Los ETF de Bitcoin y los fondos de crédito privado registran salidas sincronizadas: decenas de miles de millones de dólares en flujos de salida alertan sobre un aumento del riesgo en el mercado.

10 de julio – Según informa Coindesk, los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. y los fondos de crédito privado están experimentando salidas de decenas de miles de millones de dólares de forma simultánea, lo que genera preocupación por una corrección en los activos de riesgo.

En concreto, solo en el segundo trimestre, las solicitudes de rescate en el mercado de crédito privado, cuyo tamaño asciende a 2 billones de dólares, se dispararon hasta los 15.600 millones de dólares, superando con creces los casi 5.000 millones de dólares de salidas de los ETF al contado de Bitcoin.

Según datos de SoSoValue, solo en junio los ETF al contado de Bitcoin registraron salidas de aproximadamente 4.000 millones de dólares. Esta serie de salidas de capital también provocó que el precio de Bitcoin cayera alrededor de un 14 % durante el período, marcando su tercer trimestre consecutivo de descensos.

El análisis señala que esta ronda de salidas de capital también se produce en un contexto de múltiples presiones macroeconómicas. La incertidumbre se intensifica por los conflictos geopolíticos, y los sólidos datos de empleo reducen significativamente las expectativas de recorte de tipos, lo que hace que los bonos con interés resulten más atractivos frente al Bitcoin "sin interés".

Al mismo tiempo, el continuo auge de los sectores de inteligencia artificial y semiconductores está desviando capital de riesgo. Los inversores institucionales están redirigiendo sus fondos hacia operaciones de IA y otros activos de inversión populares, entre ellos la esperada OPI de SpaceX.

Actualmente, el flujo de capital de los ETF se ha convertido en una variable clave que influye en la evolución del precio de Bitcoin. Cuando los reembolsos se convierten en ventas al contado, el mercado tiende a formar un bucle de retroalimentación negativa: "salida de capital → caída del precio → más reembolsos".

No obstante, también hay opiniones que sostienen que el rescate simultáneo de las instituciones podría tratarse de un reequilibrio generalizado de los activos de riesgo, y no de una mera postura bajista hacia el mercado de criptomonedas; además, la mayor parte del capital aún permanece en el mercado.

Los analistas advierten que, si el entorno macroeconómico no mejora, las salidas de capital podrían seguir poniendo a prueba el nivel de soporte de Bitcoin en los 60.000 dólares. Sin embargo, la experiencia histórica muestra que los períodos de cautela institucional suelen sentar las bases para una nueva acumulación de capital.

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