Las acciones tecnológicas mantienen al NASDAQ tres jornadas consecutivas en verde, el ADR de SK hynix sube más del 13% en su primer día, el crudo Brent marca máximos y luego cae, y el oro sigue un patrón en V pero cierra a la baja

Las acciones de EE. UU. continuaron su racha alcista el viernes, y el índice S&P 500 cerró cerca de sus máximos históricos, liderado por los valores tecnológicos. El ADR de SK Hynix subió más de 13% en su primer día, Meta ganó cerca de 6% y el trading de IA volvió al centro del escenario.

Mientras tanto, la tensión en Irán siguió escalando, pero el mercado mostró una resistencia evidente, optando por ignorar el riesgo geopolítico y centrarse en la próxima temporada de resultados.

El viernes, Trump anunció que el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán “ya terminó”. Tras un breve impulso inicial, el precio del petróleo revirtió rápidamente; el crudo cayó por tercera sesión consecutiva, brindando un apoyo adicional al mercado.

El S&P 500 subió 0,42% y cerró en 7.575,39 puntos, a solo 0,45% de su máximo histórico de cierre registrado el 2 de junio. El Nasdaq subió 0,29% y el Dow Jones avanzó 0,29%. En la semana, el S&P 500 acumuló una ganancia de 1,2%, el Nasdaq de 1,7% y el Dow Jones cayó 0,5%.

La atención del mercado se ha desplazado rápidamente hacia la próxima semana. Los grandes bancos publicarán el martes los primeros resultados del segundo trimestre; ese mismo día también se divulgarán los datos de CPI de junio, considerados como el dato económico estadounidense más importante de la próxima semana. Los analistas prevén que las utilidades por acción del componente del S&P 500 en el segundo trimestre aumenten 24% interanual; las empresas tecnológicas serán el principal motor.

El riesgo de Irán se desvanece con rapidez; la caída del petróleo domina el tono

Wall Street Insight señaló que el viernes Trump volvió a afirmar que el alto el fuego ya había terminado y, posteriormente, dijo que Irán quiere seguir “negociando” con EE. UU.; además, EE. UU. acordó continuar las conversaciones.

El petróleo, después de tocar brevemente máximos, cambió a la baja. El WTI cayó 0,8% hasta 71,52 USD por barril, manteniendo el patrón de tres caídas consecutivas.

Detrás de este movimiento hay una rápida reducción de las expectativas de una escalada prolongada de la situación. Vikas Dwivedi, de Macquarie, indicó que ambas partes, EE. UU. e Irán, están limitadas por restricciones económicas y políticas reales, por lo que la tensión probablemente será relativamente breve.

Subrayó que para EE. UU. existen menos herramientas disponibles para recortar emisiones, con el riesgo de que el petróleo vuelva a repuntar. Además, persiste el riesgo de que Irán sabotee la infraestructura petrolera de Oriente Medio.

Vikas Dwivedi añadió que, de hecho, Irán ya habría conseguido un acuerdo “bastante bueno”; si prueba en exceso la paciencia de Trump, el beneficio marginal que podría obtener sería prácticamente nulo.

Sin embargo, la caída del petróleo no significa que la presión inflacionaria se haya resuelto por completo; por ejemplo, los precios de los productos petroleros no han bajado.

El equipo de materias primas de Goldman Sachs señaló que la caída de los precios de combustibles como la gasolina es mucho menor que la del crudo; el diferencial de crack sigue siendo un indicador más fiable para medir la tensión real en el suministro y continúa presionando al alza las tasas de interés.

Esto también explica por qué el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años sigue repuntando aun con la caída del petróleo: la cautela del mercado ante la inflación no se ha disipado completamente.

Meta lidera; el debut de SK Hynix enciende el ánimo de chips

El trading de IA vuelve a estar en el centro del escenario, impulsado esta vez por dos líneas principales.

