Mantén la humildad — la regla de oro de la inversión a través de los ciclos.

Fuente: Editorial CITIC

Mantener la Humildad nació de la respuesta de un usuario a uno de mis tuits:

La sugerencia de este usuario fue muy inspiradora e interesante. Poco después comencé a preparar Mantener la Humildad.

A finales de 2014, compré un diario por 10 dólares, y creo que fue una de las inversiones más valiosas que he hecho. Desde ese día, he registrado en el diario mis decisiones de inversión y su evolución posterior. Este hábito me ayudó a conocerme a mí mismo y mejoró enormemente tanto como inversor como persona. Recibí muchos comentarios valiosos y los utilicé para corregir mis sesgos. También conservé registros personales de comentarios de los medios y del comportamiento de los inversores durante los pánicos del mercado, y los archivé… Descubrí que cada vez que el mercado experimenta una corrección cíclica pronunciada, consultar esta información es muy beneficioso. El comportamiento humano en el mercado no ha cambiado realmente mucho con el tiempo.

—— Interés Compuesto: 31 Lecciones de Cognición y Decisión de los Mejores Inversores Globales (en adelante, Interés Compuesto)

A partir de 2018, la frecuencia con la que escribía en el diario aumentó rápidamente. Experimenté el brutal mercado bajista en India desde enero de 2018 hasta febrero de 2020, y el posterior gran colapso de marzo de 2020 desencadenado por la pandemia de COVID-19. Cuando terminó el mercado bajista, ya había pasado de ser un inversor con una cartera altamente concentrada en acciones de bajo precio a uno centrado en la calidad y la diversificación prudente. Esta experiencia grabó profundamente en mi mente la importancia de la resiliencia y la perdurabilidad: ambas son la clave del interés compuesto. Mantener la Humildad narra mi transformación como inversor durante el mercado bajista, así como mis reflexiones y aprendizajes en ese proceso.

El mercado bajista nos enseña que el fraude en la dirección o la decadencia del modelo de negocio afectan negativamente el desarrollo de la empresa, y encierra una dura realidad matemática. Es entonces cuando comprendemos realmente la profunda sabiduría de Andy Grove: "Las malas empresas son destruidas por las crisis, las buenas empresas sobreviven a las crisis, y las grandes empresas mejoran gracias a las crisis." Este es el catalizador de la fase de transición, donde los inversores pueden dar grandes pasos, comenzar a reconstruir sus carteras e incluir empresas sólidas y de calidad. La clave es no sucumbir a la codicia en el próximo mercado alcista.

—— Interés Compuesto

A medida que el mercado bajista en India se intensificaba en junio de 2018, mi proceso de aprendizaje también se aceleró. Comencé a dejar una gran cantidad de registros en mi diario, y había una razón importante para ello.

Las mejores lecciones siempre provienen de los mercados bajistas, y los frutos de estas lecciones pueden aprovecharse durante toda la vida. Nunca dejes que un mercado bajista se desperdicie.

—— Interés Compuesto

Los lectores de Interés Compuesto recordarán que el libro comienza con el siguiente gráfico, y también mis anotaciones en él. Este es el efecto del interés compuesto. Tras años de esfuerzo continuo frente a repetidas adversidades, los resultados que logré en 2018 se muestran en la Figura 0. La resiliencia es una fuerza superpoderosa.

Los lectores de Interés Compuesto, después de comprender los principios básicos de inversión presentados en el libro, ahora están a punto de entrar en la fase de crecimiento exponencial de esta curva J, experimentando el poder del interés compuesto, tal como lo viví yo desde mediados de 2018. Aunque los nombres de las acciones y los estudios de caso provienen principalmente del mercado indio (mi cartera personal se concentra principalmente en India), el conocimiento y los principios de inversión son en su mayoría universales, atemporales y aplicables a nivel global.

Deseo a mis lectores un gran éxito en sus vidas y carreras de inversión.

Precio: 69,00 yuan

ISBN: 978-7-5217-8375-9

Editorial CITIC

Abril de 2026

Resumen del contenido

Sé humilde ante las acciones individuales, ante el sector, ante el mercado.

Sobrevivir es el único camino hacia la riqueza.

