#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

El ciclo de los chips de memoria no ha terminado: el sector de la IA podría impulsarlo hasta 2027. Aunque gran parte de la conversación sobre software de inteligencia artificial y las interacciones de chatbots está actualmente de moda, aún se está inyectando una cantidad significativa de dinero en la infraestructura de hardware de IA. Sin chips de memoria robustos, la mayoría de los modelos de IA más potentes no serían viables en términos de eficiencia operativa. De hecho, no me sorprende en absoluto oír la última perspectiva de Bernstein de que el actual mercado alcista de la memoria puede continuar mientras tanto hasta 2027.

Aunque el crecimiento en los recientes picos de precios pronunciados podría haber ya disminuido, y en mi opinión esto es algo positivo, ya que sugeriría una trayectoria menos inflada para los próximos años.

Después de todo, pocos mercados siguen para siempre una tendencia ascendente lineal, y ni siquiera una tendencia a la baja implica un final. Lo que me impresiona aquí es que muchos proveedores de nube de IA siguen realizando pedidos a largo plazo y, por tanto, estos picos de demanda ya no provienen solo de la electrónica de consumo: el mercado ahora está pasando a la IA empresarial en centros de datos, el motor de crecimiento de la computación en la nube a más largo plazo, que, creo, es mucho más prometedor que lo anterior. También me resulta intrigante que los mercados de memoria estén divididos en sus trayectorias de crecimiento: los consumidores están relativamente saciados con la demanda, mientras que esa demanda vinculada con la IA sigue siendo tan resiliente como siempre.

Y ese es un factor importante a tener en cuenta, porque no todo el mundo quiere expandirse, pero todos necesitan expansión adicional.

En un contexto de inversores, esto es un recordatorio de que muchas oportunidades de alto crecimiento no aparecen en el espectro más visible. Aunque se habla mucho de aplicaciones de IA, las empresas que ofrecen hardware e infraestructura podrían ser beneficiarias de un crecimiento sostenido de la IA durante años. Naturalmente, dado lo altas que son las expectativas, no buscamos una trayectoria de subida directa hasta el infinito y más allá para los chips.

Como las empresas sólidas no están exentas de la volatilidad, especialmente después de enormes alzas de precios y, francamente, la historia a largo plazo está ahí, pero como inversor hay que tener disciplina y algo de paciencia. ¿Crees que la IA seguirá siendo una fuerza impulsora detrás del sector de chips hasta 2027 o el mercado ahora está sobreoptimista respecto a la velocidad del crecimiento futuro?

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