Meta subió cerca de 6% en el día, tocando su nivel más alto desde abril. SemiAnalysis, un instituto de investigación, publicó un informe positivo y evaluó favorablemente la infraestructura de cómputo de IA de Meta.

Al mismo tiempo, Meta lanzó un nuevo modelo de pago para la frontera; incluso con que su fundador, Mark Zuckerberg, anunciara en paralelo que iniciará una “guerra histórica de precios” para tokens de IA, el mercado lo seguirá interpretando como una señal positiva. Por ello, el sector de tecnología lideró todos los sectores del S&P 500, con una subida de 1,65% en un solo día.

La otra línea principal provino de SK Hynix. El gigante surcoreano de chips de memoria completó una emisión de ADR por más de 26 mil millones de dólares, con un precio de 149 USD; el viernes cerró cerca de 170 USD, lo que supone una prima de 13% sobre el precio de emisión.

Su salida a bolsa reforzó la confianza del mercado en que la inversión en infraestructura de cómputo para IA sigue ampliándose, y también extendió la actividad especulativa en chips de memoria que antes se limitaba al mercado de Corea hacia el grupo de minoristas en EE. UU. El índice de semiconductores de Filadelfia logró una racha de tres alzas.

No obstante, hubo divergencia dentro de las tecnológicas: las tecnológicas no rentables cayeron 2,2%.

El canasto del índice de momentum de alta beta de Goldman Sachs debilitó hoy 1,4%; la caída se debió principalmente a la debilidad de las posiciones largas.

Los datos muestran que el volumen de operaciones se desplomó de forma extrema hoy. En total, todas las bolsas de EE. UU. negociaron alrededor de 14.500 millones de acciones, solo cerca del 65% del promedio de 22.500 millones de acciones de los últimos 20 días hábiles.

Según datos del desk de trading de Goldman Sachs, la calificación de actividad general del día fue solo 4/10; los flujos institucionales estuvieron sesgados a la venta: los fondos de largo plazo registraron un sesgo de venta neta de 24,9% y los hedge funds un sesgo de venta neta de 12,7%. Con un volumen bajo, el trading cuantitativo enmascaró el proceso de desinversión continua de las instituciones, impulsando un avance más “suavizado” de los índices.

Presión doble por valoración alta y expectativas altas: la próxima semana será la prueba real

En este momento, el S&P 500 cotiza con un múltiplo de precio/ganancias esperado de alrededor de 20 veces, por debajo del nivel de 21 veces a finales de mayo, pero a solo 0,45% de distancia de su máximo histórico.

El mercado ya descuenta un crecimiento sólido de ganancias. De acuerdo con LSEG I/B/E/S, se espera que las ganancias por acción del S&P 500 en el segundo trimestre aumenten 24% interanual; la tecnología es la principal fuente de contribución.

Pero expectativas altas implican riesgos altos. Mark Hackett, de Nationwide, señaló que el mercado mantiene un enfoque racional y prudente; aún no se ven señales de optimismo excesivo típicamente asociadas con una corrección sostenida. Sin embargo, la valoración ya está elevada y los inversores necesitan datos de resultados para confirmar si el precio actual es razonable.

Kenny Polcari, de SlateStone Wealth, enfatizó que lo inusual en esta temporada de reportes es que hay más empresas del S&P 500 que publican una guía positiva que las que publican una guía negativa; la confianza de la gerencia es claramente mayor que la norma histórica.

El indicador de volatilidad “Turbu-lens” de UBS actualmente marca 0,9 (sobre 1), el nivel más alto desde mediados de septiembre de 2025. Históricamente, este nivel suele corresponder con un aumento claro del VIX.

Al mismo tiempo, datos de Vanda Research muestran que la intensidad de compras netas de minoristas cayó al nivel más bajo desde la pandemia de 2020; aunque la actividad de trading sigue siendo alta, los minoristas están vendiendo con una fuerza casi igual a la de sus compras.

