#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

📈 El superciclo global de semiconductores tiene un largo camino por delante. Según el informe mensual de seguimiento de almacenamiento global de Bernstein, el mercado alcista de la memoria está estructuralmente posicionado para durar hasta 2027.

Si bien la fase más pronunciada de hipercrecimiento del aumento de precios ha pasado oficialmente, los fundamentos subyacentes siguen siendo sólidos. Los aspectos destacados de los datos del último ciclo incluyen:

Q2 Auge de DRAM: Los precios promedio de los contratos de DRAM se dispararon un 74% trimestre tras trimestre, impulsados por un aumento del 80% en DRAM móvil y un crecimiento superior al 60% en DRAM para servidores.

La fase de enfriamiento del tercer trimestre: Se proyecta que la apreciación de los precios de la DRAM tradicional se desacelere al 13%–18% a medida que la demanda de electrónica de consumo y teléfonos inteligentes se debilita a nivel mundial.

Bifurcación de NAND: Los precios al contado de las obleas están experimentando un leve ablandamiento, pero los valores de los contratos para SSD empresariales de alta gama y almacenamiento móvil se mantienen firmes, con un aumento de aproximadamente el 60%.

El motor principal que sostiene este ciclo alcista de varios años es la demanda insaciable de infraestructura por parte de los proveedores de nube de IA que aseguran acuerdos estructurales a largo plazo (LTA). Bernstein mantiene calificaciones de alta convicción de Positivo/Superar en Samsung, SK Hynix, Micron y SanDisk, mientras insta a una clara cautela defensiva sobre Kioxia debido a su falta de visibilidad en HBM.

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