Advanced Micro Devices vs. Texas Instruments: ¿Qué acción tecnológica es una mejor compra en 2026?

Advanced Micro Devices (AMD +2,13%) y Texas Instruments (TXN +0,95%) representan dos formas distintas de participar en el mercado de semiconductores. Elegir entre ellas depende de si prefieres una expansión de alto crecimiento o un fabricante de chips estable y diversificado.

AMD se centra en procesadores de alto rendimiento y aceleradores de IA para centros de datos y gaming. Texas Instruments diseña chips analógicos que gestionan la energía y las señales en todo, desde autos hasta maquinaria industrial. Comparar estas dos ayuda a identificar cuál se alinea mejor con tu tolerancia al riesgo personal y tus objetivos de crecimiento.

La tesis para Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices se enfoca en computación de alto rendimiento a través de sus procesadores y unidades gráficas. La empresa amplió su presencia en el mercado de infraestructura de inteligencia artificial al adquirir ZT Systems y MEXT. Depende de algunos socios importantes como Microsoft y Sony, lo que significa que una concentración de clientes como esta añade una capa de riesgo al negocio.

En el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron casi $34,6 mil millones, lo que representa un aumento significativo del 34,3% frente al año anterior. Este crecimiento ayudó a generar una utilidad neta de aproximadamente $4,3 mil millones. El margen neto, que mide cuánto de cada dólar ganado se convierte en beneficio, fue de alrededor del 12,5% durante este periodo.

A diciembre de 2025 en su balance, la razón deuda-capital es de aproximadamente 0,1x, lo que indica que la deuda total es muy baja en comparación con el capital de los accionistas. La razón corriente es de aproximadamente 2,9x, lo que señala que la empresa tiene casi tres veces los activos de corto plazo para cubrir sus pasivos inmediatos. El flujo de caja libre, o efectivo de operaciones menos gastos de capital, llegó a unos $6,7 mil millones. Ten en cuenta que la compensación basada en acciones representó aproximadamente el 21,2% del flujo de caja operativo, inflando así la generación de efectivo reportada, dado que la SBC es un gasto no monetario que se suma de vuelta en el estado de flujos de efectivo.

La tesis para Texas Instruments

Texas Instruments opera un enorme catálogo de chips analógicos y embebidos utilizados en industrias, automoción y electrónica personal. La empresa atiende a más de 100.000 clientes globalmente, lo que reduce su exposición a cualquier cliente individual. Ha pasado a un modelo de ventas directas para crear lazos más profundos con ingenieros y fabricantes en el ecosistema global de semiconductores.

Durante el año fiscal 2025, la empresa reportó ingresos de aproximadamente $17,7 mil millones, lo que es un aumento del 13,0% frente al año anterior. La utilidad neta del periodo fue de aproximadamente $5,0 mil millones. El margen neto fue sólido, del 28,3%, reflejando la rentabilidad a largo plazo de su cartera de chips especializados.

Con base en el balance de diciembre de 2025, la razón deuda-capital es de aproximadamente 0,9x, mostrando cuánto utiliza la empresa el endeudamiento en relación con el capital. La razón corriente es aproximadamente 4,4x, lo que sugiere que la compañía mantiene un amplio colchón de activos de corto plazo. El flujo de caja libre para el año fue de casi $2,6 mil millones, lo que ayuda a respaldar sus inversiones de manufactura a largo plazo.