La próxima semana, los grandes bancos publicarán primero resultados del segundo trimestre. Los datos de CPI y la comparecencia del presidente de la Fed, Wosch, ante el Congreso vendrán en secuencia. Con las instituciones reduciendo posiciones en silencio, la fuerza neta compradora de minoristas debilitándose y las valoraciones en niveles altos, si este avance alcista de baja volatilidad puede continuar, la respuesta se conocerá pronto.

El viernes, el S&P 500 cerró con una subida de 31,75 puntos, +0,42% y acumuló +1,23% en la semana. El índice de pánico VIX cerró bajando 5,05% y acumuló -4,87% en la semana. El ETF de consumo discrecional cerró con una subida de más de 1,1%, y los ETF de banca y semiconductores subieron al menos 0,54%.

Índices de referencia de EE. UU.:

• El S&P 500 cerró con una subida de 31,75 puntos, +0,42%, en 7.575,39 puntos, acumulando +1,23% en la semana y formando en conjunto una reversión V con “cola larga”.

• El Dow Jones Industrial Average cerró con una subida de 149,60 puntos, +0,29%, en 52.637,01 puntos, acumulando -0,50% en la semana.

• El Nasdaq cerró con una subida de 74,717 puntos, +0,29%, en 26.281,607 puntos, acumulando +1,74% en la semana. El Nasdaq 100 cerró con una subida de 98,013 puntos, +0,33%, en 29.825,11 puntos, acumulando +1,69% en la semana.

• El Russell 2000 cerró con una caída de 0,49%, en 2.977,805 puntos, acumulando -0,61% en la semana.

• El índice de pánico VIX cerró con una caída de 5,05%, en 15,04, acercándose al cierre del 9 de enero de 14,49; acumuló -4,87% en la semana.

ETF sectoriales de EE. UU.:

• El ETF de consumo discrecional cerró con una subida de más de 1,1%. Los ETF de banca y de semiconductores subieron al menos 0,54%. Los ETF del sector tecnológico, el índice de acciones tecnológicas globales y el índice de acciones de internet subieron alrededor de 0,2%. El ETF de la industria aérea global cayó 0,99% y el ETF de biotecnología bajó 2,68%.

• YTD (hasta 2026), el ETF de semiconductores acumula +69,67%, el ETF del índice de acciones tecnológicas globales acumula +34,19%, el ETF del sector tecnológico y el ETF de energía al menos +24,89%; el ETF de consumo discrecional cae -1,42%.

(10 de julio: ETF de sectores del mercado de EE. UU.)

Siete grandes tecnológicas:

• El índice de las siete grandes tecnológicas de EE. UU. (Magnificent 7) subió 1,14%.

• Meta +5,97%, Nvidia +4,03%, Tesla +0,30%, Microsoft +0,19%, Apple -0,28%, Google A -0,48%, Amazon -0,69%.

Acciones de chips:

• El índice de semiconductores de Filadelfia cerró con una subida de 0,06%, en 12.967,163 puntos, acumulando +2,70% en la semana.

• El ADR de TSMC cayó 0,64%, AMD subió 2,04%.

Acciones de China (ADR/overseas):

• El índice Nasdaq Golden Dragon China cerró con una caída de 0,23%, en 6.120,74 puntos, acumulando +3,53% en la semana.

• Entre las acciones chinas populares, NetEase cayó 4,5%, ASML? (aquí: “日月光半导体”) cayó 1,2%, Tencent bajó 1,1%, PDD cayó 0,8%, Alibaba subió 1%, BYD subió 2,9% y Xiaomi Group subió 3,4%.

Otras acciones:

• “La primera acción de stablecoins” Circle subió 5%.

ASML cayó más de 2%, el índice de blue chips de la zona euro cayó más de 2,2% y el sector de materiales de construcción acumuló -5,1% esta semana. En la semana, el mercado alemán cayó más de 2,7% y el ETF de defensa cayó cerca de 5,4%; el sector bancario italiano acumuló una subida cercana a 1,3%.

