Los productos de fondos privados registrados en el primer semestre aumentaron casi un 50% interanual. Las grandes gestoras lideran el registro, y los productos de refuerzo de índices son los favoritos.

En la primera mitad de 2026, la emisión privada continuó calentándose. Según datos de Simei Paipai Net, al 30 de junio de 2026, se registraron un total de 7995 productos de fondos de inversión privada en el mercado (incluyendo emisión propia y productos de asesoría de inversión); en comparación con los 5482 productos del primer semestre del año anterior, el aumento interanual fue del 45,84%, mostrando un crecimiento significativo.

Li Chunyu, gestor de fondos FOF de Rongzhi Investment, filial del grupo Paipai Net, señaló que el núcleo impulsor del aumento en los registros de productos de fondos privados en el primer semestre fue la liberación de la demanda de reasignación de activos de los residentes + la activación de mercados estructurales en la renta variable china A + el agotamiento de los límites de productos antiguos que requieren nuevas emisiones para absorber la demanda, lo que representa una resonancia entre el lado de los fondos y el lado de la oferta: por un lado, en el lado de la demanda de capital, la tasa de interés libre de riesgo continúa disminuyendo, los rendimientos de la banca y los depósitos bajan, impulsando a los residentes a pasar de "ahorrar" a "asignar en renta variable/múltiples activos"; la renta variable A ha mostrado líneas principales estructurales como tecnología AI, activando el efecto de ganancias y la voluntad de asignación, y la preferencia de capital se ha desplazado de un solo pago garantizado a productos de "renta absoluta/asignación diversificada con participación en renta variable". Por otro lado, en el lado de la oferta, una vez agotados los límites de los productos antiguos, los canales necesitan emitir nuevos productos para atraer nuevos clientes; después de que el efecto de ganancias del mercado se revitalizara, los canales promovieron activamente nuevas emisiones, elevando el volumen de registro en todo el mercado.

La estrategia multi-activo lidera el crecimiento, la estrategia de renta fija es el único tipo que se contrae

La renta variable china A (AI, tecnología dura, etc.) activó la demanda, la certeza de rendimiento de los activos de renta variable de alta calidad atrae capital de asignación; la gestión cuantitativa y la beta inteligente (indexada) en un mercado volátil mantienen un control de reducción controlable y rendimientos transparentes, satisfaciendo la búsqueda de rendimientos estables de los inversores. Esto convirtió a la estrategia de renta variable en la estrategia central que impulsó el incremento de los registros. Según datos de Simei Paipai Net, en el primer semestre se registraron 5164 productos de estrategia de renta variable, que representaron el 64,59% del total, lo que significa que por cada 2 nuevos productos de fondos privados emitidos en el mercado, 1 es de estrategia de renta variable, reflejando la fuerte intención de las instituciones de fondos privados de emitir productos de estrategia de renta variable. Además, en comparación con el mismo período de 2025, el volumen de registro de productos de estrategia de renta variable en el primer semestre de 2026 aumentó un 47,88%, una tasa de crecimiento superior al promedio general de la industria.

El aumento de la volatilidad del mercado ha reducido la efectividad de la combinación tradicional de bonos y acciones, y los inversores se preocupan más por "cuánto se pierde cuando baja" que solo por las subidas. La estrategia multi-activo, a través de la asignación entre activos con baja correlación, diversifica el riesgo, controla la reducción máxima y suaviza la curva de rendimiento, destacando las ventajas de cobertura y suavizado en un mercado volátil, satisfaciendo la nueva demanda de capital de "primero no perder, luego ganar", por lo que ha crecido rápidamente, con un aumento considerable en su popularidad, liderando en tasa de crecimiento entre las cinco estrategias principales. En el primer semestre, se registraron 1276 productos de estrategia multi-activo, solo superados por la estrategia de renta variable, representando el 15,96% del total. En comparación con el mismo período de 2025, el número de productos de estrategia multi-activo registrados en el primer semestre aumentó un 52,3% interanual, la tasa más alta entre las cinco estrategias principales, lo que indica un aumento significativo en la popularidad de esta estrategia en el mercado.

La estrategia de futuros y derivados se expandió de manera constante. Gracias a sus características de negociación bidireccional, apalancamiento flexible y cobertura, es favorecida en un entorno de volatilidad creciente y rotación rápida de estilos, utilizada para gestionar la volatilidad de la cartera o como complemento de renta absoluta. El aumento de la demanda de capital para suavizar la volatilidad de la cartera mediante la asignación entre categorías de activos impulsó su expansión estable. En el primer semestre, se registraron 847 productos de estrategia de futuros y derivados, que representan el 10,59% del total, con un aumento interanual del 29,12% en comparación con el mismo período del año anterior. Esto indica que estos productos de estrategia han sido favorecidos por el capital a largo plazo, con una emisión que se mantiene estable al alza y un valor de asignación que sigue destacando.

