Las acciones de CoreWeave cayeron un 11% después de que Meta, de Mark Zuckerberg, presentara un plan de negocio de la nube

El 1 de julio, varios medios informaron que Meta Platforms (META +6,16%) estaba formando una nueva unidad de negocio, a la que internamente llamó “Meta Compute”, para vender su capacidad de nube de IA en exceso a clientes de terceros. Según se informa, Meta venderá tanto su capacidad de cómputo de GPU “en crudo” como el acceso remoto a su infraestructura a empresas para que puedan ejecutar sus propios modelos de IA.

Las acciones de CoreWeave (CRWV 0,87%), un proveedor líder de neocloud que ofrece muchos de los mismos servicios, han caído casi un 11% desde que se conoció la noticia. ¿Ese retroceso representa una oportunidad de compra o una advertencia grave sobre el futuro de la empresa?

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Por qué el cambio estratégico de Meta aplastó las acciones de CoreWeave?

El cambio estratégico de Meta sorprendió a los inversores de CoreWeave, ya que Meta había acordado recientemente pagarle a CoreWeave 21.000 millones de dólares hasta 2032 por sus servicios de neocloud en abril. Meta también firmó un acuerdo similar de varios miles de millones de dólares con otra empresa de neocloud, Nebius (NBIS +1,50%).

Por lo tanto, al principio podría parecer extraño que Meta venda su propio poder de cómputo en la nube cuando claramente lo necesita. Los acuerdos de Meta con CoreWeave y Nebius también le prohíben revender cualquiera de esa capacidad de cómputo en la nube, así que solo puede vender la capacidad de nube de IA en exceso en sus propios centros de datos de primera parte.

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NASDAQ: CRWV

CoreWeave

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Datos clave

Capitalización bursátil

$48BMarket la capitalización se calcula únicamente con acciones cotizadas públicamente en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase que no se negocian. La capitalización bursátil implícita puede variar. La capitalización se calcula únicamente con acciones cotizadas públicamente en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase que no se negocian. La capitalización bursátil implícita puede variar.

Rango del día

$88,01 - $91,28

Rango 52 semanas

$63,80 - $153,20

Volumen

344K

Volumen prom.

30,1M

Margen bruto

34,82%

Sin embargo, Meta planea invertir hasta 145.000 millones de dólares este año para expandir su propia infraestructura de IA. A medida que construye más centros de datos, algunos de esos servidores quedarán ociosos hasta que se utilicen por completo en sus plataformas de redes sociales y servicios de IA.

Para evitar desperdiciar demasiado dinero en efectivo y energía en servidores subutilizados, Meta quiere alquilárselos a terceros: un movimiento que podría convertirla en una competidora formidable para empresas como CoreWeave y Nebius. Los otros grandes clientes de CoreWeave, como Jane Street y IBM (NYSE: IBM), también podrían seguir eventualmente el mismo guion si deciden expandir su infraestructura en la nube.

Por el lado positivo, el mayor cliente de CoreWeave -- Microsoft (MSFT +0,15%) -- probablemente no hará lo mismo porque ya es una de las mayores compañías de infraestructura en la nube del mundo. En cambio, CoreWeave seguirá sirviendo como un “tanque de desbordamiento” para sus servicios en la nube.

¿El retroceso representa una oportunidad de compra?

De 2025 a 2028, los analistas esperan que los ingresos de CoreWeave se disparen de 5,1 mil millones de dólares a 40,3 mil millones de dólares, ya que sus ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) aumentan de 3,1 mil millones de dólares a 25,7 mil millones de dólares. Con un valor empresarial de 91,2 mil millones de dólares, todavía parece una ganga a 7 veces y 13 veces los ingresos de este año y el EBITDA ajustado, respectivamente.

El movimiento de Meta es preocupante, pero no rompe la tesis alcista para CoreWeave. Incluso si Meta vende su capacidad de cómputo ociosa para recortar costos, eso no indica que otras empresas vayan a conectarse con entusiasmo a la infraestructura del gigante de las redes sociales. En lugar de eso, los jugadores independientes de neocloud como CoreWeave y Nebius deberían seguir siendo opciones atractivas a medida que se expande el mercado de IA; así que este retroceso podría ser una gran oportunidad de compra.