#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion – Superando a OpenAI en la carrera de la IA

Un momento histórico en la tecnología privada
Anthropic, la empresa de inteligencia artificial detrás del chatbot Claude, ha alcanzado una valoración implícita de 1,2 billones de dólares en mercados secundarios. Esto representa un aumento del 550% interanual y consolida firmemente a Anthropic como la empresa privada de IA más valiosa del mundo.

No se puede exagerar la importancia. Solo hace tres meses, el mismo mercado secundario valoraba a Anthropic en aproximadamente 1 billón de dólares. La más reciente ronda de captación primaria de la compañía—una Serie H completada a finales de mayo de 2026—fijó oficialmente su valoración post-money en **965 mil millones de dólares**. El precio actual en secundarios de 1,2 billones de dólares supone una prima significativa sobre esa cifra oficial.

Entendiendo las valoraciones en mercados secundarios

Los mercados secundarios son donde las acciones de empresas privadas cambian de manos entre inversores, empleados y respaldadores iniciales, mucho antes de cualquier oferta pública inicial (IPO). Estas transacciones establecen una valoración implícita basada en negociaciones reales entre comprador y vendedor.

Para contextualizar la trayectoria de Anthropic: septiembre de 2025 – Serie F en 183 mil millones de dólares; **febrero de 2026** – Serie G en 380 mil millones de dólares; mayo de 2026 – Serie H en 965 mil millones de dólares; **julio de 2026** – mercado secundario en 1,2 billones de dólares. El crecimiento ha sido asombroso: desde alrededor de una sexta parte de la valoración actual hace poco más de un año.

El “paradoja” de la escasez: casi nadie está vendiendo

Quizá el aspecto más notable de esta valoración de 1,2 billones de dólares es la ausencia casi total de vendedores.

Javier Avalos, CEO de la plataforma de negociación secundaria Caplight, ha descrito a Anthropic como “la empresa más demandada que el mercado secundario de venture ha visto jamás”. Glen Anderson, de Rainmaker Securities, confirma que existen operaciones en el tramo de precio de 1,2 billones de dólares, pero los cierres reales son extremadamente raros. Como Anderson lo expresó sin rodeos: “La demanda supera la oferta en Anthropic tanto que es raro concretar una operación porque nadie está vendiendo”.

Esta escasez de oferta se explica por una realidad simple: Anthropic y OpenAI no cotizan públicamente. Los inversores interesados deben acercarse a empleados o a apoyos iniciales que estén dispuestos a liquidar sus posiciones. Dado el ascenso implacable de la acción, casi nadie está dispuesto a desprenderse de sus participaciones.

Medidas extraordinarias para una acción extraordinaria

La escasez ha llevado a algunos compradores potenciales a extremos notables. Según se informa, algunos han ofrecido intercambiar sus casas por acciones de Anthropic. Otros se han apresurado a participar a través de Special Purpose Vehicles (SPVs)—estructuras financieras que agrupan capital de múltiples compradores en una sola transacción.

Sin embargo, estas estructuras de SPV vienen con importantes salvedades. A menudo conllevan comisiones sustanciales. Más importante aún, Anthropic ha adoptado una postura pública firme y dura contra ellas. El sitio web de la compañía advierte explícitamente: “Invierte bajo tu propio riesgo: si alguien te ofrece una forma de participar, incluso de manera indirecta, en una inversión en Anthropic, asume que es inválida”.

Pese a estas advertencias—y a la creciente insistencia de la compañía sobre posibles estafas—los compradores siguen entrando en los mismos SPVs que Anthropic rechaza.

La rivalidad con OpenAI se intensifica

La valoración de Anthropic de 1,2 billones de dólares la coloca ahora por delante de su principal rival, OpenAI. En la plataforma secundaria de Caplight, OpenAI cotiza actualmente en aproximadamente **908 mil millones de dólares**.

Esta brecha también se aprecia en sus rondas de financiación primaria más recientes. La Serie H de Anthropic de mayo de 2026 valoró a la empresa en 965 mil millones de dólares, mientras que la última ronda de OpenAI fijó su valoración en 852 mil millones de dólares.

La preferencia de los inversores se inclina de forma abrumadora hacia Anthropic. Avalos informa que por cada dos compradores interesados en OpenAI, hay aproximadamente cinco que persiguen acciones de Anthropic.

Dicho esto, OpenAI ha recuperado impulso recientemente, impulsado en gran medida por el lanzamiento público de su serie de modelos GPT-5.6—incluyendo el insignia “Sol” y “Terra”, orientado a presupuesto. La xAI de Elon Musk también cerró una ronda de 20 mil millones de dólares antes de integrarse en SpaceX.

Qué compra realmente 1,2 billones de dólares

No hay mucha certeza, según observadores del sector. Los precios secundarios reflejan participaciones minoritarias e ilíquidas sin asientos en el consejo y sin una salida garantizada.

Incluso los respaldadores tempranos expresan cautela. Matt Murphy, de Menlo Ventures—uno de los primeros inversores de Anthropic—califica las valoraciones en secundarios como una “señal ruidosa”, aunque admite que los ingresos de la compañía han ido “enloquecidamente por encima” de su propio plan.

La valoración se apoya en una base inusual: escasez en lugar de fundamentos. Los brokers describen una ausencia casi total de vendedores, lo que por sí solo empuja los precios al alza—sin nuevos ingresos ni producto que justifiquen el incremento.

IPO en el horizonte

Anthropic presentó confidencialmente una solicitud de IPO ante la SEC a comienzos de junio de 2026. Se espera que una cotización pública ocurra en cuestión de meses. Según se informa, los banqueros están debatiendo una IPO a finales de 2026 que podría valorar a la empresa por encima de 900 mil millones de dólares, con Goldman Sachs, JPMorgan y Morgan Stanley ya prestando servicios de asesoría.

Cuando llegue esa IPO, la dinámica de escasez desaparecerá. Un mercado público inundará el sistema con acciones, y la cifra de 1,2 billones de dólares finalmente encontrará compradores que puedan retirarse. La “euforia” privada ha generado números asombrosos antes—desde las valoraciones disputadas de SpaceX hasta otros gigantes tecnológicos.

Por ahora, sin embargo, Anthropic se sienta en la cima del mundo privado de la IA, montando una ola de demanda que no muestra signos de disminuir—incluso cuando la propia compañía advierte a los inversores que se mantengan alejados de las mismas estructuras que habilitan a estos traders

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