El mercado tuvo un fantástico segundo trimestre. Pero aquí está la advertencia de la que nadie está hablando.

El mercado está en auge, con el S&P 500 (^GSPC 0,28 %) subiendo un 9 % en lo que va de año, impulsado por la inteligencia artificial (IA). O esa es la historia a nivel superficial.

Tras un repunte desde los mínimos de abril, el S&P 500 ganó un 15 % en el segundo trimestre del año. Sin embargo, eso oculta lo que ha estado sucediendo más recientemente; el S&P 500 se mantiene prácticamente plano en el último mes. Esto es lo que está pasando y lo que deberían hacer los inversores.

Petróleo, inflación y tipos de interés

El mercado ha vuelto a máximos históricos, aunque no se ha movido mucho en las últimas semanas. Recuperó sus pérdidas de abril, causadas por la guerra con Irán y el aumento de los precios del petróleo, ya que los precios del crudo se han moderado. Sin embargo, los datos económicos que llegan son mixtos, en el mejor de los casos.

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En su primera reunión como presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh se negó a recortar los tipos de interés, algo que se esperaba. Si bien no proporcionó orientación futura, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) prevé una subida de tipos antes de que termine el año. Esto ocurre mientras la inflación sigue aumentando más rápido de lo que le gustaría a la Fed; el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió un 4,1 % en mayo, mientras que la Fed apunta a una tasa del 2 %.

Por último, hasta el miércoles por la mañana, el presidente Donald Trump ha dicho que el alto el fuego con Irán ha terminado, y los precios del petróleo ya están repuntando de nuevo.

¿Qué deberían hacer los inversores?

El mercado ha estado descontando todo esto durante el último mes, y la IA no está proporcionando necesariamente más impulso de crecimiento en este momento. De hecho, muchas de las mayores empresas de IA, como Nvidia, Amazon y Alphabet, también están planas o a la baja en el último mes.

Además, el mercado se encuentra cerca de su nivel más caro de la historia. No solo está en máximos históricos, sino que su ratio P/E ajustado por inflación, o ratio CAPE, es de 41, justo detrás del pico de 44 que alcanzó en 2000. Eso precedió a un gran desplome del mercado y a tres años consecutivos de pérdidas del S&P 500.

Si está preocupado, lo peor que puede hacer ahora es salirse de los mercados. Históricamente, los inversores exitosos se han mantenido en el mercado y se han beneficiado de las recuperaciones. No se puede sincronizar el mercado, y solo se pueden ver los mejores puntos de salida y reentrada en retrospectiva.

Lo que sí puede hacer, sin embargo, es asegurarse de que su cartera esté preparada para cualquier tipo de circunstancias. Eso significa tener las acciones de crecimiento que desea para aprovechar el fuerte mercado alcista, pero también las acciones seguras que necesita para proteger sus activos en caso de un desplome del mercado. Si no está bien posicionado para soportarlo, es posible que desee reorganizar su cartera y asegurarse de asignar suficientes participaciones a acciones protectoras.