El mercado secundario ha filtrado recientemente que la valoración implícita de una operación con participaciones de Anthropic se ha disparado hasta 1,2 billones de dólares, frente a la valoración de mercado primario de principios de año de 1800 millones de dólares, lo que supone casi multiplicar por seis. Como matriz de la serie Claude, el principal rival de OpenAI, este salto de Anthropic sí tiene un aire de “burbuja de la IA 2.0”.

Los beneficiarios que van “de copiloto” son claramente visibles: GOOGL como accionista + gran financiador de potencia informática en la nube, es el primero en salir beneficiado; las H100/B200 de NVDA siguen siendo una necesidad inmediata para el entrenamiento de Claude; y en el lado cripto, proyectos como $RENDER de cómputo descentralizado también se suben al calor de la narrativa de IA.

Personalmente me inclino a la baja/soy prudente. Hay tres razones: primero, 1,2 billones es el precio de cesión de participaciones en el mercado secundario, con liquidez extremadamente escasa, y el mercado primario no lo reconoce; segundo, los ingresos anualizados de Anthropic apenas superan los 1000 millones de dólares, y el PS se sitúa en miles de veces, sostenido casi por completo por la historia de “el próximo OpenAI”; tercero, el lado de los tokens, $RENDER en particular, es extremadamente volátil, y si la narrativa de IA se enfría, es un doble golpe. La historia puede creerse, pero no te emociones con la posición. #Anthropic二级市场估值飙升至1.2万亿美元