Varias empresas de la cadena de suministro de potencia de cómputo registraron un aumento previsto de beneficios en la primera mitad del año

◎记者 陈梦娜

Recientemente, varias empresas cotizadas en la cadena industrial de computación de alto rendimiento (A股) han publicado previsiones de resultados para la primera mitad de 2026. El desempeño es llamativo. Según un conteo incompleto del reportero de Shanghai Securities News, a 8 de julio, ya había más de 20 empresas cotizadas de la cadena de computación de alto rendimiento con aumentos previstos de beneficios para la primera mitad del año. El reportero revisó y descubrió que la comercialización de grandes modelos de IA impulsa de manera continua la liberación de demanda de compra y alquiler de capacidad de cómputo, lo que a su vez incrementa simultáneamente la capacidad de generar beneficios en los eslabones de hardware, almacenamiento y servicios de cómputo.

El analista jefe Ding Shaojiang de GKURC Think Tank sobre industria y economía dijo al reportero que el estallido de resultados en las empresas de la cadena de computación de alto rendimiento se debe principalmente a que las grandes inversiones de capital realizadas previamente van materializando sus retornos, y a que pedidos vinculados al reemplazo nacional se concentran y aterrizan, liberando así la elasticidad del desempeño.

Tianfeng Securities considera que la computación de alto rendimiento, como recurso base central de la industria de la inteligencia artificial, y la industria de alquiler de computación de acompañamiento, se ha convertido en un camino clave para respaldar el desarrollo estable de la industria de la IA. Se espera la continuidad de la alta situación en la demanda de infraestructura de IA doméstica en 2026, así como oportunidades de inversión en los valores clave de la cadena de computación de alto rendimiento.

Empresas de la cadena de computación de alto rendimiento anuncian ganancias favorables

Las previsiones de resultados publicadas por empresas de la cadena de computación de alto rendimiento para la primera mitad del año muestran que varias compañías lograron un crecimiento múltiple del desempeño, lo que se convierte en la prueba más directa del buen estado de la industria.

Se espera que el proveedor de productos, soluciones y servicios de infraestructura de TI, Inspur Information, logre en la primera mitad una utilidad neta atribuible a accionistas de 2.600 millones a 3.100 millones de yuanes, un aumento de 226% a 288% interanual. La empresa señaló que está perfeccionando continuamente la disposición de su portafolio de productos, esforzándose por aumentar el valor agregado de los productos, fortaleciendo la capacidad de asegurar el suministro, lo que impulsa un aumento significativo de los resultados.

El negocio de computación de alto rendimiento se está convirtiendo en una nueva fuerza impulsora del crecimiento de ganancias. El 8 de julio, la tecnológica Shengshi publicó un anuncio en la noche, en el que se prevé que la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza sea de 105 millones a 135 millones de yuanes, un aumento de 336,02% a 460,59%. Durante el periodo del informe, la empresa impulsó con fuerza el desarrollo de negocios relacionados con computación de alto rendimiento y, al iniciar el reconocimiento de ingresos, los negocios relacionados con computación de alto rendimiento aportaron en gran medida al crecimiento de los resultados del periodo del informe.

El 8 de julio, Zhayuán Electronics anunció que se espera una utilidad neta atribuible a accionistas de la empresa cotizada de 220 millones a 270 millones de yuanes en la primera mitad del año, con un aumento de 439% a 561%. Bajo la doble fuerza impulsora de la explosión de la demanda de computación de alto rendimiento de IA en la industria global de semiconductores y del superciclo de almacenamiento, la empresa profundiza continuamente la cooperación estratégica con proveedores de almacenamiento y de componentes pasivos de nivel superior, y al mismo tiempo avanza con oportunidades de cooperación con clientes en la parte posterior de la cadena de suministro.

La expansión acelerada del negocio de computación de alto rendimiento se ha convertido en el soporte central del estallido de ganancias de Hangyun Technology. Desde principios de este año, Hangyun Technology ha recibido pedidos de gran cuantía de manera continua. Desde junio, Hangyun Technology acumuló más de 6.500 millones de yuanes en pedidos de servicios de computación de alto rendimiento. Se prevé que Hangyun Technology logre en la primera mitad una utilidad neta atribuible de 10 millones a 15 millones de yuanes, un aumento de 432,77% a 699,15%. Los ingresos de operación crecieron de forma considerable; se debe principalmente a que el ingreso del negocio de comercio electrónico presenta un incremento interanual mayor. Además, los negocios recién iniciados de almacenamiento y computación de alto rendimiento comienzan a reconocer ingresos.

Además de Hangyun Technology, desde junio varias otras empresas, como Dongyangguang y Shenhao Technology, también han divulgado acuerdos de cooperación de computación de alto rendimiento. Los importes de los contratos oscilan entre decenas de miles de millones y cientos de miles de millones de yuanes.

