白毛股神 Serenity: La nueva arquitectura de red de OpenAI y Amazon «no debilitará la demanda de módulos ópticos»

Cuando últimamente en Wall Street alguien ha pedido que las dos nuevas arquitecturas de red de OpenAI, el MRC, y de Amazon (AMZN), el RNG, harán que los centros de datos se “aplanen”, y que se utilizarán menos módulos ópticos de la XPU individual, lo que podría reducir en un 40-50% la demanda de transceptores de luz. El analista de ultramar “White-Hair Stock God”, Serenity, saltó para rebatirlo y afirmó que incluso si disminuye la cantidad de módulos ópticos usados por una sola XPU, la locura por el aumento del tamaño de la potencia de cómputo de IA seguirá empujando hacia arriba la demanda total de comunicaciones ópticas. Al mismo tiempo, se pronunció sobre la hoja de ruta láser de CPO: cree que los láseres de onda continua de ultra alta potencia (CW) serán el ganador a largo plazo.
(Antecedentes: OpenAI en colaboración con NVIDIA, AMD y Microsoft lanzó el “MRC” para la red: resuelve de forma definitiva el atasco de entrenamiento de GPU de nivel de cien mil.)
(Añadido de contexto: el gurú de acciones Serenity: SIVE se centra en el “cuello de botella aguas arriba de la óptica de NVIDIA”, ya que Ayar Labs anunció su incorporación a NVLink Fusion)

Tabla de contenidos

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• Los alcistas apuestan a que se recortan las capas de conmutación
• Serenity revierte cuentas: más XPU, más despliegue
• VCSEL es solo una transición; UHP CW es el final

Resumen de puntos clave

• Los alcistas plantean que las dos arquitecturas de OpenAI MRC y Amazon RNG “aplanan” la red, y estiman que la demanda de transceptores podría recortarse en un 40-50%
• Serenity refuta: aunque disminuyan los módulos ópticos por XPU, el número de despliegues de XPU aumenta mucho, y la demanda total de módulos ópticos aún se ve al alza
• En la hoja de ruta láser, Serenity ve a VCSEL como NPO de transición a corta distancia y a UHP CW como la solución a largo plazo para CPO, alineado con la postura de Broadcom

Cuando el mercado empieza a preocuparse de que la arquitectura de red de IA “al revés” mate la demanda de comunicaciones ópticas, el “White-Hair Stock God” Serenity decide ponerse del lado opuesto a los alcistas. Se pronunció sobre las discusiones recientes sobre la optimización de la arquitectura de red MRC de OpenAI y sobre la posibilidad de que la arquitectura RNG de Amazon (AMZN) reduzca la demanda de módulos ópticos, y afirmó que que se use menos por XPU no significa que el total vaya a ser menor.

Regarding $AMZN RNG + OpenAI’s MRC and VCSELs.

In what appears to be an indirect response on B. Riley's $AAOI sell report regarding optimizations that "flattens networks and cuts transceiver TAM 40-50%".

Rosenblatt TLDR: They've already modeled for this, even though each XPU… pic.twitter.com/A41ceTqKwJ

— Serenity (@aleabitoreddit) July 10, 2026

El detonante de esta polémica es que el banco de inversión B. Riley, en Wall Street, rebajó la calificación del proveedor de transceptores Applied Optoelectronics (AAOI) con base en el “riesgo de aplanamiento de redes”.

Para los alcistas, MRC y RNG harán que se pierdan varias capas de conmutación en el centro de datos, y que las conexiones ópticas se reduzcan en consecuencia.

Los alcistas apuestan a que se recorta el número de capas de conmutación

Primero hay que presentar la diferencia entre estas dos arquitecturas de red. El MRC (Multipath Reliable Connection, conexión fiable multipath) de OpenAI divide una tarjeta de red de 800Gb/s en ocho carriles de 100Gb/s; cada uno se conecta a distintos conmutadores, de manera que dos capas de conmutación puedan encadenar más de 100000 GPUs. Al mismo tiempo, ahorra costos y consumo de energía. Este protocolo fue lanzado por OpenAI junto con AMD, Broadcom, Intel, Microsoft y Nvidia.

