Título original: «Repaso a los 8 proyectos «vaca lechera» del mercado bajista: el que más recompró en el año alcanzó 283 millones de dólares»
Autor original: Wenser, Odaily Planet Daily

Mientras los mercados bursátiles globales afrontan un ajuste temporal, el cripto mercado bajista continúa. En medio de un panorama sombrío, algunos proyectos cripto mantienen una fuerte capacidad de generación de ingresos.

Según datos de Tokenomist, desde enero de este año, 8 proyectos cripto, incluyendo Hyperliquid, Meteora y Pump.fun, han realizado recompras de tokens muy superiores al crecimiento de su oferta. En concreto, la recompra de HYPE asciende a 283 millones de dólares, un 3% de su oferta. En el mismo entorno de mercado, la situación de supervivencia de los proyectos cripto es radicalmente diferente. Odaily Planet Daily realizará un breve repaso de estos 8 proyectos «vaca lechera» que siguen generando flujo de caja, para que los lectores conozcan a los verdaderos «reyes de la recompra» del mercado cripto actual.

Los «ocho grandes» del mercado bajista que siguen atrayendo capital: Perp DEX, DeFi, Memecoin Launchpad entre los destacados.

Según datos de Tokenomist, a 30 de junio, los 8 proyectos en los que la recompra de tokens superó el crecimiento de la oferta circulante fueron:

· MET: ratio de recompra 71%; crecimiento de oferta +13%;
· PUMP: ratio de recompra 7%; crecimiento de oferta -24%;
· GMX: ratio de recompra 21%; crecimiento de oferta +1%;
· RLB: ratio de recompra 10%; crecimiento de oferta -8%;
· MPLX: ratio de recompra 8%; crecimiento de oferta -8%;
· HYPE: ratio de recompra 3% (valor de 283 millones de USD); crecimiento de oferta -11%;
· LIT: ratio de recompra 1%; crecimiento de oferta 0%;
· AAVE: ratio de recompra 1%; crecimiento de oferta +1%.

Entre ellos, la recompra de Meteora (MET) tuvo el mayor impacto en la oferta circulante de tokens: su oferta creció solo un 13%, situándose actualmente en 535,4 millones de tokens, mientras que la recompra alcanzó el 71% de la oferta de enero, equivalente a 336,2 millones de tokens. Al mismo tiempo, Hyperliquid (HYPE) registró el mayor volumen de recompra, con 283 millones de dólares, el 3% de su oferta de tokens, mientras que esta disminuyó un 11% en el mismo período. A continuación, los detalles.

Hyperliquid: recompra de 283 millones de dólares en el año

Según datos de CryptoBriefing, desde principios de 2026, Hyperliquid ha recomptado tokens por valor de 283 millones de dólares, un récord de recompra de tokens en el sector. A 3 de julio, el valor acumulado de recompra supera los 1100 millones de dólares.

El 20 de marzo del año pasado, Hyperliquid activó oficialmente su mecanismo de recompra de tokens, señalando que entre el 97% y el 99% de las comisiones de transacción de Hyperliquid se destinan directamente a comprar y quemar tokens HYPE. A octubre del año pasado, las recompras de HYPE alcanzaron los 645 millones de dólares. En términos trimestrales, el volumen de recompra muestra una tendencia ascendente: 316,76 millones de dólares en el Q3 de 2025; 255,05 millones en el Q4 de 2025; y 192,25 millones en el Q1 de 2026. Anteriormente, la recompra mensual media oscilaba entre 65 y 85 millones de dólares.

Actualmente, la plataforma Hyperliquid ha quemado 44 millones de tokens HYPE mediante recompras, aproximadamente el 4,4% de la oferta total.

El precio del token HYPE ronda actualmente los 70 dólares. Según datos de DefiLlama, a 5 de julio, las comisiones acumuladas de Hyperliquid ascienden a aproximadamente 1412 millones de dólares, y el TVL total es de unos 5854 millones de dólares; las comisiones anuales rondan los 1072 millones de dólares.

Pump.fun: recompra de más de 71 millones de dólares en tokens PUMP en el año

En marzo de 2024, el boom de las Meme coins surgido del ecosistema Solana arrasó todo el cripto mercado, convirtiendo a Pump.fun en la plataforma de lanzamiento de Meme coins más popular del momento. Aunque el furor por las Meme coins se ha enfriado posteriormente, Pump.fun sigue activo en el cripto mercado y se mantiene entre los proyectos generadores de efectivo gracias a mecanismos como lanzamiento de tokens, actualizaciones de producto y reparto de ingresos con creadores.