Índices paneuropeos:

• El índice STOXX 600 de Europa cerró con una subida de 0,04%, en 641,10 puntos, acumulando -1,79% en la semana.

• El índice STOXX 50 de la zona euro cerró con una caída de 0,23%, en 6.269,97 puntos, acumulando -2,23% en la semana; del lunes al miércoles continuó el descenso.

Índices por país:

• El DAX 30 de Alemania cerró con una caída de 0,20%, en 25.067,09 puntos, acumulando -2,76% en la semana; el retroceso del 7 y 8 de julio destacó.

• El CAC 40 de Francia cerró con una subida de 0,15%, en 8.338,97 puntos, acumulando -1,99% en la semana.

• El FTSE 100 del Reino Unido cerró con una subida de 0,24%, en 10.497,29 puntos, acumulando -1,70% en la semana.

(10 de julio: rendimiento de los principales índices bursátiles de Europa y EE. UU.)

Sectores y acciones:

• Entre los blue chips de la zona euro, Argenx cayó 4,14%, Siemens Energy cayó 2,64%, ASML Holding cayó 2,11%, RHM de Rheinmetall bajó 2,09%, el grupo Eni (Eni), Infineon, Dassault?? (赛峰股份) y Bayer, así como Deutsche Börse, cayeron 1,19%-1,11%, entrando en los nueve mayores retrocesos.

• Entre todos los componentes del índice STOXX 600 de Europa, St. James’s Place PLC cayó 8,55%, Soitec cayó 5,86% y Tryg? (优时比) cayó 5,16%, ocupando el tercer lugar por caída.

• Por sectores, en la semana el índice STOXX 600 de construcción y materiales acumuló -5,12%, el índice de productos industriales y servicios cayó 3,75%, el índice de salud cayó 3,52%, el índice de materias primas básicas cayó 2,65%, el índice de tecnología cayó 2,54%, el índice de utilities cayó 2,39% y el índice de químicos cayó 2,17%.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años subió más de 7 puntos básicos esta semana. El rendimiento a 10 años en Alemania subió más de 13 puntos básicos, el mayor aumento semanal desde mayo. El rendimiento de los bonos del Tesoro del Reino Unido a 2 años subió cerca de 10 puntos básicos esta semana.

Bonos de EE. UU.:

• En el cierre de Nueva York, el rendimiento de los Treasuries a 10 años subió 1,01 puntos básicos y quedó en 4,5612%; en la semana acumuló +7,81 puntos básicos, con avances continuos el 6-8 de julio.

• El rendimiento de los Treasuries a 2 años subió 3,14 puntos básicos, a 4,2079%; en la semana acumuló +7,09 puntos básicos. El rendimiento a 30 años cayó 0,60 puntos básicos, a 5,0587%.

Bonos europeos:

• Al cierre de la sesión europea, el rendimiento del bono alemán a 10 años cayó 1,9 puntos básicos, a 3,065%. En la semana acumuló +13,1 puntos básicos; el mercado se mantuvo entre 2,916%-3,118%, con alzas continuas del lunes al jueves.

• El rendimiento del bono del Reino Unido a 10 años cayó 2,9 puntos básicos, a 4,868%; en la semana acumuló +8,9 puntos básicos.

• En la semana, el rendimiento del bono francés a 10 años acumuló +10,4 puntos básicos, a 3,829%; el rendimiento del bono francés a 2 años acumuló +11,2 puntos básicos, mientras que el de 30 años acumuló +9,4 puntos básicos.

El dólar frente al yen subió 0,4%. Bitcoin subió 0,86% y Ethereum subió 2,4%.

Dólar:

• En el cierre de Nueva York, el índice del dólar ICE subió 0,03%, a 100,96 puntos. En general, mostró una reversión tipo W; en la semana acumuló +0,10%. El rango de negociación fue 100,598-101,275 puntos.

