Novartis vs. Teva: ¿Qué acción farmacéutica es mejor comprar en 2026?

Elegir entre Novartis AG (NVS 0,82%) y Teva Pharmaceutical Industries (TEVA 1,75%) requiere sopesar la estabilidad de un innovador consolidado frente al potencial de un especialista en genéricos que atraviesa un importante giro.

Colapsar

NVS y TEVA: Comparación de rendimiento

Principales métricas financieras

NVS – Novartis

$153,90

–0,82% (-$1,27)

TEVA – Teva Pharmaceutical Industries

$32,66

–1,75% (-$0,58)

Capitalización de mercado

$284B

Rango 52 semanas

$112,34 - $170,46

Margen bruto

74,58%

Relación P/E

21,97

BPA (TTM)

$7,02

Dividendo y Rendimiento

$4,74 (3,05%)

Capitalización de mercado

$39B

Rango 52 semanas

$14,99 - $37,34

Margen bruto

52,19%

Relación P/E

24,70

BPA (TTM)

$1,35

Dividendo y Rendimiento

N/A

NVS – Novartis

$153,90

–0,82% (-$1,27)

Capitalización de mercado

$284B

Rango 52 semanas

$112,34 - $170,46

Margen bruto

74,58%

Relación P/E

21,97

BPA (TTM)

$7,02

Dividendo y Rendimiento

$4,74 (3,05%)

TEVA – Teva Pharmaceutical Industries

$32,66

–1,75% (-$0,58)

Capitalización de mercado

$39B

Rango 52 semanas

$14,99 - $37,34

Margen bruto

52,19%

Relación P/E

24,70

BPA (TTM)

$1,35

Dividendo y Rendimiento

N/A

Novartis es un gigante en el mundo del desarrollo de fármacos, priorizando tratamientos innovadores de alto margen para enfermedades complejas. En contraste, Teva es líder en el mercado de genéricos y actualmente está girando hacia biosimilares y fármacos innovadores específicos para reconstruir su rentabilidad y reducir su pesada carga de deuda.

Argumentos a favor de Novartis AG

Novartis es una empresa de medicamentos innovadores centrada en la investigación y comercialización de tratamientos recetados para enfermedades complejas. El negocio prioriza áreas terapéuticas clave como oncología, neurociencia y salud cardiovascular en 118 países. Con una fuerza laboral de aproximadamente 77 000 empleados, apunta a las necesidades de salud global mediante el desarrollo de medicamentos de alto valor.

Como una de las acciones farmacéuticas destacadas, Novartis vio ingresos alcanzar casi 56,7 mil millones de dólares en el año fiscal 2025. Esto representó una tasa de crecimiento de ingresos de casi el 10% en comparación con el año anterior. La empresa reportó un ingreso neto de casi 14 mil millones de dólares.

Según su balance de diciembre de 2025, la relación deuda-capital es de aproximadamente 0,8x. Esta relación compara la deuda total con el patrimonio de los accionistas, ayudando a los inversores a entender cuánto depende una empresa del dinero prestado. La empresa generó un flujo de caja libre de casi 17,7 mil millones de dólares, el efectivo restante después de pagar costos operativos y gastos de capital. La relación circulante es de aproximadamente 1,1x, lo que indica la capacidad de cubrir obligaciones a corto plazo con activos como efectivo e inventario.

Argumentos a favor de Teva Pharmaceutical

Teva Pharmaceutical Industries es un líder global tanto en medicamentos genéricos como innovadores, operando en 57 mercados diferentes. La empresa mantiene una base de clientes concentrada, dependiendo de un pequeño grupo de grandes mayoristas y cadenas minoristas para una parte significativa de sus ventas. La concentración de clientes como esta añade una capa de riesgo al negocio, ya que estos compradores poseen un poder de negociación sustancial.

En el año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron casi 17,3 mil millones de dólares, reflejando una tasa de crecimiento de ingresos de aproximadamente 4,9%. Después de varios años de reportar pérdidas netas, la empresa logró un ingreso neto de 1,4 mil millones de dólares para el año.

