Modelo de Wall Street fija objetivo de tres dígitos para Bitcoin

Los escritorios de pronóstico están recalibrando el alza después de que analistas de Citi publicaron un panorama de Bitcoin para fin de año con un caso base de $135.000 y un escenario alcista de $199.000, citando la aceleración de la demanda de ETF y métricas de crecimiento de usuarios. El caso bajista se sitúa en $64.000, enmarcado por el endurecimiento macro y el retraso regulatorio. El modelo pondera las entradas netas de ETF al contado, que superaron los $52 mil millones acumulados, frente a datos de cohorte en cadena que muestran que el recuento de billeteras con >0,1 BTC aumentó un 11% trimestre a trimestre. Los derivados reflejaron el informe: el interés abierto de futuros de BTC en CME subió a $18,3 mil millones mientras que el sesgo a 3 meses se movió a -4% para las calls, la inclinación más alcista de este año. Los operadores señalaron que la previsión anterior de Citi en 2023 precedió a un repunte del 62%, dando a la nota una reflexividad desproporcionada. Sin embargo, los escépticos señalan la liquidez. La volatilidad realizada sigue comprimida en el 31%, y una ruptura del soporte de $108.000 podría desencadenar una desriesgo sistemática. La nota replantea Bitcoin como un activo de crecimiento sensible a las tasas en lugar de una cobertura pura.

• Posicionamiento: Los escritorios institucionales añadieron $2,1 mil millones en sobrescritura de calls tras el informe; el perfil gamma ahora es pesado por encima de $120 mil. • Flujo: Las cestas de creación/reembolso de ETF muestran un 73% en efectivo frente a en especie, lo que significa que la demanda del mercado primario eleva directamente el spot. • Disparador: Vigile las impresiones mensuales del IPC y del flujo de ETF; una entrada de 2 semanas >$3B históricamente lleva a BTC un 9,6% en el próximo mes.
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