• El índice Bloomberg Dollar cayó 0,10%, a 1.218,91 puntos; en la semana acumuló -0,01%. El rango de negociación fue 1.223,61-1.216,23 puntos.

Yen:

• En el cierre de Nueva York, el par dólar/yen cayó 0,41%, a 161,72 yenes. Antes de las 09:00 hora de Pekín, cayó con fuerza; en la semana acumuló +0,23%. El rango de negociación fue 161,20-162,71 yenes. En conjunto, presentó un patrón tipo M: subió con fuerza el 6 de julio y cayó con fuerza el 10 de julio.

• En la semana, el euro frente al yen acumuló +0,04% y la libra frente al yen acumuló +0,62%.

Yuan chino offshore:

• En el cierre de Nueva York, el dólar frente al yuan chino offshore se situó en 6,7820. En comparación con el cierre de Nueva York del jueves, cayó 140 puntos básicos; rebotó por segundo día de negociación. Durante el día, el rango fue 6,7961-6,7764.

Criptomonedas:

• En el cierre de Nueva York, Bitcoin subió 0,86% y Ethereum subió 2,4%.

El informe de posiciones de la CFTC de EE. UU. muestra que en la semana del 7 de julio, los especuladores redujeron sus posiciones netas largas de WTI en 19.507 contratos, hasta 65.681 contratos.

Petróleo crudo:

• El WTI, futuros de agosto, cerró bajando 0,67 USD, -0,93%, a 71,41 USD/barril; en la semana acumuló una subida de casi 3,96%.

(Futuros de WTI)

• Los futuros de Brent de septiembre cerraron bajando 0,29 USD, -0,38%, a 76,01 USD/barril; en la semana acumularon una subida de más de 5,39%.

• Los futuros de crudo Abu Dhabi Murban en Oriente Medio cayeron 0,99%, a 70,66 USD/barril; en la semana acumularon +6,29%.

Gas natural:

• Los futuros de gas natural NYMEX de agosto cerraron en 2,94 USD por millón de unidades térmicas británicas.

• Los futuros de gasolina NYMEX de agosto cerraron en 2,9846 USD por galón; los futuros de heating oil NYMEX de agosto cerraron en 3,5533 USD por galón.

El oro spot cayó 1,5% esta semana y el cobre al contado en Nueva York subió 1,9%. Los futuros de cobre de la LME cerraron bajando 5 USD, a 13.484 USD/tonelada.

Oro:

• En el cierre de Nueva York, el oro spot cayó 0,23%, a 4.114,36 USD por onza; en la semana acumuló -1,51%. En medio de una caída y una fase de fluctuación continua, el 8 de julio en el inicio de la sesión bursátil de EE. UU. había tocado 4.021,92 USD.

(Precio del oro spot)

• Los futuros de oro COMEX cayeron en la semana un 0,12% y cerraron en 4.120,70 USD por onza.

Plata:

• En el cierre de Nueva York, la plata spot cayó 0,21%, a 59,8310 USD por onza; en la semana acumuló -4,13%. El 8 de julio, al inicio de la sesión en EE. UU., llegó a 57,2260 USD.

• Los futuros de plata COMEX cayeron 1,41% en la semana y cerraron en 60,200 USD por onza.

Otros metales:

• En el cierre de Nueva York, los futuros de cobre COMEX subieron acumuladamente 1,90% y cerraron en 6,2865 USD por libra.

• El platino spot cayó acumuladamente 0,53% y cerró en 1.634,25 USD por onza; el paladio spot subió acumuladamente 0,48% y cerró en 1.279,88 USD por onza.

• Los futuros de cobre de la LME cerraron bajando 5 USD, a 13.484 USD/tonelada. Los futuros de estaño de la LME cerraron bajando 522 USD, a 53.125 USD/tonelada. Los futuros de aluminio de la LME cerraron bajando 61 USD, a 3.140 USD/tonelada.

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