El modelo de Wall Street fija un objetivo triple-dígito para Bitcoin

Las mesas de pronóstico están recalibrando la subida después de que anal$BTC ‌ysts de Citi publicaran una perspectiva de Bitcoin para fin de año con un caso base de $135,000 y un escenario alcista de $199,000, citando la aceleración de la demanda de ETF y métricas de crecimiento de usuarios. El caso bajista se sitúa en $64,000, enmarcado por el endurecimiento macro y el retraso regulatorio. El modelo pondera las entradas netas de los ETF al contado (spot), que ya superaron los $52 mil millones acumulados, frente a datos de cohortes on-chain que muestran el número de carteras con >0,1 BTC aumentando 11% trimestre a trimestre. Los derivados replicaron el informe: el interés abierto de futuros CME BTC impulsó hasta $18,3 mil millones y la inclinación (skew) a 3 meses pasó a -4% para las opciones de compra (calls), la inclinación alcista más marcada de este año. Los traders señalaron que la llamada previa de Citi para 2023 precedió a una subida del 62%, lo que le da al comentario una reflexividad desproporcionada. Aun así, los escépticos apuntan a la liquidez. La volatilidad realizada sigue comprimida en 31% y una ruptura del soporte de $108,000 podría activar un desapalancamiento sistemático. La nota vuelve a encuadrar a Bitcoin como un activo de crecimiento sensible a las tasas, más que como una simple cobertura.
• Posicionamiento: las mesas institucionales añadieron $2,1B en call overwriting tras el informe; el perfil de gamma ahora está pesado por encima de $120k. • Flujo: las cestas de creación/reembolso de ETF muestran 73% en efectivo frente a in-kind, lo que significa que la demanda del mercado primario eleva directamente el spot. • Disparador: vigila el IPC mensual y las cifras de flujos de ETF; una entrada de 2 semanas >$3B históricamente hace que BTC vaya por delante en 9,6% en el próximo mes.
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