Fondo de rendimiento duplicado en el año publica informe del segundo trimestre: la alta actividad de la infraestructura de IA se confirma aún más.

El 9 de julio, varios productos bajo Tongtai Fund revelaron primero sus informes del segundo trimestre de 2026, lo que también marca la publicación de los primeros informes trimestrales de fondos mutuos.

Entre ellos, se incluye el Tongtai Digital Economy Fund, un "fondo duplicado". La tasa de crecimiento del valor neto de su Clase A desde principios de año alcanzó el 107,86%. En el segundo trimestre, la tasa de crecimiento del valor neto en un solo trimestre fue del 101,98%, logrando duplicarse en el trimestre.

Según los productos ya revelados, el crecimiento tecnológico, especialmente la cadena industrial de infraestructura de cómputo de IA, no solo es el foco de los fondos de renta variable, sino también una línea de inversión mencionada por múltiples tipos de fondos, incluidos los fondos mixtos con sesgo de bonos y los fondos de bonos.

Tongtai Digital Economy se duplica en el año, apuesta fuerte por la cadena de cómputo de IA

Al final del segundo trimestre, la tasa de crecimiento del valor neto de la Clase A del Tongtai Digital Economy Fund desde principios de año fue del 107,86%. En el segundo trimestre, la tasa de crecimiento del valor neto en un solo trimestre fue del 101,98%, superando significativamente el 20,89% de aumento de su índice de referencia de rendimiento en el mismo período.

Como uno de los productos más destacados entre los primeros informes trimestrales revelados, el Tongtai Digital Economy Stock continuó manteniendo una alta asignación de renta variable durante el período del informe. Las inversiones en acciones representaron el 93,63% de los activos netos del fondo.

El gestor del fondo indicó en el informe del segundo trimestre que en la primera mitad de 2026, el mercado A mostró una diferenciación estructural extrema, con el efecto de ganancias concentrado en el crecimiento tecnológico. Considera que esta ronda del mercado es una manifestación de la confirmación adicional por parte del mercado de la alta prosperidad de la infraestructura de IA, con cierto respaldo de prosperidad. Durante el período del informe, el fondo partió de la correspondencia entre prosperidad y valoración, centrándose en la cadena industrial de infraestructura de cómputo de IA, con una cartera principal que incluye acciones relacionadas con líderes de la cadena de cómputo en el extranjero y acciones líderes de chips y equipos de cómputo nacionales.

En cuanto a las tenencias principales, el Tongtai Digital Economy claramente se enfoca en la computación de IA, semiconductores y la economía digital. Según datos de Wind, las diez principales tenencias representan casi el 52% del valor neto de los activos del fondo. Entre ellas, las acciones de Zhongji Innolight, Puya Semiconductor, Jingce Electronics, Dongshan Precision, GigaDevice y Changchuan Technology duplicaron su precio en el segundo trimestre; especialmente Puya Semiconductor y GigaDevice subieron más del 240% durante el período, lo que contribuyó significativamente a que el fondo duplicara su valor neto en el trimestre.

Continuar siendo optimista sobre la infraestructura de cómputo de IA, equilibrando la computación nacional y la IA en el dispositivo

Sobre el mercado futuro, el gestor del Tongtai Digital Economy Fund declaró que, de cara a la segunda mitad del año, la infraestructura de cómputo de IA sigue siendo el foco de la inversión tecnológica. La lógica industrial no ha cambiado, la alta prosperidad, la baja penetración y la valoración no excesiva de las empresas principales son los cuatro pilares de apoyo. Se manifiestan específicamente en:

(1) Avances tecnológicos continuos: las capacidades de los grandes modelos continúan iterando y mejorando, sin alcanzar un límite tecnológico;

(2) Amplio espacio de aplicación: la penetración general de la IA sigue siendo baja, actualmente concentrada en campos como la programación y el cine, con un enorme potencial de expansión futuro;

(3) Demanda explosiva de cómputo: el aumento de la penetración impulsa un crecimiento exponencial del consumo de tokens, la tensión en la capacidad de cómputo no se ha aliviado, y la "carrera armamentista" de los gigantes tecnológicos y su enorme gasto de capital confirman el amplio espacio de la infraestructura upstream.

En cuanto a la estrategia de inversión, el fondo mantendrá una asignación equilibrada entre la cadena de cómputo de IA en el extranjero y la cadena industrial de cómputo nacional, y prestará atención a los avances en IA en el dispositivo y aplicaciones de IA. El mercado del segundo trimestre ha verificado la ventaja comparativa de la cadena de cómputo nacional, y el fondo sigue siendo optimista sobre su valor a largo plazo. Posteriormente, ajustará dinámicamente las proporciones de las tenencias según la correspondencia entre prosperidad y valoración, seleccionando líderes industriales con valoraciones razonables. El gestor del fondo afirmó que se adherirá a la inversión en múltiples pistas tecnológicas, esforzándose por crear una mejor relación riesgo-rendimiento para los inversores y mejorar la experiencia de tenencia del fondo.

La cadena de cómputo de IA se convierte en el foco de atención de varios tipos de fondos

Vale la pena mencionar que, en los informes del segundo trimestre publicados simultáneamente, el fondo mixto con sesgo de bonos Tongtai Tongxin Hybrid Fund y el fondo de bonos Tongtai Hengsheng Bond Fund, en su limitada parte de renta variable, asignaron en diversos grados a direcciones como módulos ópticos, PCB, semiconductores, cómputo nacional y hardware de IA.

El gestor del Tongtai Tongxin Hybrid Fund mencionó que el lado de renta variable, apoyado en estrategias de selección de acciones cuantitativas y sincronización de posiciones, se adaptó a los cambios de estilo del mercado, reduciendo adecuadamente las tenencias de estilo de dividendos y optimizando dinámicamente la estructura de renta variable.

En cuanto a las tenencias específicas de acciones, incluyen a Zhongji Innolight, Eoptolink Technology, Victory Giant Technology, Tianfu Communication, GigaDevice, Cambricon, entre otras, mostrando una exposición significativa a la computación de IA en el lado de renta variable.

El gestor del Tongtai Hengsheng Bond Fund también señaló que el lado de renta variable se centró en tres direcciones principales: crecimiento tecnológico, dividendos no financieros y recursos de metales no ferrosos. En el segundo trimestre, siguiendo la lógica del mercado, redujo adecuadamente las tenencias de recursos de metales no ferrosos; en la pista de crecimiento tecnológico, tomó como cartera principal las acciones de la cadena industrial de PCB y módulos ópticos, aprovechando efectivamente los dividendos del desarrollo del hardware de IA.

En cuanto al crecimiento tecnológico, el gestor cree que la pista de IA y tecnología general se ha convertido en el núcleo impulsor del crecimiento económico global, y el aumento continuo del gasto de capital de los gigantes extranjeros ha traído fuertes expectativas de realización de ganancias para la cadena industrial de hardware de IA. Aunque se deben vigilar las fluctuaciones periódicas causadas por el hacinamiento de transacciones, el crecimiento tecnológico sigue siendo la línea principal central a mediano y largo plazo.

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