Los datos muestran que Pump.fun ha recomptado más de 400 millones de dólares en tokens PUMP, cubriendo aproximadamente 145,5 mil millones de tokens PUMP. El plan de recompra se inició en julio de 2025 y ha durado 346 días acumulados.

Desde abril de este año, Pump.fun destina el 50% de sus ingresos netos a la recompra y quema de tokens, mientras que el resto se utiliza para operaciones, contratación y adquisiciones.

Según datos de DefiLlama, desde su lanzamiento en enero de 2024, la plataforma ha generado alrededor de 1130 millones de dólares en comisiones y 1050 millones en ingresos. En los últimos 30 días, las comisiones han caído a unos 18,66 millones de dólares.

Actualmente, el precio del token PUMP ronda los 0,0016 dólares.

Lighter: recompra de más de 15 millones de tokens LIT en el año

Como otra plataforma Perp DEX on-chain tras Hyperliquid, Lighter apuesta por una combinación de «cumplimiento normativo + recompra».

Recientemente, Vladimir Novakovski, fundador y CEO de Lighter, anunció su incorporación al Comité Asesor de Innovación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) como miembro. Anteriormente, Lighter anunció su integración con Robinhood Wallet, permitiendo a los usuarios operar directamente con futuros perpetuos a través de esta billetera. Sumado a las noticias positivas sobre la recompra de tokens, el precio de LIT ha experimentado una buena subida recientemente.

Según un comunicado oficial de Lighter del 1 de julio, desde que inició su primera recompra de tokens en enero de este año, hasta la fecha ha completado la recompra y quema de aproximadamente 15,5 millones de tokens LIT, lo que representa el 6,3% de la oferta circulante total.

Según datos de DefiLlama, los ingresos acumulados por comisiones de Lighter ascienden a unos 68 millones de dólares, y el TVL es de aproximadamente 507 millones de dólares; los ingresos del protocolo en los últimos 30 días son de unos 2,38 millones de dólares.

Actualmente, el precio del token LIT ronda los 2,59 dólares.

Aave: recompra de más de 13,7 millones de dólares en el año

El 9 de abril de 2025, la propuesta de recompra de Aave fue aprobada con un abrumador 99,63% de votos a favor. Según el contenido de la propuesta, Aave recomprará 1 millón de dólares semanales durante los siguientes seis meses, comenzando la primera recompra el 10 de abril.

A julio del año pasado, el protocolo había gastado 10 millones de dólares en recomprar 50.000 tokens AAVE, con un precio medio de 199,74 dólares. Al precio de mercado de entonces, 264 dólares, esa parte de las reservas del tesoro había generado unas plusvalías no realizadas de aproximadamente 3 millones de dólares.

Este año, tras el grave incidente de seguridad de KelpDAO por valor de más de 290 millones de dólares, Aave sufrió una «crisis de confianza en DeFi» debido a la morosidad. En menos de una semana, las salidas de capital superaron los 17.000 millones de dólares (TVL), y llegó a enfrentarse a un riesgo de retirada de casi 8500 millones de dólares en depósitos. Posteriormente, mediante la inyección de capital del fundador y la recaudación de fondos a través de la actividad DeFi United, Aave logró superar la crisis, aunque el token AAVE y el TVL de la plataforma se vieron inevitablemente afectados de forma drástica.

Cabe destacar que en octubre del año pasado, el número de tokens AAVE recomptados por Aave superó los 100.000, con un coste total de unos 24 millones de dólares; en marzo de este año, Aave presentó y finalmente aprobó una propuesta para reducir el presupuesto anual de recompra de 50 a 30 millones de dólares. Actualmente, el número de tokens AAVE recomptados por Aave supera los 200.000. A finales del mes pasado, Stani, CEO de Aave, indicó que el equipo está diseñando Aavenomics 3.0, con planes de introducir un nuevo mecanismo de recompra automatizado y no discrecional, subrayando que «nunca venderán AAVE con un descuento del 30%».

Según datos de DefiLlama, a 6 de julio, las comisiones acumuladas del protocolo Aave alcanzan los 2218 millones de dólares; el TVL se sitúa en 13.400 millones de dólares.

Actualmente, el precio del token AAVE ronda los 89 dólares.

Meteora: recompra acumulada de más de 45 millones de dólares en el año

En diciembre del año pasado, Meteora anunció que en el Q4 de 2025 había destinado 10 millones de USDC a recompras, recuperando aproximadamente el 2,3% de MET. En el futuro, la misma dirección de recompra continuará ejecutando recompras autónomas.

