Que SpaceX salga a bolsa no es una razón para abandonar Rocket Lab

Space Exploration Technologies (SPCX +1,76%) ha aumentado drásticamente la atención de los inversores hacia las acciones espaciales con su oferta pública inicial. Una que sin duda merece un análisis más detallado es Rocket Lab (RKLB +1,46%).

SpaceX se unirá al Nasdaq-100 el 7 de julio, lo que podría impulsar a los fondos que siguen al índice a comprar la acción. Sin embargo, se estima que el peso inicial de SpaceX en el índice será inferior al 1%, ya que el Nasdaq-100 ajusta por el capital flotante público, o el porcentaje de acciones disponibles para negociación pública.

Por lo tanto, aunque SpaceX pueda dominar los titulares, la cartera de pedidos, los contratos y los hitos de ejecución de Rocket Lab siguen dando a los inversores motivos para tomarse en serio a la empresa como valor espacial y de satélites.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Por qué Rocket Lab sigue siendo relevante

Rocket Lab ya está demostrando un sólido impulso comercial. En el primer trimestre, los ingresos aumentaron un 63,5% interanual hasta 200,3 millones de dólares. El margen bruto según los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) fue del 38,2%, mientras que la cartera de pedidos creció un 20,2% secuencialmente hasta 2,2 mil millones de dólares.

La empresa también firmó 31 nuevos contratos para Electron, su pequeño cohete, y HASTE, su vehículo de lanzamiento centrado en defensa utilizado para pruebas hipersónicas. También añadió cinco contratos para Neutron, su cohete más grande, que aún está en desarrollo. Rocket Lab tenía más de 70 lanzamientos contratados en su cartera de pedidos al final del primer trimestre.

La OPI de SpaceX sin duda ha atraído más atención hacia la industria espacial, pero el caso de Rocket Lab no se basa solo en el entusiasmo del mercado. Rocket Lab espera que los ingresos del segundo trimestre se sitúen entre 225 y 240 millones de dólares, lo que supone un aumento secuencial del 16% en el punto medio.

Rocket Lab se expande más allá de los lanzamientos

La planeada adquisición de Iridium Communications (IRDM +1,04%) por 8 mil millones de dólares por parte de Rocket Lab puede convertirse en un catalizador a largo plazo. Iridium ya opera una red de satélites en órbita terrestre baja y cuenta con más de 2,5 millones de suscriptores en los mercados gubernamental, aeroespacial, marítimo, de defensa y empresarial. Si el acuerdo se cierra, Rocket Lab no solo construiría y lanzaría satélites, sino que también los operaría. También podría operar una red de satélites y vender servicios de comunicaciones.

En marzo de 2026, Rocket Lab también firmó un contrato HASTE por 190 millones de dólares con Kratos Defense & Security Solutions para el programa de pruebas hipersónicas MACH-TB 2.0 del Departamento de Defensa de EE. UU. El contrato cubre 20 vuelos de prueba hipersónicos durante cuatro años y es el contrato de lanzamiento más grande en la historia de la empresa. Por lo tanto, Rocket Lab también está creando un negocio centrado en la defensa, en lugar de solo competir con SpaceX en lanzamientos de satélites convencionales.

Expandir

NASDAQ: RKLB

Rocket Lab

Cambio del día

(1,46%) 1,22 dólares

Precio actual

84,57 dólares

Puntos clave de datos

Capitalización de mercado

$50BMarket capitalización calculada solo con acciones en circulación negociadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clases duales no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.Capitalización calculada solo con acciones en circulación negociadas públicamente. No incluye acciones no cotizadas, privadas ni de clases duales no negociadas. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

83,20 - 86,30 dólares

Rango 52 semanas

37,57 - 151,00 dólares

Volumen

189 mil

Vol. promedio

27,5 millones

Margen bruto

33,77%

Riesgos a considerar

El cohete Neutron es importante para la ambición de la empresa de manejar satélites más grandes, misiones gubernamentales y misiones comerciales de mayor envergadura. Sin embargo, Rocket Lab ha retrasado el objetivo del primer lanzamiento de Neutron al cuarto trimestre de 2026 tras un contratiempo en el desarrollo. Cualquier retraso adicional podría perjudicar la confianza de los inversores.

Rocket Lab tampoco es rentable aún. La empresa reportó una pérdida neta de 45 millones de dólares en el primer trimestre y espera una pérdida ajustada de EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) de entre 20 y 26 millones de dólares en el segundo trimestre.

La concentración de clientes y la exposición gubernamental también pueden suponer riesgos. En 2025, los cinco principales clientes de la empresa representaron el 49% de los ingresos. Los cinco principales clientes de la cartera de pedidos también representaron el 77% de la misma. Además, en 2025 Rocket Lab obtuvo el 47% de sus ingresos de contratos relacionados con el gobierno de EE. UU., muchos de los cuales eran contratos a precio fijo.

Los inversores deben monitorear de cerca tanto los catalizadores de crecimiento como los riesgos antes de tratar a Rocket Lab como una simple alternativa a SpaceX.