#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

El mercado alcista de la memoria no ha terminado—Bernstein espera que continúe hasta 2027

Muchos inversores creen que la poderosa escalada en los chips de memoria está llegando a su fin. Bernstein lo ve de otra manera.

Según el último informe de la industria de almacenamiento de Bernstein, se espera que el mercado alcista de la memoria se mantenga intacto hasta 2027. Aunque la etapa de fuertes aumentos de precios se está desvaneciendo, el ciclo alcista más amplio sigue respaldado por una fuerza poderosa: la demanda de infraestructura de IA.

Las cifras de Q2 fueron excepcionales. Los precios de DRAM subieron 74% intertrimestral, y tanto Server DRAM como Mobile DRAM registraron alzas de más de 60%, reflejando una demanda sólida de servidores de IA y de computación de alto rendimiento. Sin embargo, Bernstein espera que el ritmo se normalice en Q3, con precios de DRAM aumentando de forma más sostenible, 13%–18%, a medida que la demanda de electrónica de consumo sigue debilitándose.

El mercado NAND cuenta una historia distinta. Los precios de las obleas están empezando a suavizarse, pero los precios de los contratos de móvil y SSD han subido alrededor de 60%, lo que muestra que la demanda relacionada con empresas y con IA sigue siendo resistente incluso cuando algunos segmentos del mercado de consumo se ralentizan.

La razón más importante por la que Bernstein se mantiene alcista es la creciente ola de pedidos a largo plazo de grandes proveedores de nube de IA. A medida que las empresas continúan ampliando centros de datos de IA, se espera que la demanda de memoria de alto rendimiento se mantenga fuerte, respaldando el ciclo de resultados de la industria mucho más allá de este año.

Bernstein sigue valorando positivamente a Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, mientras se muestra más prudente con Kioxia, destacando cómo es probable que la demanda de IA cree ganadores y perdedores dentro del sector de la memoria.

La siguiente fase de este ciclo podría no traer las ganancias explosivas vistas antes en este año, pero si Bernstein tiene razón, los inversores aún podrían estar observando uno de los ciclos de memoria impulsados por IA más largos y fuertes de la historia reciente.

¿Crees que la demanda de IA mantendrá vivo el superciclo de memoria hasta 2027, o que la desaceleración de la demanda de consumo acabará superando el auge de la IA?