Meta 终于迎来了久违的暴涨，盘前股价回到了 650+，复盘下来，总觉得现在的 Meta 和去年 Google 的剧本有些类似。

二者都经历了漫长的低谷期。去年 Google 是因为 AI 大模型颠覆传统搜索的叙事，股价持续被市场惩罚。
而今年的 Meta 则更是 fud 接连不断。Llama 开源模型技术落后，旗舰大模型推迟，AI 团队重组，叠加不断上调的 capex，市场开始严重怀疑 Meta 在用广告业务的现金流补贴一个看不到终点的 AI 军备竞赛。
Meta 的股价从历史最高点到最低点，一度暴跌 35%，非常悲观。
然而，接下来两家公司都出现了基本面的反转。
去年 Google 用连续几个季度超预期的财报数据以及最前沿的 Gemini 大模型证明了自己，AI 不仅不会蚕食原本的业务，反而成为了新的增长引擎。逆袭之后的 Google，成为了全球少数拥有 AI 全栈生态的科技巨头。
而最近 Meta 也是如此，推出了 Muse Spark 1.1 旗舰大模型，据说在多个基准下已经超越了 Gemini 模型。
最重要的是，Meta 首次通过大模型 API 的方式对外收费，定价只有 OpenAI 和 Anthropic 的四分之一。
除此之外，在应用层，Meta 会把 AI Agent 卖给企业，在算力层，Meta 也正在规划云业务，搭建 AI 云基础设施，对外出售算力，真正意义上开拓出了新的 AI 收入来源，向华尔街证明了自己在 AI 方面的资本开支。
从短期股价走势来看，接下来得着重关注 Meta 能否突破 650-670 这个阻力区间，个人觉得未来一段时间补涨的空间还是很大，毕竟 18-19x 的 Foward PE，已经是疫情后的最低水平了。