia oficialmente el lunes su dimisión. La noticia hizo que la libra cayera momentáneamente por debajo de 1,32, acercándose a los mínimos del año; aun así, en el día terminó subiendo

• 23 de junio: el martes, Starmer afirma con claridad que durante el periodo de transición no se adoptarán decisiones importantes, espera una transferencia ordenada del poder y apoyará plenamente al sucesor

• 29 de junio: Burnham, el “pre-primer ministro”, presenta un plan a 10 años para el Reino Unido

• 2 de julio: Burnham niega una elección anticipada en el Reino Unido, despejando el panorama sombrío

• 15 de julio: Burnham, de 56 años, tiene claro que asumirá formalmente el cargo; ya había competido por la presidencia del Partido Laborista en 2010 y 2015, sin éxito

El economista jefe de Credit Suisse, Ding Meng: el Reino Unido no subirá tipos

Análisis macroeconómico de los expertos para el Reino Unido:

• Ding Meng, economista jefe de C.C. (International): elegir un nuevo primer ministro eliminará la incertidumbre en la política local y hará más fácil aplicar las políticas del gobierno. Por tanto, a corto plazo podría ayudar al crecimiento económico. En cuanto a la política monetaria, el factor clave para decidir si subir o no los tipos sigue siendo la consideración sobre la inflación. Debido a que los precios del petróleo bajan tras el alivio de las tensiones en Oriente Medio, la presión inflacionaria interna es controlable. Se prevé que el Banco de Inglaterra no suba tipos en la segunda mitad del año

• *Zhang Haoren, responsable de inversiones en banca personal y de empresas en C.C. (International): el Banco de Inglaterra aprobó en junio, por 7 contra 2, mantener el tipo de interés en 3,75% sin cambios. El gobernador mencionó que la situación geopolítica actual sigue siendo difícil de predecir y que se espera que la inflación se mantenga alta durante un tiempo. El desempeño de la economía local del Reino Unido se va estabilizando: el CPI de mayo se mantiene en 2,8% interanual, sin cambios y por debajo de lo que esperaba el mercado. Además, el PMI manufacturero de junio se ha mantenido estable por encima de la línea de expansión/contracción de 50, reflejando que la actividad manufacturera sigue en expansión. Junto con el desempleo más reciente, que cae hasta 4,9%, esto ofrece cierto apoyo a la libra débil. Por otro lado, a finales de julio el Reino Unido elegirá al nuevo líder del partido y volverá a elegir primer ministro. La prima por riesgo, que antes golpeó la libra, se va disipando gradualmente y podría activar el retorno de capital, pero aún se debe prestar atención a la fortaleza del USD o a límites para la subida de la libra. Predicción para el rango alto y bajo de la libra en la segunda mitad de 2026: entre 1,3 y 1,39

• Wang Haoting, economista de OCBC Overseas Chinese Banking en Hong Kong: cree que la perspectiva a corto plazo para la libra es neutral. En las próximas dos semanas, el soporte se situará en 1,3183; la zona de resistencia está en 1,3368. En cuanto a la tendencia a largo plazo, dado que el dólar está relativamente fuerte, ajustó la previsión de fin de año de la libra de 1,36 a 1,28; a mediados del próximo año, de 1,33 a 1,26. Frente a los recientes eventos políticos del Reino Unido, la caída de la libra está limitada. En ausencia de competencia, Burnham podría convertirse en el próximo primer ministro del Reino Unido. Según se informa, el exministro de Sanidad Wes Streeting podría asumir el cargo de ministro de Finanzas; con ello, disminuye la incertidumbre política y se limitará la caída de la libra.

El foco del mercado se está desplazando al equipo de Burnham, el candidato a primer ministro; la asignación del candidato a ministro de Finanzas y la dirección futura de la política fiscal. Mensajes preliminares indican que el gobierno se inclina a continuar con el marco fiscal actual. En perspectiva, aunque la inflación en el Reino Unido siga bajando, el crecimiento económico conserva resiliencia, lo que hace que el Banco de Inglaterra mantenga una postura prudente sobre relajar la política monetaria. La estimación inicial del PMI compuesto de junio en el Reino Unido cayó a 49,4; el PMI de servicios bajó a 48,7, el nivel más bajo desde enero de 2023.

La incertidumbre política del Reino Unido cae de golpe y la libra rebota desde el fondo

La libra, aunque afectada por problemas políticos en el mercado, limita su caída gracias a 5 razones principales:

（1）Menos luchas internas: tras confirmarse la salida de Starmer, la libra primero cae y luego se estabiliza, e incluso termina subiendo en el día (22 de junio) un 0,14%, cerrando en 1,3251. Como Burnham es visto como un sucesor favorable para el mercado y toma ventaja rápidamente en la campaña

（2）Avance hacia la UE: Streeting apoya el regreso del Reino Unido a la UE, y se espera que después de que Burnham asuma como primer ministro, lo invite al gabinete para recompensar el apoyo. Por ello, el mercado vuelve a replantear la opción de regresar a la UE. Las encuestas muestran que más de la mitad de los encuestados apoyan volver a la UE. Es cierto que la libra del Reino Unido durante los últimos 10 años por la salida de la UE ha rendido mal, con una economía cansada; han cambiado 6 primeros ministros y la libra ya venía por detrás del mercado. Teniendo en cuenta la derrota del Partido Laborista en las elecciones de mayo, la caída fue de 0,14% en un solo mes