Según datos de Tokenomist, la oferta circulante de tokens MET pasó de 472,8 millones el 1 de enero de 2026 a 535,4 millones (oferta total de 1000 millones), un aumento del 13,2%; al mismo tiempo, Meteora recomptó 336,2 millones de tokens por valor de 45,75 millones de dólares, lo que representa el 71% de su oferta a principios de año.

En febrero de este año, Meteora se vio envuelta en una polémica tras ser acusada por el detective on-chain ZachXBT de realizar operaciones con información privilegiada por parte de empleados. Sin embargo, finalmente logró superar la crisis gracias a su estrecha vinculación con el ecosistema Solana y con el ecosistema de Jupiter, manteniéndose activa en el mercado cripto. Recientemente, ha finalizado la actividad de incentivos para proveedores de liquidez de su segunda temporada, cuyas recompensas se distribuirán posteriormente.

Según datos de DefiLlama, su volumen de negociación acumulado es de aproximadamente 322,2 mil millones de dólares; el TVL se sitúa en 320 millones de dólares; los ingresos del protocolo en los últimos 30 días son de 1,92 millones de dólares.

Actualmente, el precio del token MET ronda los 0,17 dólares.

GMX: recompra de 14,88 millones de dólares en el año

Ya en julio de 2024, GMX presentó una propuesta para iniciar la recompra de tokens GMX y distribuir tokens GMX; en noviembre del año pasado, GMX presentó una propuesta para aumentar la cobertura de las comisiones de recompra y distribución del 27% al 90%, y elevar la proporción de distribución del Tesoro de GMX al 73% para respaldar la recompra de tokens y el mecanismo de airdrop, con la previsión de que la recompra mensual de GMX aumentara a 345.534 tokens, con un valor de recompra de 8,489 millones de dólares.

A 23 de octubre del año pasado, la cantidad de tokens GMX recomptados era de aproximadamente 1,33 millones; posteriormente, GMX continuó recomprando tokens de forma oficial. En marzo de este año, el GMX DAO ajustó la recompra y la liquidez mediante un plan de gobernanza para restablecer la determinación de precios.

Según un comunicado oficial de GMX del 1 de julio, entre el 5 de marzo y el 30 de junio de este año, se gastaron 1,965 millones de dólares para recomprar 313.650 tokens GMX a un precio medio de 6,27 dólares, de los cuales 1,41 millones corresponden a recompras del Q2. Según datos de Tokenomist, actualmente la recompra de GMX representa aproximadamente el 41,22% de su oferta.

Según datos de DefiLlama, el volumen de negociación acumulado de GMX se aproxima a los 330 mil millones de dólares; el TVL se sitúa en 175 millones de dólares; los ingresos del protocolo en los últimos 30 días son de aproximadamente 662.000 dólares.

Actualmente, el precio del token GMX ronda los 5,86 dólares.

Además de las plataformas anteriores, los mecanismos de recompra de tokens de la plataforma de apuestas online Rollbit, centrada en el concepto «GambleFi», y de la plataforma de emisión de activos del ecosistema Solana, Metaplex, son más específicos.

En el caso de Rollbit, su token RLB ejecuta recompras y quemas automáticas cada hora, utilizando principalmente los ingresos de la plataforma (10% del casino, 20% de apuestas deportivas, 30% de futuros 1000x, etc.) para comprar RLB en el mercado abierto. Tras la compra, el 90% se quema permanentemente (reduciendo la oferta) y el 10% se asigna a los stakers de Rollbots NFT (incentivando a los tenedores). Según la información oficial, en los últimos 6 meses el valor acumulado de recompra de tokens es de aproximadamente 12,5 millones de dólares.

Actualmente, el precio del token RLB ronda los 0,065 dólares.

En el caso de Metaplex, utiliza el 50% de las comisiones del protocolo cada mes para recomprar MPLX. Los tokens recomptados se asignan al tesoro de Metaplex DAO (se mantienen sin quemar de inmediato, pero mejoran la escasez y el valor de gobernanza); el 50% restante se destina al desarrollo de la fundación. Actualmente, el precio del token MPLX ronda los 0,036 dólares.

Por supuesto, la recompra y quema de tokens no implica necesariamente una subida de precio, ya que también influyen otros factores como las condiciones del mercado, las noticias, las actualizaciones de producto y el desbloqueo de tokens. Sin embargo, en el contexto actual de un mercado frío, los proyectos cripto que siguen generando un flujo de caja estable son ya unas raras «máquinas de atraer capital».

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