El RNG (Resilient Network Graph, gráfico de red resiliente) de Amazon es más directo: reemplaza los agregadores/concentradores de conmutadores multicapa tradicionales mediante ShuffleBox óptico pasivo, eliminando de una sola vez más del 60% de los dispositivos de red activos. Con menos capas y menos conmutadores, el número de módulos ópticos que cada XPU debe arrastrar también baja de forma natural. B. Riley estima con esto que la demanda de transceptores podría recortarse en un 40-50%. La lógica de los alcistas no está equivocada, pero solo contaron el numerador y no el denominador.

Serenity revierte cuentas: más XPU, más se instala

La refutación de Serenity es sencilla: el denominador está explotando. Señala que, a medida que aumenta de forma sustancial la cantidad de despliegues de XPU, aunque por una sola XPU se necesiten menos módulos ópticos, al multiplicarlo, la demanda total esperada de módulos ópticos seguirá creciendo. En otras palabras, lo que se ahorra por el diseño, lo compensa con creces la expansión de la potencia de cómputo.

Esa también es la jugada habitual de Serenity: cuando otros ven que la demanda va a romperse, él cuenta si el cuello de botella de toda la cadena de suministro sigue existiendo. Con datos del mercado que juegan a su favor, el tamaño del mercado de módulos ópticos de IA se estima que pasará de 16500 millones de dólares en 2025 a 26000 millones de dólares en 2026; Amazon también firmó un contrato a largo plazo de suministro de fibra óptica por decenas de miles de millones de dólares con Corning, respaldando la demanda de largo plazo de los centros de datos. Si de verdad se fuera a recortar la demanda, el que debería ponerse más nervioso sería Amazon, que está acumulando inventario.

VCSEL es solo transición; UHP CW es el desenlace

Además del total, Serenity también se pronunció sobre la hoja de ruta láser para CPO (óptica de empaquetado conjunto: encapsular el motor óptico y el chip de conmutación en conjunto). Cree que VCSEL (láser de cavidad de emisión por resonancia de cavidad vertical) es más adecuado como tecnología de transición para NPO (óptica casi empaquetada) y para interconexiones de corta distancia: ventajas, es barato, maduro y se puede implementar ahora mismo. Pero al alargarlo hasta la era de CPO, los láseres de onda continua de ultra alta potencia (UHP CW) son la mejor solución.

Este juicio coincide con las declaraciones públicas previas de Broadcom. Broadcom posicionó CPO como “la estrella del norte” en eficiencia energética y ancho de banda, y a la versión NPO con VCSEL como el “puente de transición” que se puede desplegar ahora, además de haber mostrado tecnología de láseres VCSEL, EML y CW de 200G. VCSEL es el puente por el que se atraviesa para empezar a usarlo; UHP CW es el destino del otro lado del puente.

Volviendo a la pregunta original: ¿la arquitectura hará que una sola XPU use menos módulos ópticos? Sí. Pero mientras la IA siga apilando racks de servidores sin parar, el camino de las comunicaciones ópticas seguirá abriéndose, no encogiéndose. Los alcistas apuestan por la eficiencia; Serenity apuesta por la escala. Lo que sigue por mirar es la velocidad real de pedidos de los módulos ópticos de 1,6 billones entre 2026 y 2027: cuyas cuentas sean más precisas, los números de envíos lo dirán.

Esto no es un consejo de inversión.

Preguntas frecuentes

¿Por qué se considera que las arquitecturas OpenAI MRC y Amazon RNG podrían reducir la demanda de módulos ópticos?

Ambas arquitecturas están “aplanando” la red del centro de datos. MRC permite conectar 100000 GPUs con solo dos capas de conmutación; RNG reemplaza los conmutadores multicapa con ShuffleBox óptico pasivo, recortando más del 60% de los dispositivos activos. Con menos capas y menos conmutadores, los módulos ópticos que requiere cada XPU también disminuyen; B. Riley estima que la demanda podría caer en un 40-50%.

¿Por qué Serenity cree que la demanda de comunicaciones ópticas seguirá creciendo?

Serenity considera que la clave está en el total de despliegues de XPU. Aunque disminuya el número de módulos ópticos por una sola XPU, el rápido crecimiento de la escala de potencia de cómputo de IA hará que aumente mucho el número de XPU, y al multiplicarlo, la demanda total seguiría viéndose al alza. Se estima que el mercado de módulos ópticos de IA pasará de 16500 millones de dólares en 2025 a 26000 millones de dólares en 2026, sustentando su juicio.