¿Dónde estará la acción de Micron en 3 años?

Micron Technology (MU +1,24%) ha sido una de las acciones con mejor rendimiento en el espacio de la inteligencia artificial (IA). En el último año, ha subido más de un 680%, incluso teniendo en cuenta un retroceso en los últimos días.

Sin embargo, la memoria fue históricamente un producto muy mercantilizado, con precios regidos en gran medida por las leyes de la oferta y la demanda. Cuando el sector tecnológico necesitaba más de lo que los productores podían suministrar, los precios de la memoria se disparaban. Cuando esos fabricantes construían más fundiciones y la oferta superaba la demanda, los precios experimentaban fuertes caídas. Ese ciclo se ha repetido muchas veces.

Sabiendo esto, ¿deberían los inversores preocuparse de que eso ocurra en los próximos tres años, o aún pueden esperar ganar con esta acción de semiconductores en ese período?

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

El mercado de memoria de Micron

Aunque el ciclo de los chips de memoria es una preocupación persistente en la industria, Micron puede esperar que la fase de alta demanda de este ciclo se prolongue gracias a la demanda de su memoria de alto ancho de banda (HBM). La HBM es un componente crítico en las construcciones de IA, y Micron es una de las únicas tres empresas que la fabrican a escala significativa.

Por lo tanto, el éxito de la acción de Micron en los próximos tres años probablemente dependerá de cómo se comporte el mercado de HBM. Sus ingresos continúan disparándose, y los pronósticos apuntan a un crecimiento robusto en el futuro previsible. Los analistas proyectan en promedio un crecimiento del 247% para el año fiscal 2026 y del 81% para el año fiscal 2027. Aunque los inversores normalmente no reaccionan bien a una desaceleración del crecimiento bajo ninguna circunstancia, aún no está claro si se volverían en contra de la acción por esa razón.

Además, los analistas esperan que el mercado de HBM se mantenga con restricciones de oferta hasta 2027. Afortunadamente, incluso si la oferta alcanza a la demanda en ese punto, el mercado es lo suficientemente ajustado ahora como para que Micron haya podido obligar a sus clientes más grandes a firmar contratos de cinco años para sus productos, en lugar de los contratos de un año que eran el estándar de la industria anteriormente. Esto significa que incluso si la demanda se desacelera, Micron probablemente pueda mantener precios altos de memoria durante años.

Además, a principios de año, Micron pronosticó una tasa de crecimiento anual compuesta del 40% para el mercado total direccionable de HBM hasta 2028. Incluso si el crecimiento de la empresa se desacelerara a esa tasa, es probable que su acción se mantenga por delante del S&P 500 (^GSPC 0,28%), que ha entregado rendimientos promedio del 15% anual en los últimos 10 años.

Expandir

NASDAQ: MU

Micron Technology

Cambio del día

(1,24%) 11,66 $

Precio actual

950,04 $

Datos clave

Capitalización de mercado

1,1 billones de dólaresLa capitalización de mercado se calcula utilizando solo las acciones en circulación que cotizan en bolsa. No incluye acciones no cotizadas, privadas o de clase dual que no se negocian. La capitalización de mercado implícita puede variar.

Rango del día

900,38 $ - 958,89 $

Rango de 52 semanas

103,38 $ - 1255,00 $

Volumen

63,4 mil

Vol. promedio

51,4 millones

Margen bruto

72,60%

Rendimiento por dividendo

0,06%

Además, su ingreso neto en los primeros nueve meses del año fiscal 2026 (un período que terminó el 28 de mayo) fue de más de 47 mil millones de dólares, muy por encima de los 5,3 mil millones de dólares obtenidos durante el mismo período del año fiscal 2025. Esto ha reducido su relación P/E a solo 21 veces las ganancias, y su P/E forward de 13 probablemente significa que se avecina más compresión de múltiplos.

Por lo tanto, con un crecimiento de ingresos que probablemente continuará en los próximos tres años, los inversores deberían esperar un aumento significativo en la acción de Micron, aunque no necesariamente las valoraciones más altas que suelen acompañar ese crecimiento de ingresos.

Micron en tres años

En los próximos tres años, es probable que la acción de Micron supere al S&P 500.

Ciertamente, la acción de Micron tiene un historial de reversiones dramáticas cuando la oferta alcanza (o supera) la demanda. Si eso ocurre, podría socavar temporalmente la tesis de inversión de Micron, por lo que los inversores deberían vigilar de cerca el mercado de HBM.

Sin embargo, la demanda desmesurada de HBM significa que es poco probable que la oferta la alcance durante años. Además, aunque sus tasas de crecimiento de ingresos casi con toda seguridad se desacelerarán, un escenario en el que los rendimientos de Micron queden por detrás del S&P 500 parece inimaginable en las circunstancias actuales.

Por lo tanto, aunque los ciclos de la industria de chips probablemente no hayan desaparecido, es probable que los inversores no tengan que preocuparse por un giro negativo dramático en los próximos tres años.