La recuperación de las ganancias de la renta variable A ha impulsado un aumento en la preferencia por el riesgo del mercado, y el capital se ha debilitado en la asignación a fondos privados de renta fija pura, lo que ha provocado una disminución interanual en la emisión de la estrategia de renta fija. En el primer semestre, solo 188 productos de estrategia de renta fija completaron el registro, representando el 2,35% del total, ocupando el último lugar entre las cinco estrategias. Además, el número de productos registrados disminuyó un 8,29% en comparación con el mismo período de 2025, siendo el único tipo entre las cinco estrategias que experimentó una contracción interanual en el volumen de registro.

| Estadísticas de registro de productos de fondos privados de las cinco estrategias principales en el primer semestre | | | | --- | --- | --- | | Estrategia | N.º de productos registrados | Proporción | | Estrategia de renta variable | 5164 | 64,59% | | Estrategia multi-activo | 1276 | 15,96% | | Estrategia de futuros y derivados | 847 | 10,59% | | Fondos de fondos | 315 | 3,94% | | Estrategia de renta fija | 188 | 2,35% | | Otras estrategias | 205 | 2,56% | | Total | 7995 | 100,00% | | Fuente: Gestores de fondos privados, compilado por Simei Paipai Net, período estadístico del 1 de enero al 30 de junio de 2026. | | |

El volumen de registro de estrategias beta inteligentes (indexada) aumentó casi un 70% interanual, la beta inteligente de dividendos creció 10 veces

Sobre la base del seguimiento pasivo de la beta del índice, la estrategia de beta inteligente (indexada) utiliza la selección cuantitativa de acciones o el refuerzo fundamental para obtener un alfa excedente estable, con la característica de "cartera base sin perder el tren + acumulación de excedentes", convirtiéndose en una herramienta de asignación de renta variable que combina eficiencia y certeza en un mercado volátil. Según datos de Simei Paipai Net, entre los productos de estrategia de renta variable registrados en el primer semestre, los productos de beta inteligente (indexada) alcanzaron 1947, representando el 37,70% del total de productos de estrategia de renta variable. Además, en comparación con el mismo período de 2025, el aumento fue del 67,70%, superando con creces el 47,88% de aumento de la estrategia de renta variable.

La beta inteligente aérea (sin restricciones de índice), al no estar limitada por las reglas tradicionales del índice, puede maximizar la capacidad alfa de la estrategia, por lo que se ha convertido en la estrategia principal entre los productos de beta inteligente, manteniendo un crecimiento estable. En el primer semestre, se registraron 758 productos de beta inteligente aérea, que representan el 38,93% del total de productos de beta inteligente. En comparación con el mismo período del año anterior, el volumen de registro de productos de beta inteligente aérea en el primer semestre de este año aumentó un 71,11% interanual, una tasa de crecimiento superior a la de la estrategia de beta inteligente en general.

Entre los productos de beta inteligente de índice amplio, la beta inteligente de CSI 1000 y la de CSI 500 se convirtieron en los principales productos registrados. Debido a que sus subyacentes tienen una alta elasticidad de crecimiento y un entorno de precios relativamente relajado, los modelos cuantitativos pueden encontrar más fácilmente acciones potenciales mal valoradas por el mercado, obteniendo así rendimientos excedentes significativos muy superiores al índice del mercado general. En el primer semestre, se registraron 418 productos de beta inteligente de CSI 1000, que representan el 21,47% del total de productos de beta inteligente, con un aumento interanual del 205,11%, manteniendo un fuerte impulso de crecimiento. En el primer semestre, se registraron 263 productos de beta inteligente de CSI 500, que representan el 13,51% del total de productos de beta inteligente, con un aumento interanual del 94,81%.

Además, aunque el volumen de registro actual de la beta inteligente de dividendos sigue siendo pequeño, la velocidad de expansión del segmento es notable. En el primer semestre, se registraron 66 productos de beta inteligente de dividendos, que representan solo el 3,39% del total de registros de beta inteligente, con un aumento interanual de 10 veces, mostrando una capacidad de expansión suficiente. A medida que aumenta la volatilidad del mercado, los inversores prestan más atención a las estrategias que ofrecen cobertura de riesgos y diversificación. La beta inteligente de dividendos combina propiedades defensivas de alto dividendo con el refuerzo cuantitativo de rendimiento, satisfaciendo la demanda actual de capital de "buscar estabilidad".

