¿4000 dólares de oro, te atreves a comprar en el retroceso?

Primero mira lo superficial: el conflicto geopolítico explotó, pero el oro cayó.

En los últimos dos días, el ejército de EE. UU. ha lanzado ataques militares consecutivos contra Irán, alegando represalias por los ataques iraníes a barcos mercantes. Irán ha disparado misiles y drones contra instalaciones de las fuerzas estadounidenses en países como Bahrein y Kuwait. Israel también ha expresado de forma más abierta su disposición a participar en acciones militares contra Irán. El volumen de tránsito del estrecho de Ormuz se desplomó, casi se detuvo.

Según el manual, pelear = comprar oro. ¿Qué pasó al final? El precio del oro se desplomó desde más de 5600 hasta los 4000 y pico, con la mayor caída trimestral de la historia en el segundo trimestre: 14%. El 8 de julio llegó a caer 112 dólares en un solo día.

La cadena lógica tradicional de “pelear → comprar oro” ha quedado reescrita por completo esta vez.

Primero: ¿por qué pelear, si el oro en vez de subir cae?

La nueva ruta de transmisión es así:

Conflicto geopolítico → sube el precio del petróleo de forma brusca → se dispara la inflación → se intensifican las expectativas de alza de tipos de la Fed → suben los tipos reales → el oro cae en picada.

El oro no genera intereses. Cuanto más altos los tipos, mayor el costo de oportunidad de mantener oro. Tras el estallido del conflicto Irán-EE. UU., el mercado pasó de fijar en el 54% la probabilidad de una subida de tipos en septiembre (una semana antes) a 64%. La probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre según el precio del mercado monetario es del 62%.

Tú compras oro como refugio, pero Wall Street apuesta por más subidas de la Fed. ¿Quién tiene más fuerza?

Segundo: se mueven las instituciones, compran los bancos centrales; ¿quién tiene la razón?

Junio: salidas netas de 74,3 toneladas de ETF de oro globales, aprox. 8,9 mil millones de dólares, con una caída del 13% en el tamaño de los activos bajo gestión, hasta 5260 millones de dólares.

Los inversores internacionales están recortando posiciones frenéticamente con la lógica de “tipos altos → dólar fuerte → activos sin rendimiento bajo presión”.

Pero del otro lado—

Una encuesta de la World Gold Association muestra que el 89% de los administradores de reservas de los bancos centrales espera que las reservas de oro de los bancos centrales sigan aumentando en los próximos 12 meses. El Banco Popular de China ha incrementado sus compras de oro de forma consecutiva durante 20 meses.

Tercero: el árbitro real decide la próxima semana

Datos de CPI de EE. UU. del 14 de julio: es el dato de inflación más importante antes de la reunión de julio.

Si el CPI baja → baja la probabilidad de alza en septiembre → rebote del oro

Si el CPI se queda pegado → se calientan las expectativas de subidas → no se sostiene 4100, podría volver a probar 4000 o incluso más abajo

Duelo alcistas vs. bajistas, tú decides

Un lado es:

Los bancos centrales siguen comprando oro de manera sostenida; 89% prevé seguir incrementándolo

El riesgo geopolítico no desaparece, solo queda reprimido por la lógica de subidas de tipos

CICC: el oro ya está sobrevalorando/valorando en exceso las expectativas de subidas de tipos; hay espacio para un retroceso

Zona de fuerte soporte cerca de 4000; los bancos centrales están sosteniendo

El otro lado es:

Probabilidad de alza de tipos en septiembre del 64%; los tipos altos presionan a los activos sin rendimiento

Las salidas de ETF continúan; las instituciones reducen posiciones

El análisis técnico está totalmente en contra, por debajo de todas las medias móviles

Desde 5600 hasta 4100, la tendencia sigue bajista

Posiciones clave

Resistencias: 4130-4150 → 4200 → 4300 → 4362 (media de 200 días)

Soportes: 4090-4100 → 4021 (mínimo de esta semana) → 4000 (nivel psicológico) → 3941 (mínimo de junio)

Para jugadores de corto plazo:

Participar con cautela cerca de 4100; vender/short en el rebote hacia 4130-4150, stop en 4180, objetivos 4100→4050. Si hay ruptura efectiva de 4090, hacer short persiguiendo la caída; objetivo 4020-4000.

Para jugadores de swing:

Esperar a que se publiquen los datos de CPI. Si el CPI cae y el precio del oro se mantiene por encima de 4130, considerar posiciones largas. Si el CPI se queda pegado y se rompe 4000, esperar, no agarres el cuchillo volando.

Para creyentes de largo plazo:

Acumular compras periódicas por partes por debajo de 4000; el objetivo es que se cumpla la lógica de compra de oro por parte de los bancos centrales. Pero el control de la posición debe ser de máximo 20%, dejando efectivo. Que el oro haya caído desde 5600 no es porque sí.

Lo que tú ves es “cuando hay guerra, compra oro de inmediato”.

Lo que ven las instituciones es “guerra → sube el petróleo → inflación → subidas de la Fed → el oro tiene que seguir cayendo”.

Cuando tu lógica de percepción se desconecta de la lógica de fijación de precios del mercado, pierdes dinero.

¿Comprar oro en tiempos revueltos? En esta ronda de tiempos revueltos, los que compraron oro perdieron 25%. #GUSD年化升至3.8% #特朗普宣布美伊停火结束 #蓝色起源启动百亿融资 $BTC $XAU @