85 万元，拖住了一家估值 3500亿元的互联网独角兽的港股 IPO 进程。

850.000 yuanes retrasaron el proceso de salida a bolsa en Hong Kong de un unicornio tecnológico valorado en 350.000 millones de yuanes.

7月7日消息，据彭博社报道，小红书拟于6月秘密向港交所递交IPO申请，估值达3500亿元。就在上市筹备进入最关键的冲刺阶段，一份完整实名举报材料被送至港交所上市部与香港证监会，递交人是小红书前商业化华南负责人陈浩，随举报一并提交的还有法院终审判决书、劳动仲裁文书、离职证明、期权协议全套司法与人事证据。
7 de julio — Según Bloomberg, Xiaohongshu planeaba presentar en secreto su solicitud de IPO ante la Bolsa de Hong Kong (HKEX) en junio, con una valoración de 350.000 millones de yuanes. Justo cuando los preparativos para la salida a bolsa entraban en la fase más crítica de la recta final, un material de denuncia verificado con nombres reales fue enviado al Departamento de Cotización de la HKEX y a la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong. El denunciante fue Chen Hao, exdirector de la región sur del equipo de comercialización de Xiaohongshu. Junto con la denuncia se presentaron también la sentencia final del tribunal, documentos de arbitraje laboral, certificado de renuncia y el acuerdo de opciones, un conjunto completo de pruebas judiciales y de recursos humanos.

就在举报发生的三天前，小红书管理层还在打磨 IPO 路演 PPT，精心包装营收、用户、AI 数据等增长叙事，没人预料到，拦住上市脚步的，竟是一桩仅 85 万元标的的劳动纠纷。
Tres días antes de que se presentara la denuncia, la dirección de Xiaohongshu todavía estaba puliendo la presentación del roadshow de la OPI, empaquetando cuidadosamente la narrativa de crecimiento de ingresos, usuarios, datos de IA y otros indicadores. Nadie previó que lo que frenaría el proceso de salida a bolsa sería precisamente una disputa laboral por un monto de solo 850.000 yuanes.

创立 13 年、完成 7 轮融资，手握腾讯、阿里、淡马锡、红杉中国、高瓴资本一众顶级资本加持的小红书，站在资本市场的门槛前，迎来了一场关乎企业底层治理的综合大考。
Fundada hace 13 años y con siete rondas de financiación, Xiaohongshu cuenta con el respaldo de capitales de primer nivel como Tencent, Alibaba, Temasek, Sequoia Capital China y Hillhouse Capital. Ahora, ante el umbral del mercado de capitales, se enfrenta a un examen integral sobre su gobernanza corporativa subyacente.

从“汰换”到举报：一个员工的85万维权路
De «reemplazo» a denuncia: el camino de un empleado para defender sus derechos por 850.000 yuanes

2022年6月，陈浩入职小红书，劳动合同签在境内主体薯一薯二文化传媒（上海）有限公司，同时获得境外开曼主体Xingin International Holding Limited授予的3万股期权，分4年行权。
En junio de 2022, Chen Hao se incorporó a Xiaohongshu, firmando su contrato laboral con la entidad local ShuYiShuEr Culture Media (Shanghai) Co., Ltd., y al mismo tiempo recibió 30.000 opciones sobre acciones otorgadas por la entidad extraterritorial Xingin International Holding Limited (Islas Caimán), con un periodo de ejercicio de 4 años.

故事的转折发生在2023年
El punto de inflexión de la historia llegó en 2023.