Asimismo, varias empresas optaron por canalizar financiación mediante aumentos de capital para invertir en proyectos relacionados con computación de alto rendimiento, reforzando el despliegue del negocio. Chuangxie Data divulgó en la noche del 26 de junio que planea recaudar un importe total que no exceda los 8.000 millones de yuanes, para reforzar de manera integral dos grandes vías: computación de alto rendimiento de IA y almacenamiento de alta gama. En la noche del 6 de julio, Defu Technology planea recaudar no más de 2.800 millones de yuanes, para proyectos como 5.000 toneladas de cobre para circuitos electrónicos AI de alta gama, entre otros.

Ding Shaojiang considera que la computación de alto rendimiento para IA tiene una determinación a largo plazo extremadamente fuerte. La demanda de inferencia está tomando el relevo de la demanda de entrenamiento y se está convirtiendo en un nuevo polo de crecimiento para la industria. En los próximos 2 a 3 años, el sector mantendrá una alta situación de crecimiento. Se pueden priorizar los eslabones centrales para reducir costos y mejorar eficiencia, como el empaquetado avanzado, HBM y el enfriamiento líquido, que cuentan con barreras técnicas.

Aumentan las adquisiciones transfronterizas

El segmento de computación de alto rendimiento sigue estallando, atrayendo a numerosas empresas tradicionales cotizadas con presión en su negocio principal a entrar en segmentos relacionados mediante adquisiciones. Desde junio, las adquisiciones transfronterizas relacionadas con la cadena industrial de computación de alto rendimiento han aumentado de forma gradual, y en su mayoría involucran industrias upstream relacionadas como semiconductores.

Recientemente, Hengshang Energy Conservation, que planea adquirir una empresa de memorias, encadenó siete subidas consecutivas en la cotización. En la noche del 30 de junio, Hengshang Energy Conservation anunció que planea adquirir el 100% de las acciones de Shenzhen Jinsheng Electronic Technology Co., Ltd. (en adelante, “Jinsheng Electronic”) mediante la emisión de acciones y el pago con efectivo, además de recaudar fondos de apoyo. Se estima que el precio de esta operación no superará los 600 millones de yuanes.

En la noche del 8 de julio, Hengshang Energy Conservation volvió a publicar un anuncio de advertencia de riesgos. El anuncio indica que Jinsheng Electronic se dedica principalmente a I+D, diseño, producción y fabricación, y venta de memorias como módulos de memoria (DRAM) y discos SSD de estado sólido; la empresa pertenece a una industria distinta a la del negocio principal de la compañía. Antes de esta operación, la compañía no tenía experiencia en la industria de memorias. Tras completar la transacción, la empresa objetivo se incorporará al ámbito de administración y consolidación de la compañía, y la compañía se enfrenta a ciertos riesgos de integración por la adquisición.

El fabricante tradicional de balanzas automáticas, Haichuan Intelligent, planea adquirir el 15,3% de las acciones de Nanjing Jiyu Semiconductor Technology Co., Ltd. (en adelante, “Nanjing Jiyu”), una empresa de semiconductores con pérdidas, por 130 millones de yuanes. Con ello apuesta de manera transfronteriza al segmento de obleas de arseniuro de galio (GaAs), buscando una segunda curva de crecimiento.

Haichuan Intelligent declaró recientemente que Nanjing Jiyu es una elección prudente para inversión estratégica de la empresa. El controlador real de la compañía cuenta con experiencia en la industria de semiconductores y recursos de mercado. Nanjing Jiyu tiene una buena base en el negocio de GaAs. Además, su base de hardware propia y su tecnología de procesos autónomos generan ciertas ventajas en costos y en rendimiento (yield).

El comerciante de cuero, Xingye Technology, anunció que planea adquirir con 55 millones de yuanes en efectivo el negocio de sustratos de fosfuro de indio (InP) y materiales electrónicos de semiconductores de Qingdao Lian’ang Jingdian Semiconductor Technology Co., Ltd., y entrar de forma transfronteriza en los campos de comunicación óptica y módulos ópticos. Xingye Technology en un momento llegó a capturar múltiples límites diarios de alza. Sin embargo, en el anuncio sobre movimientos anormales de la acción, Xingye Technology advirtió que los activos de fosfuro de indio que se proponen adquirir no lograron ser rentables en los últimos 3 años. Se estima que, tras completar esta adquisición, podría existir el riesgo de que este negocio no sea rentable en el corto plazo.

Ding Shaojiang considera que la tendencia de que empresas manufactureras tradicionales realicen adquisiciones transfronterizas de activos relacionados con la cadena de computación de alto rendimiento irá disminuyendo gradualmente. Además, la diferenciación dentro de la industria se intensificará aún más. El motor pasará de “especulación por conceptos” a “seguridad de la cadena de suministro y colaboración para complementar la cadena”.

“Con el impulso continuo de las autoridades reguladoras para que las empresas se centren en su negocio principal, y cuando las valoraciones del mercado vuelvan a ser racionales, las características de la diferenciación sectorial se volverán más claras. Las empresas líderes tienden a comprar activos maduros y rentables. Debido al riesgo de goodwill (plusvalía) y a la dificultad de la integración, las adquisiciones transfronterizas de las empresas rezagadas serán cada vez más cautelosas, o se enfocarán en ámbitos específicos y segmentados”, dijo Ding Shaojiang.