Costco Podría Estar Preparada para Grandes Ganancias Antes de 2030. Aquí Está el Motivo por el que Ahora Podría Ser el Momento de Comprar.

Costco (COST +0,33%) nunca ha sido una acción barata. Pero los negocios premium rara vez lo son. El minorista de almacenes ha pasado décadas construyendo uno de los modelos de negocio más sólidos del retail y varias tendencias a largo plazo sugieren que podría seguir recompensando a los accionistas bien entrado la próxima década.

Los beneficios de la membresía

La mayor ventaja para Costco no son los comestibles al por mayor ni los televisores con descuento. Es la membresía. En el año fiscal 2025, Costco generó aproximadamente 5,32 mil millones de USD en ingresos por cuotas de membresía, un 10% más que los 4,83 mil millones de USD del año anterior. Aún más impresionante: su tasa de renovación de membresías en EE. UU. y Canadá fue del 92,3%, mientras que su tasa de renovación mundial fue del 89,8%. Esas cifras están entre las tasas de retención más altas de cualquier negocio basado en suscripción y ayudan a explicar por qué las cuotas de membresía siguen siendo una de las mayores ventajas competitivas de Costco.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El motor de membresías de Costco también se ha seguido fortaleciendo este año. Durante el tercer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos por cuotas de membresía subieron 10,7% interanual hasta 1,37 mil millones de USD, superando el crecimiento de las ventas totales. Las membresías pagadas aumentaron 4,1%, mientras que las membresías ejecutivas (los clientes que más gastan de la empresa) crecieron 9,6%. A destacar: las tasas de renovación también se mantuvieron sólidas en 92,2% en EE. UU. y Canadá y 89,7% en todo el mundo, reforzando la estabilidad del flujo de ingresos recurrentes de Costco.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Cambio de hoy

(0,33%) $3,04

Precio actual

$916,01

Puntos clave de datos

Capitalización bursátil

$406BMarket cap calculada usando únicamente las acciones en circulación que cotizan públicamente. No incluye acciones no listadas, privadas ni acciones de doble clase que no se negocian. La capitalización bursátil implícita puede variar.La capitalización bursátil se calcula usando únicamente las acciones en circulación que cotizan públicamente. No incluye acciones no listadas, privadas ni acciones de doble clase que no se negocian. La capitalización bursátil implícita puede variar.

Rango del día

$907,38 - $916,73

Rango 52 semanas

$844,06 - $1096,50

Volumen

70,7K

Vol. prom.

2,3M

Margen bruto

12,88%

Rendimiento por dividendo

0,59%

Ese ingreso recurrente le da a Costco una flexibilidad enorme. Puede permitirse vender mercancía con márgenes más delgados que la mayoría de los minoristas porque las membresías aportan una fuente de beneficio confiable. Esa ventaja de precios mantiene a los clientes volviendo, creando un ciclo virtuoso difícil de replicar para los competidores. Mientras tanto, la empresa sigue expandiéndose con bastante rapidez.

Penetrar nuevos mercados

La huella física de Costco sigue creciendo junto con su base de membresía. A partir del tercer trimestre del año fiscal 2026, la empresa operaba 931 almacenes en todo el mundo, incluidos 639 en Estados Unidos y Puerto Rico. La gerencia también sigue viendo una oportunidad significativa para nuevas ubicaciones, especialmente en mercados internacionales donde los clubes de almacenes siguen estando relativamente poco penetrados.

Cada nuevo almacén no solo impulsa ventas adicionales de mercancía, sino que también incorpora a miles de nuevos miembros de pago, reforzando el modelo de ingresos por membresías recurrentes de Costco. Al mismo tiempo, el comercio electrónico también está contribuyendo cada vez más. Para el Q3 2026, la empresa reportó un crecimiento de ventas comparables habilitadas digitalmente del 21,5%.

El balance sigue siendo sólido

La posición financiera de Costco sigue siendo una de sus mayores fortalezas. Durante el año fiscal 2025, la empresa generó 13,3 mil millones de USD en flujo de caja operativo y cerró el año con alrededor de 14 mil millones de USD en efectivo y equivalentes de efectivo. Esa solidez financiera le permite a Costco financiar la apertura de nuevos almacenes, invertir miles de millones en infraestructura de distribución y tecnología, aumentar su dividendo regular y seguir devolviendo capital a los accionistas sin imponer una tensión significativa a su balance.

Por supuesto, no se puede ignorar la valoración. Costco cotiza con una prima en su múltiplo de ganancias frente a otros minoristas, dejando menos margen para la decepción si el gasto de los consumidores se debilita o si el crecimiento se desacelera.

Aun así, es difícil encontrar muchos minoristas con la combinación de Costco de ingresos recurrentes por membresías, clientes extraordinariamente leales, expansión constante de tiendas y una generación sólida de caja. Esas ventajas han permitido a la empresa crecer a través de múltiples ciclos económicos y no hay muchas razones para creer que esas fortalezas competitivas desaparezcan antes de 2030.