Walsh está renovando el "cerebro" de la Reserva Federal. Esto es cien veces más importante que si se recortan o no las tasas de interés.

El 9 de julio, Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal con menos de dos meses en el cargo, dio a conocer la lista de líderes de cinco grupos de trabajo externos, con una composición que abarca gigantes del capital riesgo, premios Nobel y exgobernadores de bancos centrales de varios países, algo sin precedentes en la historia de la Fed.

La primera reacción del mercado fue preguntar: ¿qué grupo de trabajo se encarga de bajar las tasas de interés? Pero esa pregunta subestima la situación. Lo que Warsh realmente está haciendo no es cambiar una decisión sobre las tasas, sino reemplazar todo el sistema cognitivo que la Fed utiliza para tomar decisiones. Desde qué datos mirar, cómo entender la inflación, cómo evaluar el impacto de la IA, de qué tamaño debe ser el balance, hasta cuánto comunicarse con el mercado — cinco frentes intervenidos simultáneamente, que en conjunto apuntan a un mismo desenlace.