SpaceX frente a las 5 mayores OPV de la historia. ¿Cómo se desempeñaron esas acciones un año después?

Dos tendencias notables siguen impulsando el panorama de los mercados de capitales.

Por supuesto, la demanda de los inversores por empresas en inteligencia artificial (IA) sigue siendo sólida. La idea es que se trata de una tecnología revolucionaria que tendrá un impacto significativo en la economía.

Además, el mercado está cautivado por todo lo que Elon Musk esté trabajando. Sus grandes visiones impulsan el entusiasmo.

Estos factores crearon el escenario perfecto para la oferta pública inicial (IPO) más esperada de la historia. El 12 de junio, Space Exploration Technologies (SPCX 2,25%) salió a bolsa. Recaudó 86.000 millones de dólares, después de que los aseguradores ejercieran su opción greenshoe. La empresa actualmente presume una enorme capitalización de mercado de 2 billones de dólares. Y la acción ha cotizado un 13% al alza desde su precio de apertura (a 9 de julio).

El nivel de euforia es difícil de exagerar. Pero, ¿cómo se desempeñarán las acciones de SpaceX durante el periodo de 12 meses posterior a su IPO? Los inversores pueden intentar obtener pistas mirando los cinco acuerdos previos más grandes.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Una amplia gama de industrias

Las cinco IPOs más grandes antes de SpaceX se clasifican por la cantidad de capital recaudado. La lista incluye Saudi Arabian Oil (26.000 millones de dólares recaudados en 2019), Alibaba Group (22.000 millones de dólares en 2014), SoftBank Corp. (no la empresa de inversión holding) (21.000 millones de dólares en 2018), NTT DoCoMo (18.000 millones de dólares en 1998) y Visa (18.000 millones de dólares en 2008). Los inversores notarán que estos acuerdos provienen de industrias diferentes. Ya sea energía, tecnología, servicios de comunicación o servicios financieros, ningún sector domina.

Sus rendimientos posteriores a 12 meses son una mezcla de resultados. Las acciones de Saudi Aramco bajaron por un porcentaje de un solo dígito. El precio de la acción de Alibaba se desplomó 30%. Las acciones de SoftBank estaban al alza cerca de un 10%. NTT Mobile se disparó 68%. Y las acciones de Visa estaban prácticamente planas un año después.

Estas cifras están por todas partes. Es revelador que estas empresas pudieran recaudar cantidades tan masivas de capital. Sin embargo, el momento de sus IPOs, así como sus posiciones competitivas, los equipos directivos y el desempeño financiero, pesaron en el rendimiento de sus respectivas acciones.

Con base en estos números volátiles, los inversores no pueden llegar a una conclusión definitiva sobre dónde cotizarán las acciones de SpaceX 12 meses después de su IPO. En este punto, es realmente una lotería.

Expandir

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Cambio de hoy

(-2,25%) $-3,42

Precio actual

$148,74

Datos clave

Capitalización de mercado

$2,0TCapitalización de mercado calculada usando únicamente las acciones disponibles públicamente que están en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o acciones de doble clase no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.La capitalización de mercado calculada usando únicamente las acciones disponibles públicamente que están en circulación. No incluye acciones no listadas, privadas o acciones de doble clase no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

$146,75 - $150,45

Rango 52 semanas

$145,20 - $225,64

Volumen

823,4K

Volumen prom.

159,9M

Una valoración altísima crea un riesgo de caída significativo

La historia, por supuesto, no está garantizada que se repita. Pero estas enormes IPOs sí les brindan a los inversores una lección clara sobre el espectacular debut en el mercado público de la empresa de Elon Musk. SpaceX, cuya captación de capital de 86.000 millones de dólares es más de tres veces la siguiente mayor, podría ver que el precio de sus acciones se dispare durante el próximo año. También podría caer de forma pronunciada.

Los inversores no deberían centrarse en los próximos 12 meses, eso sí. Cualquier cosa puede pasar, y con un horizonte tan corto depende en gran medida del cambiante sentimiento del mercado. Eso es impredecible. Nadie tiene idea de dónde estará la acción en junio de 2027.

La mejor perspectiva es mirar a largo plazo. Los inversores más inteligentes se preguntan dónde podría estar SpaceX en cinco años y más allá. Incluso después de que los inversores adopten un horizonte de tiempo más largo, el futuro de la empresa sigue siendo extremadamente incierto.

SpaceX sí posee algunos rasgos positivos notables. Para empezar, su modelo de negocio integrado verticalmente ha reducido los costos de lanzamiento, lo que le da a la empresa una gran ventaja. SpaceX domina con más del 80% del mercado de lanzamientos comerciales, según una investigación de The Motley Fool, ya que su costo de lanzamiento por kilogramo ha caído significativamente con el tiempo.

Starlink es una iniciativa exitosa, que ofrece acceso a internet a 10,3 millones de suscriptores consumidores (a 31 de marzo) en todo el mundo. Durante los primeros tres meses de 2026, el segmento de conectividad (compuesto principalmente por Starlink) generó 1.200 millones de dólares de ingreso operativo sobre 3.300 millones de dólares en ingresos.

La valoración introduce, no obstante, un gran viento en contra. La acción cotiza a más de 51 veces las estimaciones de consenso de analistas para los ingresos de 2026. Es un precio astronómico que incorpora, en algún momento del futuro, una corriente de ganancias gigantesca.

Decir que SpaceX necesita ejecutar a la perfección en los próximos años sería quedarse corto. No solo eso, sino que el objetivo final de desarrollar viajes interplanetarios baratos y establecer una civilización en Marte podría incluso no ser posible.

Esta acción espacial es mejor evitarla. Sin embargo, ciertamente hay inversores audaces que seguirán comprando empresas lideradas por Elon Musk.