El mercado bursátil indio ha estado en auge, convirtiéndose en un mito de los mercados emergentes. Sin embargo, en la tendencia alcista de largo plazo, la bolsa india también ha tocado fondo en ocasiones.

A partir de 2018, el mercado indio experimentó un brutal mercado bajista. Cada semana, un grupo de acciones caía a precios de suelo, con ocasionales repuntes intermedios, hasta el colapso total en febrero de 2020 con el pánico global. En la volatilidad, muchas acciones de mediana capitalización se convirtieron en pequeñas, y luego en microcapitalización; solo las acciones de calidad pudieron esperar el amanecer. Entre la duda y la angustia, en el tamiz entre valor y precio, el autor registró íntegramente sus reflexiones sobre la inversión durante este período:

Comprar y mantener no es tan bueno como comprar lo correcto y mantener.

Lo caro tiene su razón, lo barato tiene su motivo.

La mejor estrategia es la que se desempeña mejor incluso en el peor momento del mercado.

Primero, la gente debería centrarse en su desarrollo profesional para obtener un flujo de caja suficiente para invertir.

A largo plazo, el mercado siempre subirá y bajará en ciclos. Y en ese proceso, siempre hay acciones individuales que se multiplican por diez o cien.

Sin un cuerpo sano para disfrutar la riqueza, ganar más dinero no tiene sentido.

La regla de oro de la inversión es que no existen reglas fijas; la única forma de sobrevivir a largo plazo en el mercado es adaptarse al cambio. Respeta el mercado, adáptate a él, y cosecha tu propia curva J de riqueza y felicidad.

Autor

Gautam Baid

CFA. Socio gerente de Stellar Wealth Partners India Fund, abierto a inversores calificados en EE. UU. Asesor de renta variable de Complete Circle Stellar Wealth PMS, que ofrece servicios de gestión de carteras a ciudadanos indios y no residentes indios (NRI). Autor de Interés Compuesto: 31 Lecciones de Cognición y Decisión de los Mejores Inversores Globales.

Traductor

Qiao Jiangtao

Inversor de mercado primario. Ha traducido más de diez libros, incluyendo La Estrategia de las Tortugas y La Era del Desapalancamiento: Estrategias de Inversión en Tiempos de Crecimiento Lento y Deflación. Licenciado por la Universidad de Ciencia y Tecnología de China Oriental, máster por la Universidad Renmin de China.

Índice

Capítulo 1: El pánico se extiende por todas partes

Para tener éxito en la inversión en acciones, hay que aprender a no verse afectado por las fluctuaciones de precios

En la inversión, todo depende de los incrementos

Las correcciones generalizadas del mercado ofrecen la oportunidad de corregir errores a un costo relativo no demasiado alto

La mejor estrategia de inversión es aquella que puedes mantener a través de múltiples ciclos de mercado

No elijas entre crecimiento y valor; busca "crecimiento con valor"

Capítulo 2: Esto es un mercado bajista disfrazado de mercado alcista

Nunca desperdicies un mercado bajista que no perdona ni a las acciones de calidad ni a las basura

Lo que ocurre en el mercado no siempre es lógico

La suerte y el riesgo son partes eternas del juego de la inversión

Mientras la alta tasa de crecimiento pueda mantenerse, una acción de calidad no dejará de ser cara; de hecho, pasará de cara a más cara

El riesgo a menudo proviene de algún lugar que no esperas

Capítulo 3: Todo se debe a la codicia y al miedo

Los grandes inversores entienden el ciclo de capital a largo plazo

Invertir es un arte de negación: saber lo que no debes hacer es más importante que saber lo que debes hacer

Una buena inversión es un equilibrio inusual: por un lado, una firme convicción en tu propia filosofía de inversión, y por otro, la flexibilidad para admitir errores cuando los cometes

Para ganar en el juego de la inversión, debes sobrevivir el tiempo suficiente

Compra buenas empresas a precios razonables, luego espera, ignorando el ruido

Capítulo 4: Justo antes del amanecer es el momento más oscuro

Apégate a un proceso razonable, no te obsesiones con obtener el mejor resultado en cada transacción

Invertir en acciones se trata de maximizar las probabilidades a nuestro favor

Sobrevivir es el único camino hacia la riqueza

Agradecimientos

Referencias