Orderbook DEX Design obtiene respaldo de capital de riesgo

Un nuevo debate sobre arquitectura surgió después de que Kuru Labs cerrara una ronda Serie A de 11,6 millones de dólares liderada por Paradigm, con el objetivo de reemplazar los pools de liquidez AMM con un libro de órdenes de límite central completamente on-chain. El equipo afirma que el modelo reduce el slippage en operaciones de gran tamaño y permite a los creadores de mercado cotizar spreads más ajustados sin pérdida impermanente. Los primeros datos del testnet mostraron un 37% menos de impacto de precio en los swaps $500k en comparación con los principales AMM, según el whitepaper del proyecto. El interés de los capitales de riesgo señala un cambio: el flujo institucional busca calidad de ejecución que refleje la de los exchanges tradicionales. Los competidores argumentan que los costos de gas aún penalizan a los orderbooks, pero las tarifas de los rollups de capa 2 han caído un 64% interanual, acercando la brecha. Los traders observan los incentivos en tokens y las estructuras de recompensas para creadores como el próximo campo de batalla por la liquidez. Si tiene éxito, el diseño podría desviar volumen de los pools estilo Uniswap y reconfigurar el perfil de ingresos de DeFi.

Perspectiva estratégica:
• Tema: Alfa en infraestructura — rastrear migración de TVL una vez que mainnet lance; las salidas tempranas de LPs de AMMs suelen preceder caídas del 15-20% en tokens. • Ejecución: Para operaciones grandes, comparar cotizaciones entre agregadores; los exchanges con orderbook ya muestran mejoras de 5-8 pbs en ETH/USDC por encima de 1M. • Riesgo: El escrutinio regulatorio sobre el emparejamiento de órdenes puede clasificar a los operadores como exchanges; monitorear cartas de comentarios de organismos autorreguladores.
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