Según su balance de diciembre de 2025, la relación deuda-capital es aproximadamente 2,2x. Esto indica un nivel de deuda más alto en relación con el patrimonio de los accionistas que muchos pares de la industria. La relación circulante es de aproximadamente 2x. El flujo de caja libre para el año fue de aproximadamente 1,2 mil millones de dólares, proporcionando a la empresa cierta liquidez para financiar sus operaciones continuas y obligaciones de deuda.

Comparación de perfiles de riesgo

Novartis AG enfrenta el desafío constante de las expiraciones de patentes, que permiten la entrada al mercado de versiones más baratas de sus fármacos. La empresa también debe navegar la incertidumbre inherente de los ensayos clínicos, en los que no demostrar la seguridad o eficacia de un fármaco puede llevar a pérdidas financieras significativas. Además, la competencia de otros grandes innovadores como Roche Holding crea presión para mantener un alto ritmo de investigación y desarrollo.

Teva enfrenta presiones de precios significativas por la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU., que podría afectar la fijación de precios de sus activos innovadores clave. La empresa también sigue involucrada en asuntos legales y de cumplimiento en curso, incluyendo acciones antimonopolio y obligaciones financieras derivadas de litigios pasados por opioides. Además, ejecutar su estrategia de desinversión de su negocio de ingredientes farmacéuticos activos mientras compite con rivales como Viatris (VTRS 0,93%) crea una complejidad operativa significativa.

Comparación de valoración

Teva Pharmaceutical Industries parece más atractiva para los buscadores de valor debido a su menor relación P/S, mientras que el P/E adelantado más alto de Novartis AG refleja su rentabilidad superior.

| Métrica | Novartis AG | Teva Pharmaceutical Industries | Referencia del sector | | --- | --- | --- | --- | | P/E adelantado | 17,6x | 17,0x | 389,1x | | Relación P/S | 5,3x | 2,9x | |

La referencia del sector utiliza el ETF sectorial SPDR XLV.
Las métricas de valoración provienen de Financial Modeling Prep (FMP) y pueden diferir de otros proveedores de datos.

¿Qué acción compraría en 2026?

Teva reportó resultados del primer trimestre de 2026 que superaron las expectativas, con ingresos de casi 4 mil millones de dólares y un ingreso neto de 369 millones de dólares. Teva tiene algunos genéricos de gran venta, incluyendo Ajovy, un tratamiento para migrañas; Uzedy, un tratamiento para la esquizofrenia; y Austedo, que trata la enfermedad de Huntington. En conjunto, crecieron más del 40% en monedas locales en el primer trimestre de 2026. Aun así, Wall Street espera que las ventas de Teva disminuyan a 16,6 mil millones de dólares en 2026, mientras que se proyecta que el ingreso neto crezca a 1,54 mil millones de dólares. Teva tiene una sólida cartera de fármacos: ha obtenido la aprobación de su propio GLP-1 genérico, similar al Saxenda de Novo, y pronto se le unirá la olanzapina, que trata la esquizofrenia. Se espera que esos y otros fármacos devuelvan a Teva al crecimiento de ingresos en 2027.

Novartis vio su volumen del primer trimestre aumentar un 14% hasta 13,5 mil millones de dólares con un ingreso neto de casi 3,2 mil millones de dólares. Los genéricos están recortando un poco el crecimiento, pero Novartis tiene una sólida cartera de desarrollo, liderada por remibrutinib, un tratamiento para ciertos trastornos autoinmunes que podría lanzarse a finales de 2026 o principios de 2027. Se espera que remibrutinib sea un éxito de taquilla, con ventas acumuladas de quizás 4 mil millones de dólares.

Ambos negocios están en el camino correcto, pero Teva es más atractiva para los inversores a largo plazo dados sus mejores ratios precio-ventas y P/E adelantado.