Bernstein: CoreWeave 2Q temporada de transición, el foso después de 2028 es dudoso.

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Noticias de Deep Tide TechFlow, 10 de julio. Según Chao Xiang Research, el informe de vista previa del 2T de CoreWeave de Bernstein del 9 de julio señaló que los ingresos del 2T se estiman en 24,5-26 mil millones de dólares y el beneficio operativo ajustado en 30-90 millones de dólares, siendo un trimestre de transición.

El beneficio operativo ajustado del 1T fue de solo 21 millones de dólares, muy por debajo de la guía anterior de la compañía, que la gerencia atribuyó a "cuestiones de tiempo". Bernstein considera que la ejecución perfecta en un crecimiento ultrarrápido es casi imposible. Si el margen bruto del proyecto es inferior al 21% o el ciclo de instalación supera las 8 semanas, el beneficio operativo del FY26 podría no alcanzar las expectativas.

A largo plazo, una vez que la oferta de centros de datos ya no sea escasa después de 2028, el foso de la nube de GPU independiente de CoreWeave enfrentará competencia directa de los hiperescaladores. La previsión de ingresos para 2028 es un 15% inferior al consenso. Bernstein mantiene una calificación de "underperform" (peor que el mercado) con un precio objetivo de 67 dólares.

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