El mercado de valores acaba de hacer un movimiento que Warren Buffett ha calificado como “jugar con fuego”. La historia demuestra que tiene razón.

Las acciones se han disparado al alza en los últimos años y, incluso después de los vientos en contra en el primer trimestre, el mercado siguió por este camino positivo. Los inversores, al reconocer el potencial de crecimiento de la inteligencia artificial (IA), se han volcado hacia los actores de esta industria. Y han marcado el ritmo en este mercado alcista, que ya va por su tercer año.

La IA está demostrando su capacidad para impulsar con fuerza el crecimiento de los ingresos de las empresas involucradas en desarrollar la tecnología, desde diseñadores de chips hasta proveedores de servicios en la nube. Y esto es solo el comienzo. Cuando se aplica a problemas del mundo real, como se está haciendo con más frecuencia, la IA hace que las empresas sean más eficientes y eso debería impulsar el crecimiento de las ganancias.

Todo esto ha impulsado ganancias enormes en los tres índices principales, con el Nasdaq Composite y el S&P 500 altamente tecnológicos subiendo 122% y 78%, respectivamente, en los últimos tres años calendario. Y solo esta semana, el Dow Jones Industrial Average, que avanzó 45% en esos tres años, cerró por encima del nivel de 53.000 por primera vez.

Esto suena emocionante, pero es importante seguir atentos a los detalles que puedan ofrecernos pistas sobre lo que viene después. Y ahí es donde entra el inversor experto Warren Buffett. El mercado de valores acaba de dar un movimiento que Buffett una vez llamó “jugar con fuego”. La historia muestra que las palabras de Buffett han estado en lo cierto. Acerquémonos para una mirada más detallada.

Image source: The Motley Fool.

Historial de Buffett

Primero, una nota rápida sobre la importancia de considerar las palabras de Buffett. El multimillonario, al mando de Berkshire Hathaway durante 60 años, lideró a la empresa de holding para lograr ganancias que superaron al mercado durante ese período. El aumento anual compuesto de casi 20% superó al del S&P 500, que fue de alrededor de 10%. La estrategia de Buffett consiste en comprar acciones de empresas de calidad a precios razonables y mantenerlas a largo plazo.

El “Oráculo de Omaha”, como a menudo se le llama, no se deja llevar por las tendencias del mercado ni se sube al carro: no lo encontrarás corriendo a meterse en acciones cuando el mercado se está disparando; y, en cambio, podrías encontrarlo cazando gangas cuando todos los demás están vendiendo.

Ahora, consideremos el movimiento reciente del mercado. Es el tipo de movimiento que Buffett observa tan de cerca que la medida del mismo se conoce como el “indicador de Buffett”. Se trata de una métrica que compara el valor del mercado de acciones con el tamaño de la economía de Estados Unidos. El cálculo es simple: es el valor total del mercado bursátil estadounidense dividido entre el producto interno bruto del país. Y ahora mismo, el indicador de Buffett ha alcanzado un máximo histórico de más de 235%. Esto muestra que las acciones valen significativamente más que la producción del país y sugiere que el mercado está sobrevalorado.

Buffett, en un artículo de Fortune, advirtió una vez que los niveles por encima de 200% equivalen a “jugar con fuego”.

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SNPINDEX: ^GSPC

Índice S&P 500

Cambio de hoy

(0,42%) $31,75

Precio actual

$7.575,39

Puntos clave de datos

Rango del día

$7508,16 - $7579,93

Rango 52 semanas

$6201,59 - $7620,90

Volumen

2,4B

Lo que el S&P 500 podría hacer a continuación

Y la historia nos muestra que el gigante de la inversión podría tener razón. La última vez que el indicador superó 200% fue en noviembre de 2021, y entonces el S&P 500 siguió para caer más de 15% durante los siguientes 12 meses.

^SPX datos de YCharts

El otro pico notable ocurrió en marzo de 2000 durante la burbuja dot-com: en ese momento, el indicador de Buffett alcanzó un máximo histórico de más de 147%. Desde ese punto hasta finales de 2002, el S&P 500 cayó 42%.

^SPX datos de YCharts

Todo esto sugiere que, a los niveles de hoy, el mercado de valores y algunos inversores podrían indeed estar “jugando con fuego”, como dice Buffett. Y si la historia tiene razón, el índice podría estar encaminándose hacia una caída.

¿Qué significa esto para ti como inversor? Esto no es una señal para dejar todas tus acciones y dejar de invertir. En cambio, esta tendencia sugiere que deberías prestar mucha atención a la valoración: incluso si una acción es popular y la empresa tiene un gran negocio, si está sobrevalorada, este no es el momento para comprar. Eso se debe a que este actor y otras acciones sobrevaloradas podrían ver un retroceso en los próximos meses.

La mejor estrategia es la siguiente: como Buffett, continúa comprando hoy acciones con precios razonables o gangas, ya sea en cualquier entorno de mercado, y mantenlas a largo plazo.