| Estadísticas de registro de productos de fondos privados de beta inteligente (indexada) en el primer semestre | | | | --- | --- | --- | | Estrategia | N.º de productos registrados | Proporción | | Beta inteligente aérea | 758 | 38,93% | | Beta inteligente CSI 1000 | 418 | 21,47% | | Beta inteligente CSI 500 | 263 | 13,51% | | Otras beta inteligentes | 260 | 13,35% | | Beta inteligente CSI A500 | 115 | 5,91% | | Beta inteligente de dividendos | 66 | 3,39% | | Beta inteligente CSI 2000 | 41 | 2,11% | | Beta inteligente CSI 300 | 26 | 1,34% | | Total | 1947 | 100,00% | | Fuente: Gestores de fondos privados, compilado por Simei Paipai Net, período estadístico del 1 de enero al 30 de junio de 2026. | | |

El efecto de concentración en la cúpula de la industria se destaca, los fondos privados de gran escala son el pilar de los registros

El entusiasmo por el registro de productos entre los fondos privados de gran escala es alto. Según datos de Simei Paipai Net, en el primer semestre, 199 fondos privados de gran escala (más de 5 mil millones de RMB) registraron productos, lo que representa el 77,73% del total de fondos privados de gran escala, una proporción muy superior a la de otros grupos de tamaño. Además, esos 199 fondos privados de gran escala registraron 3371 productos en el primer semestre, que representan el 42,16% del total, también por encima de otros grupos de tamaño. Asimismo, la mayoría de los fondos privados con mayor número de productos registrados en el primer semestre eran de gran escala: de los 64 gestores de fondos privados que registraron al menos 20 productos en el primer semestre, 58 eran de gran escala, y los 35 primeros puestos en número de productos registrados eran todos de gran escala, lo que subraya aún más el efecto de concentración en la cúpula de la industria de fondos privados.

| Los 10 fondos privados de escala superior a 5 mil millones con mayor número de productos registrados en el primer semestre | | | | --- | --- | --- | | Nombre abreviado del gestor | Escala de gestión | N.º de productos registrados | | Ming Hong Investment | Más de 10 mil millones | 162 | | Pingfanghe Investment | Más de 10 mil millones | 131 | | Mingshi Fund | Más de 10 mil millones | 104 | | Heiyi Asset | Más de 10 mil millones | 91 | | Wanyan Asset | Más de 10 mil millones | 91 | | Chengqi Private Fund | Más de 10 mil millones | 88 | | Hainan Evolution | Más de 10 mil millones | 78 | | Longqi Technology | Más de 10 mil millones | 75 | | Century Frontier | Más de 10 mil millones | 70 | | Yanfu Investment | Más de 10 mil millones | 70 | | Fuente: Gestores de fondos privados, compilado por Simei Paipai Net, período estadístico del 1 de enero al 30 de junio de 2026. | | |

Varios fondos privados de escala mediana han mostrado un gran potencial de desarrollo. En el primer semestre, 383 fondos privados de escala mediana (de 1 mil millones a 5 mil millones de RMB) registraron productos, con un total de 1604 productos registrados. Sin embargo, de ellos, 36 registraron al menos 10 productos en el primer semestre, y el máximo fue de 30 productos.

| Los 10 fondos privados de escala entre 1 mil millones y 5 mil millones con mayor número de productos registrados en el primer semestre | | | | --- | --- | --- | | Nombre abreviado del gestor | Escala de gestión | N.º de productos registrados | | Qianhai Jiuying | 2 mil millones - 5 mil millones | 30 | | Hangzhou Boyan Private Fund | 2 mil millones - 5 mil millones | 24 | | Rongshuhai Private Fund | 2 mil millones - 5 mil millones | 23 | | Tianlu Investment | 2 mil millones - 5 mil millones | 23 | | Guangzhou Zhiyuan Investment | 2 mil millones - 5 mil millones | 20 | | Shengdu Asset | 1 mil millones - 2 mil millones | 19 | | Yibei Investment | 2 mil millones - 5 mil millones | 19 | | Jintong Investment | 1 mil millones - 2 mil millones | 18 | | Jinfuyuan (Hainan) Private Fund | 1 mil millones - 2 mil millones | 17 | | Shanghai Duxi Bintai Private Fund | 1 mil millones - 2 mil millones | 16 | | Fuente: Gestores de fondos privados, compilado por Simei Paipai Net, período estadístico del 1 de enero al 30 de junio de 2026. | | |

La competencia en la industria de fondos privados se intensifica día a día, lo que dificulta el desarrollo de los fondos privados de pequeña escala. En el primer semestre, aunque 1584 fondos privados de pequeña escala (menos de 1 mil millones de RMB) registraron productos, en total solo registraron 3020 productos, con un promedio de menos de 2 productos por fondo. La gran mayoría de los fondos privados de pequeña escala registraron solo 1 producto: de ellos, 936 registraron solo 1 producto, 581 registraron entre 2 y 5 productos, 51 registraron entre 6 y 9 productos, y solo 16 fondos privados de pequeña escala registraron al menos 10 productos, con un máximo de 27 productos registrados.

(Fuente de datos: Simei Paipai Net)

(Editor: Xu Nannan)