¿Deberías comprar acciones de Eli Lilly? Esta es mi opinión sincera.

Eli Lilly (LLY 2,30%) está en una liga aparte. Es la mayor empresa de salud del mundo por capitalización bursátil, con la empresa número 2 (Johnson & Johnson (JNJ 0,82%)) apenas por encima de la mitad de tamaño. Las acciones de Lilly se han multiplicado por más de cinco en valor en los últimos cinco años.

Pero, ¿deberías comprar acciones de Eli Lilly ahora? Aquí va mi opinión honesta.

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El negocio va viento en popa

No hay duda: el negocio de Lilly está en auge. Los ingresos de la compañía se dispararon 56% interanual en el primer trimestre de 2026 hasta 19,8 mil millones de dólares. Sus ganancias ajustadas por acción se dispararon 156%.

Mucho de este crecimiento se debe a la franquicia GLP-1 de Lilly. Las ventas de Mounjaro, que se comercializa en EE. UU. para tratar la diabetes tipo 2 (T2D) y para la T2D y la pérdida de peso fuera de EE. UU., subieron 125% interanual hasta 8,7 mil millones de dólares. Las ventas de Zepbound, la marca estadounidense del fármaco para la pérdida de peso, aumentaron 80% hasta casi 4,2 mil millones de dólares.

Estas cifras son tan impactantes que hacen fácil pasar por alto las otras historias de éxito de Lilly. Por ejemplo, las ventas del fármaco para el eccema Ebglyss se dispararon 141% más en el 1T hasta 145 millones de dólares. Otro fármaco para una enfermedad autoinmune, Omvoh, generó más del doble de ventas en el trimestre más reciente (80 millones de dólares) que las que tuvo en el periodo del año anterior. Las ventas de la terapia para cáncer de sangre Jaypirca aumentaron 79% interanual hasta 165 millones de dólares.

Lilly ganó recientemente la aprobación regulatoria en EE. UU. para su nueva píldora GLP-1, Foundayo. Los analistas esperan que el fármaco registre ventas de alrededor de 1,6 mil millones de dólares durante todo el año. RBC Capital proyecta un pico de ventas anuales de la friolera de 36 mil millones de dólares.

Podrían venir más buenas noticias. El pipeline de Lilly incluye 42 programas en estudios clínicos en fase avanzada. La ola de compras del gran fabricante de fármacos, con las adquisiciones de Ajax Therapeutics, Centessa Pharmaceuticals, 4E Therapeutics y Kelonia Therapeutics, también está reforzando su pipeline.

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NYSE: LLY

Eli Lilly

Cambio de hoy

(-2,30%) $-27,99

Precio actual

$1,188.96

Puntos clave de datos

Capitalización bursátil

$1,1TLa capitalización bursátil se calcula usando solo las acciones cotizadas disponibles. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase no negociadas. La capitalización bursátil implícita puede variar.La capitalización bursátil se calcula usando solo las acciones cotizadas disponibles. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase no negociadas. La capitalización bursátil implícita puede variar.

Rango del día

$1179.11 - $1215.11

Rango 52 semanas

$623.78 - $1249.45

Volumen

64K

Volumen prom.

3,3M

Margen bruto

82,83%

Rendimiento por dividendo

0,54%

El caso bajista contra Lilly

Dado todo eso positivo, podría parecer que comprar acciones de Lilly sería pan comido. Sin embargo, existe un caso bajista contra Lilly que los inversores no deberían ignorar.

La valoración está en lo más alto de la lista. La acción de la gran farmacéutica cotiza a 33,4 veces las ganancias futuras. Su ratio precio/ganancias/crecimiento (PEG), que incorpora las proyecciones de crecimiento de las ganancias de los analistas para los próximos cinco años, es 1,57. Aunque no es una relación extraordinariamente alta, sugiere que Lilly sigue valuada con prima pese a sus perspectivas de crecimiento sólidas.

Otro problema es que el destino de Lilly depende en gran medida de sus fármacos GLP-1, y la competencia está intensificándose. Novo Nordisk (NVO +1,25%) tiene una nueva versión oral de su fármaco para pérdida de peso, Wegovy, ya en el mercado. Su CagriSema, que está en pruebas en fase avanzada, podría suponer un desafío para el Zepbound de Lilly. Amgen (AMGN 0,02%), Pfizer (PFE 0,33%), Roche (RHHBY 0,23%) y Viking Therapeutics (VKTX 5,54%) también tienen todas terapias prometedoras para pérdida de peso en desarrollo.

Mientras tanto, Lilly se ha visto obligada a recortar precios de Mounjaro en China. La compañía redujo precios para lograr su inclusión en el programa de seguros de salud estatal de China. Hablando de China, el Comité Selecto de la Cámara de Representantes de EE. UU. sobre China está investigando los ensayos clínicos de fármacos de Lilly en el país. En particular, el comité se muestra preocupado por los esfuerzos de Lilly relacionados con hospitales militares chinos y en la región de Xinjiang, donde se acusa a la Comisión del Partido Comunista Chino de llevar a cabo un genocidio de musulmanes uigures.

¿Comprar o no comprar?

Entonces, ¿deberías comprar acciones de Eli Lilly? Tengo una respuesta matizada.

Lilly es, sin lugar a dudas, una de las mejores farmacéuticas del mundo. Es líder en múltiples mercados, en particular el de la pérdida de peso, que podría alcanzar 150 mil millones de dólares para 2035. A pesar de su valoración con prima y otros riesgos, creo que esta acción es una buena elección para inversores a largo plazo.

Sin embargo, sospecho que el precio de las acciones de Lilly podría retroceder aún más, creando una oportunidad de compra aún mejor. Eso es lo que ha ocurrido varias veces en el pasado cuando la acción tocó un máximo histórico.

Podría equivocarme, aunque. Tal vez el mejor enfoque sea comprar una posición parcial en Lily y añadir más tarde (quizás después de que la compañía informe sus resultados del segundo trimestre el 30 de julio de 2026). Con una trayectoria de crecimiento a largo plazo como la de Lilly, entrar de a poco en una posición completa podría ser una estrategia rentable.