#美股AI概念股普涨

El 9 de julio, hora local, las acciones relacionadas con la IA en EE. UU. estallaron en una subida generalizada. El índice Nasdaq Composite subió 1,3% hasta 26.206,89 puntos; el S&P 500 avanzó 0,81% hasta 7.543,64 puntos; y el Dow Jones Industrial Average ganó 0,27% hasta 52.487,41 puntos. El índice Philadelphia Semiconductor saltó 3,06% en un solo día y se convirtió en la principal línea más fuerte del día.

A nivel de acciones, los sectores de chips de memoria y comunicaciones ópticas lideraron el mercado: SanDisk subió 7,59%, Micron Technology avanzó 4,52%, Western Digital subió 5,04% y Seagate Technology ganó 3,50%. En comunicaciones ópticas, Lumentum se disparó 11,13%, Applied Optoelectronics subió 6,79% y Corning avanzó 4,54%. Dentro del sector de semiconductores, ARM subió 9,20%, AMD ganó 5,67%, y las subidas de Marvell Technology y ON Semiconductor superaron también el 4%.

Las grandes tecnológicas en su mayoría avanzaron: Meta subió 4,70%, Tesla ganó 3,17%, Amazon avanzó 1,40%, Apple subió 0,90% y Microsoft avanzó 0,27%. Nvidia y Google, en cambio, cerraron con leves caídas de 0,66% y 0,84%, respectivamente.

Tres fuerzas impulsoras: ¿por qué estalla justo ahora?

Primera fuerza: el plan de inversión “super” de Micron enciende el mercado de la memoria. Micron Technology anunció oficialmente que, para 2035, el plan de inversión en EE. UU. se incrementará de 200 mil millones de dólares a 250 mil millones de dólares, para hacer frente al aumento explosivo de la demanda de chips de memoria provocado por la expansión de la infraestructura de IA. El objetivo es llevar a territorio estadounidense el 40% de la capacidad de producción de DRAM. BofA considera que, para 2027, el gasto global en infraestructuras de nube e IA podría alcanzar unos 1,5 billones de dólares, de los cuales entre 35% y 40% irían a eslabones relacionados con la memoria.

Segunda fuerza: el gran IPO de SK hynix provoca efecto de succión. Tras cerrarse el proceso del ADR de SK hynix en EE. UU., el precio de guía se fijó en 149 dólares por acción, con una prima de aproximadamente 3,10% frente a las acciones surcoreanas, y un tamaño de financiación de unos 26.500 millones de dólares. Se perfila como el mayor IPO en la historia de una empresa extranjera en el mercado estadounidense. La emisión recibió suscripciones excedentes de los inversores institucionales por más de siete veces, lo que refleja la atracción desenfrenada del capital global por los activos clave de almacenamiento vinculados a la IA.

Tercera fuerza: giro del relato de Meta; Zuckerberg niega públicamente “exceso de capacidad de cómputo”. Antes, el mercado interpretó en cierto momento que considerar alquilar potencia de cómputo a terceros por parte de Meta era una señal de “exceso de capacidad de cómputo”. En una entrevista, Zuckerberg lo negó de forma tajante y subrayó que en la industria ninguna empresa considera que tenga recursos informáticos sobrantes; Meta ya ha usado toda la capacidad disponible. Al mismo tiempo, Meta anunció la construcción del primer centro de datos de IA en Canadá en Alberta, Canadá, con una inversión de más de 13 mil millones de dólares canadienses (aprox. 9.100 millones de dólares), con un tamaño de cerca de 1GW; y también lanzó Muse Spark 1.1 y la Meta Model API, llevando por primera vez sus modelos propios a una API de pago. El mercado empieza a interpretar las inversiones de IA de Meta como una monetización comercial, no solo como gasto.

Además, los precios internacionales del petróleo retrocedieron con fuerza: el WTI cayó cerca de 2% a unos 72 dólares, y el Brent se situó en torno a 76 dólares, aliviando las preocupaciones inflacionarias y liberando la preferencia por riesgo.

Bajo la aparente subida general, no puede ignorarse la divergencia interna del mercado. Nvidia y Google cerraron a la baja contra la tendencia, lo que indica que el dinero no está comprando sin discriminación todos los activos de IA, sino haciendo una selección precisa: los segmentos de hardware que se benefician directamente del aumento de la infraestructura de cómputo, como la memoria y las comunicaciones ópticas, se convirtieron en la primera opción.

Lo más destacable, además, es que en el sector de Tecnología de S&P 500 más del 60% de las acciones ya han caído más de 20% desde sus máximos de 52 semanas, entrando por definición habitual en el rango de “mercado bajista”. Este dato revela una realidad clave: la prosperidad del ciclo de la IA está altamente concentrada en un pequeño grupo de líderes; muchas acciones tecnológicas quedaron atrás hace tiempo.

Mientras tanto, el estratega jefe de Morgan Stanley, Michael Wilson, señaló que el impulso de crecimiento del sector de semiconductores se está agotando y el capital se está desplazando hacia los “hiperscalers de servicios en la nube de IA”, que habían rendido relativamente peor. Esto implica que la rotación de fondos dentro de la carrera de IA ya ha comenzado.

La subida general de IA del 9 de julio, en esencia, es una confirmación secundaria de la lógica de inversión en IA: la inversión de 250 mil millones de dólares de Micron, la sobredemanda del IPO de SK hynix y la transición comercial de Meta; las tres señales apuntan a una conclusión: el gasto de capital en el lado del hardware de la IA aún no ha tocado techo y la brecha de memoria sigue siendo real.

Pero incluso en medio del banquete hay preocupación: después de que SK hynix debutara oficialmente en Nasdaq el viernes, ¿los ánimos a corto plazo ya estarían totalmente descontados? ¿La caída contraria a la tendencia de Nvidia y Google sugiere que los líderes de cómputo están perdiendo capacidad de fijación de precios? La cotización de la IA está pasando de la fase de “subida general” a una nueva etapa de “precios más precisos”: en este nuevo contexto, qué se compra “frente a” si se compra es más importante que nunca.