（3）Plan fiscal creíble: Burnham, que con certeza asumirá en el corto plazo el cargo de primer ministro tras Starmer, declaró en la plataforma social Reddit que no tiene intención de convocar una elección anticipada. Además, insiste en el programa de campaña y las promesas del Partido Laborista en las elecciones de 2024, como reforzar el control de servicios públicos como el agua: de una regulación estricta a la implementación de la nacionalización

（4）Ventaja por diferenciales de tipos: el tipo de referencia en el Reino Unido está en 3,75, frente a los Federal Funds Rate de EE. UU. en el mismo nivel, solo superado por Australia con 4,35; es el 2.º mayor tipo alto entre monedas G10

Tipos de interés de referencia en divisas principales:

• Tipo de política de AUD 4,35

• Reino Unido 3,75

• EE. UU. Federal Funds Rate 3,5 a 3,75

• NZD, CAD y EUR 2,25

（5）Las acciones británicas superan: en la primera mitad del año, el índice FTSE 100 del Reino Unido acumuló una subida de 5,7%, mejor que el casi 2,1% de subida de las acciones alemanas en el mismo periodo y el 3,1% de Francia. No obstante, en el segundo trimestre, condicionado por el “mercado político”, las acciones del Reino Unido solo subieron cerca de 3,2%, pero siguen con seis trimestres consecutivos de alzas; aun así, quedan por detrás de la fuerte subida alemana de 10,2% y del alza francesa de 7,5%

El banco BOC (rara vez fuerte) sube el interés de depósitos a 7 días a 2,8% para un total de 13,8%

Los últimos 3 bancos grandes que aumentaron los depósitos en libras a plazo, incl. BOC y Nanshang, hicieron lo mismo y entraron con depósitos cortos a 7 días, anunciando todos 13,8; pero aun así no superan al líder absoluto en la ciudad, CCB Asia con 16,8

Nuevas novedades de depósitos en libras a plazo de la 3.ª temporada:

Subidas de tipos:

• BOC Hong Kong elevó antes de forma agresiva el interés anual a 7 días en 2,8 a un nuevo tipo de 13,8

• Standard Chartered elevó antes 0,4 anual a 3 meses hasta 3,3, aumentando 0,3 a 6 meses hasta 3,1; estos dos plazos quedan por detrás de HSBC (2,9 y 2,8 respectivamente) y ahora se acercan a BOC Hong Kong

• Nanshang elevó el interés a 7 días en 0,8 hasta 13,8

• CCB Asia elevó el plazo de 3 meses 2 puntos hasta 8,88; pero el 6,88 original solo se aplicaba al 25% del principal. Ahora se ajusta a 15%; sin embargo, el límite de depósito sube de 2,5 millones a 3 millones

• Chuang Hing elevó hoy el interés de 6 meses en 0,1 hasta 2,9

Bajadas de tipos:

• Chuang Hing bajó ayer el interés de 6 meses en 0,1 hasta 2,8

En el ranking de interés alto de apertura en la segunda mitad del año, no hay grandes cambios. El plazo de 6 meses sigue siendo la batalla entre los bancos digitales y los grandes bancos chinos tradicionales: WeLaB Bank con 3,5, al igual que ICBC Asia “en el mismo punto”, logrando ambos el “doble disparo” (doble buen resultado).

Los bancos digitales arremeten contra los grandes bancos chinos para captar depósitos en GBP

Competencia por el ranking de intereses altos:

Interés corto a 7 días:

• CCB Asia 16,8

• HSBC 15,5 (subida de 1,5 en abril; apertura en sucursal o por teléfono con fin de fondos nuevos, con requisitos de elegibilidad para el canje de nuevo capital)

• Fubon 15,38 (bajó 5,5 puntos en junio del año pasado)

• BOC International (subida de 2 en junio) y Hang Seng (umbral desde 1.000.000 de HKD equivalentes para canjear fondos, en junio bajó de forma brusca a solo 10.000 de HKD) ambas con 15

• HSBC 14,5 (subida de 1,5 en abril; tasa anual de interés para banca de finanzas móviles)

• Standard Chartered 14,3 (subida de 2,3 en abril)

• Guotai Junan 13,88 (prorrogado hasta finales de septiembre)

• BOC Hong Kong 13,8 (subida fuerte de 2,8 en junio)

• Nanshang 13,8 (subida de 0,8 el 18 de junio)

• DBS (en junio bajó 1 en la apertura online; ahora el tipo de interés se empata con el de la apertura en sucursal) 10

• Chuang Hing 2,6 (subida reciente de 0,3; sin necesidad de canjear fondos)

• ZA Bank 0,01

Reyes de intereses altos a medio y largo plazo:

• 1 mes: Fubon 5,38 (bajó 2,7 en junio del año pasado)

• 3 meses: Shang Shang 3,55, además de CCB Asia 8,88 (pero solo aplicable al 15% inicial del depósito)

• 6 meses: WeLaB Bank + ICBC Asia 3,5

• 1 año: ICBC Asia 3,5