Circle recibe una nueva aprobación regulatoria para National Trust Bank. Esto es lo que podría significar para la acción CRCL

**Circle Internet Group **(CRCL +5,30%), la empresa detrás de la stablecoin, USDC, ha recibido permiso para operar su propio banco fiduciario nacional. El 10 de julio, la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) -- la agencia federal que otorga cartas y supervisa los bancos nacionales -- dio luz verde a Circle para establecer una.

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NYSE: CRCL

Circle Internet Group

Cambio de hoy

(5,30%) 3,34

Precio actual

66,35

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$16BMarket cap calculada usando solo las acciones en circulación que cotizan públicamente. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase que no se negocian. La capitalización de mercado implícita puede variar. Capitalización de mercado calculada usando solo las acciones en circulación que cotizan públicamente. No incluye acciones no listadas, privadas o de doble clase que no se negocian. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

65,09 - 72,84

Rango 52 semanas

49,90 - 262,97

Volumen

1,2M

Vol promedio

14,6M

Margen bruto

4,98%

La nueva entidad se llama legalmente First National Digital Currency Bank, N.A., pero operará como Circle National Trust.

Qué hace realmente un banco fiduciario nacional

Un banco fiduciario nacional puede mantener y salvaguardar activos para clientes, pero no puede captar depósitos ni conceder préstamos como lo hace un banco comercial normal. La luz verde oficial significa que Circle ahora puede operar bajo un único regulador federal, la OCC, en lugar de un mosaico de supervisión a nivel estatal.

Por ahora, el banco fiduciario proporcionará custodia -- mantener y salvaguardar activos -- solo para Circle y sus afiliados. Según el plan aprobado, Circle puede más adelante ampliar ese servicio de custodia a un número limitado de clientes institucionales externos, como bancos y firmas de derivados reguladas, si hay demanda.

El CEO Jeremy Allaire calificó la aprobación como un "paso definitorio" para la infraestructura de la empresa.

Cómo gana dinero Circle con USDC

Para entender por qué esto importa, ayuda comprender de dónde obtiene su dinero Circle. La empresa emite USDC -- con un tipo 1 a 1 vinculado al dólar estadounidense -- y respaldado por reservas de efectivo y Treasuries de corto plazo. Circle gana intereses sobre esas reservas -- 652,5 millones de dólares el trimestre pasado. Esto representa la gran mayoría de los ingresos totales de Circle.

Al poseer un banco fiduciario con carta federal, Circle podrá gestionar sus propias reservas, algo que actualmente paga a otros para que hagan por ella. Esas comisiones ya no saldrían, impulsando el resultado final de Circle.

Y un regulador federal único y claro que supervise sus operaciones también podría reducir más ineficiencias y aportar claridad para posibles clientes. Al fin y al cabo, las reglas para las stablecoins todavía se están escribiendo.

El panorama regulatorio detrás de esta aprobación

La aprobación llega aproximadamente un año después de que el GENIUS Act fuera aprobado por el Congreso el pasado julio. La ley estableció el primer marco federal para las stablecoins, exigiendo a emisores como Circle mantener 100% de reservas en efectivo o Treasuries de corto plazo, y revelar su composición de reservas mensualmente.

Imagen Fuente: Getty Images

Circle en realidad presentó por primera vez la solicitud de la carta fiduciaria en junio de 2025 y recibió aprobación condicional en diciembre. Esta es la luz verde oficial.

Qué significa esto para los inversores de Circle

La carta completa ayuda a consolidar la posición de Circle en el mercado de stablecoins y reduce el riesgo regulatorio de Circle. También ayudará a validar la legitimidad de Circle en ámbitos de finanzas tradicionales.

Dicho esto, los inversores deben estar al tanto de los riesgos. Los ingresos de Circle dependen en gran medida de las tasas de interés: el ingreso por reservas depende del rendimiento que Circle obtiene en Treasuries, y esa tasa de retorno de reservas ya bajó a 3,5% el trimestre pasado, desde el año anterior.

Si caen las tasas, cae el ingreso. Además, Circle entrega una gran parte de los ingresos de USDC a Coinbase mediante un acuerdo de distribución, lo que limita cuánto de esos ingresos por reservas conserva realmente Circle.

La aprobación es un hito genuino para la posición de Circle ante los reguladores. Si esto mueve la aguja en el negocio depende de cuánto se traduzca en una mayor demanda, especialmente por parte de socios institucionales.