El mayor catalizador de crecimiento a largo plazo de Micron no tiene nada que ver con los centros de datos de IA

Micron Technology (MU 1,05%) ha surgido como una de las principales acciones de IA. Ha subido más de 700% en el último año, gracias a una fuerte demanda de sus productos de memoria y almacenamiento por parte de centros de datos de IA. Esas instalaciones necesitan enormes volúmenes de los chips de Micron para gestionar eficientemente las cargas de trabajo de IA, pero una nueva ola de productos podría necesitar esos chips incluso más.

Durante la llamada de resultados del tercer trimestre fiscal 2026, el 24 de junio, el CEO Sanjay Mehrotra dijo a los inversores que los robots humanoides representan una oportunidad mucho más prometedora para Micron que los centros de datos de IA. Eso puede sonar difícil de creer en este momento, especialmente porque Micron más que cuadruplicó sus ingresos año con año gracias a las ventas a centros de datos. Sin embargo, vale la pena explorar la premisa.

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Un ciclo de demanda de memoria de varias décadas

Algunos inversores se han alejado del sector de los semiconductores debido al historial cíclico de la industria. La idea general es que en distintos momentos, el aumento de la demanda de un tipo específico de chip lleva a una escasez, lo que impulsa los precios al alza.

Los fabricantes de chips que suministran esos productos registran mayores beneficios, pero también se apresuran a aumentar su capacidad de producción para poder vender la mayor cantidad posible de esos chips. “Aprisa”, sin embargo, es relativo. Puede tomar un par de años poner en marcha nuevas instalaciones de fabricación de chips.

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NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio de hoy

(-1,05%) $-10,39

Precio actual

$981,25

Puntos clave

Capitalización de mercado

$1,1TCapitalización de mercado calculada solo con las acciones en circulación cotizadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni acciones de doble clase que no se negocian. La capitalización de mercado implícita puede variar.La capitalización de mercado calculada solo con las acciones en circulación cotizadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni acciones de doble clase que no se negocian. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$954,13 - $998,00

Rango 52 semanas

$103,38 - $1255,00

Volumen

859,4K

Volumen promedio

51,2M

Margen bruto

72,60%

Rendimiento por dividendo

0,05%

Eventualmente, llega más oferta, lo que reduce el poder de fijación de precios de los fabricantes de chips. Luego, con frecuencia, la demanda total cae y los fabricantes de chips se quedan con excesos de inventario. Pero tienen que deshacerse de sus modelos más antiguos para dejar espacio a chips nuevos con mejores características tecnológicas. La solución es recortar precios, lo que reduce aún más los ingresos y estrecha los márgenes.

Los chips de memoria, en particular, han estado sujetos a estos ciclos, ya que la tecnología se ha convertido en gran medida en un producto básico. No hay una cantidad enorme de variación entre los productos que fabrica Micron y los de sus pares.

Los inversores alcistas ven a Micron en el medio de un ciclo alcista de varios años impulsado por la inteligencia artificial. Sin embargo, Mehrotra fue un paso más allá durante la llamada de resultados del tercer trimestre fiscal 2026. Pronosticó un “ciclo de demanda de memoria sostenida, sustancial y de varias décadas” que comenzará en “la segunda parte de esta década”.

Ese ciclo ni siquiera ha empezado todavía, y se supone que será más grande que el que está impulsado por la demanda de centros de datos de IA. Y ese pronóstico lo hizo Mehrotra justo después de que su empresa batiera récords y aplastara sus ya ambiciosas previsiones.

¿Por qué robots?

Mehrotra también informó a los inversores de que la infraestructura de IA está acelerando el camino hacia la IA física. Es una categoría amplia que incluye robots humanoides. Tesla (TSLA +0,22%) también ha estado insinuando sus robots Optimus durante un tiempo y se está acercando a comercializarlos.

Cuando ocurra la producción masiva de esos dispositivos, será un viento a favor sustancial para Micron. La empresa dijo que los robots humanoides tendrán 10 veces la memoria del vehículo promedio L2+. (L2+ es solo un término de la industria automotriz para vehículos con sistemas avanzados mejorados de asistencia al conductor.)

Las escaseces de suministro en el mercado de memoria empeorarán si la demanda continúa acelerándose. Micron tendrá una gran pista para vender chips con márgenes estratosféricos. Barclays espera que el mercado de robots humanoides alcance los $200 mil millones en menos de 10 años, mientras que el reconocido inversor alcista de tecnología Dan Ives, de Wedbush Securities, anticipa que la industria valdrá billones de dólares a lo largo de la próxima década.

Los inversores no tienen que adivinar qué empresa de robótica ganará esa carrera cuando pueden comprar un fabricante de chips cuyos productos serán fundamentales para la mayoría de los robots humanoides. Ese es el argumento de Micron, y es bastante bueno.