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AMD & TXN: Comparación de desempeño

Indicadores financieros clave

AMD – Advanced Micro Devices

$558,34

+2,13% (+$11,62)

TXN – Texas Instruments

$311,46

+0,95% (+$2,93)

Valor de mercado

$891B

Rango 52 semanas

$141,60 - $584,73

Margen bruto

47,09%

Ratio P/E

179,43

EPS (TTM)

$3,05

Dividendos y rentabilidad

N/A

Valor de mercado

$281B

Rango 52 semanas

$152,73 - $334,03

Margen bruto

57,32%

Ratio P/E

52,78

EPS (TTM)

$5,85

Dividendos y rentabilidad

$5,62 (1,82%)

AMD – Advanced Micro Devices

$558,34

+2,13% (+$11,62)

Valor de mercado

$891B

Rango 52 semanas

$141,60 - $584,73

Margen bruto

47,09%

Ratio P/E

179,43

EPS (TTM)

$3,05

Dividendos y rentabilidad

N/A

TXN – Texas Instruments

$311,46

+0,95% (+$2,93)

Valor de mercado

$281B

Rango 52 semanas

$152,73 - $334,03

Margen bruto

57,32%

Ratio P/E

52,78

EPS (TTM)

$5,85

Dividendos y rentabilidad

$5,62 (1,82%)

Comparación de perfil de riesgo

AMD enfrenta volatilidad por controles de exportación, en particular las regulaciones del gobierno de EE. UU. sobre el envío de chips de IA de alta gama a China. La empresa depende de fundiciones de terceros como TSMC (TSM 0,55%) para la fabricación, lo que crea riesgos relacionados con restricciones de suministro y asignación de capacidad. También se enfrenta a una competencia feroz de Intel (INTC 2,40%) y Nvidia (NVDA +3,90%) en sus mercados centrales de procesadores y aceleradores de IA.

Texas Instruments enfrenta una fuerte presión de precios por parte de competidores globales que pueden recibir incentivos gubernamentales en Asia. Su negocio es muy sensible a los ciclos económicos de los mercados industrial y automotriz, donde la demanda puede fluctuar de forma repentina. Además, su fuerte inversión en manufactura interna conlleva costos altos de depreciación y sensibilidad financiera si las fábricas no se utilizan al máximo.

Comparación de valoración

Texas Instruments parece más barata porque cotiza con un P/E forward más bajo (precio en relación con estimaciones de ganancias futuras) y una relación P/S (precio en relación con ventas).

| Métrica | Advanced Micro Devices | Texas Instruments | Referente del sector | | --- | --- | --- | --- | | P/E forward | 69,5x | 38,3x | 357,0x | | Relación P/S | 24,4x | 15,2x | |

El referente del sector usa el ETF sectorial SPDR XLK.
Los indicadores de valoración provienen de Financial Modeling Prep (FMP) y pueden diferir de los de otros proveedores de datos.

¿Qué acción compraría en 2026?

La demanda de semiconductores crece rápidamente y ambas empresas deberían beneficiarse. ¿Cuál es la mejor compra en 2026?

El negocio de centros de datos de AMD ha impulsado un fuerte crecimiento de ingresos. Ha ampliado de forma constante su presencia en aceleradores y procesadores de IA, ganando terreno frente a rivales más grandes. Si ese impulso continúa, AMD parece bien posicionada para entregar un crecimiento sólido de ingresos y ganancias en los próximos años. Sin embargo, los inversores podrían ver que su valoración exigente no deja margen para errores y que debe seguir trabajando muy duro para competir con rivales como Nvidia.

Texas Instruments no está tan centrada en el sector de IA. Se enfoca en chips que se usan en muchas industrias, incluidos equipos de fábrica y automóviles. Esto incluye centros de datos de IA, pero en su mayor parte en el terreno del manejo de energía. Texas Instruments también ha publicado resultados sólidos y, a diferencia de AMD, fabrica sus propios chips en lugar de tercerizar la producción. Además, a diferencia de AMD, Texas Instruments paga dividendos.

AMD ofrece más potencial al alza, mientras que Texas Instruments ofrece una inversión más estable y conservadora. Sin embargo, hay tantos factores involucrados en el éxito de los fabricantes de chips y otros actores del sector de IA que, si fuera mi dinero, lo pondría en un ETF que invierte de forma amplia en una selección diversa de compañías relacionadas con tecnología en lugar de apostar solo por una.