Bitcoin cae de nuevo al nivel de soporte clave de 60.000 dólares, ¿de dónde proviene la presión de venta?

作者: Marcel Pechman
Traducción: TechFlow (Shenchao)

Resumen de Shenchao: El 8 de julio, Bitcoin cayó un 3,5% intradía. El colapso del acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán impulsó el petróleo Brent a 74 dólares, los rendimientos de los bonos japoneses alcanzaron máximos de tres décadas, y Strategy vendió otros 216 millones de dólares en BTC fuera de su plan de desinversión principal. Múltiples factores bajistas se acumulan. Los traders ya se preparan para una posible caída por debajo de los 60.000 dólares.

El miércoles 8 de julio, Bitcoin cayó un 3,5%. Los nuevos desarrollos bélicos entre EE. UU. e Irán elevaron los precios del petróleo, y el mercado de bonos japonés volvió a presionarse: ambos factores desencadenaron una desriesgo colectiva entre los mercados. Al mismo tiempo, crecen los temores de que Strategy pueda seguir vendiendo Bitcoin, y los traders ya se preparan para la posibilidad de una caída por debajo de los 60.000 dólares.

El lunes, Bitcoin no logró superar los 64.500 dólares, coincidiendo con la tendencia bajista del Nasdaq, dominado por tecnológicas. Pero el miércoles, cuando las acciones se recuperaron parcialmente, Bitcoin no pudo rebotar desde el nivel de 62.000 dólares. Esta debilidad relativa sugiere que podría haber otros factores presionando al mercado cripto de forma independiente.

El crudo Brent pasó de 68 a 74 dólares en una semana, impulsado por la ruptura oficial del memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán y el aumento del riesgo de interrupción del suministro energético. Tras un ataque de EE. UU. contra objetivos iraníes por un ataque a un buque, el presidente Trump declaró que el acuerdo había "terminado" (over).

El aumento de los costos energéticos se traduce directamente en presiones inflacionarias más amplias, reduciendo la probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed a corto plazo y reduciendo el margen para planes de estímulo económico.

Los traders actualmente valoran una probabilidad del 69% de una subida de tipos en septiembre, frente al 42% de hace un mes. Este entorno presiona fuertemente a los activos de riesgo, y Bitcoin aún no es ampliamente reconocido como una cobertura efectiva.

Incertidumbre económica global resurge, presión de venta de Strategy se suma

Añadiendo cautela al sentimiento del mercado, Trump exigió en la cumbre de la OTAN poner fin al comercio entre EE. UU. y España, calificando a este aliado clave como "una causa perdida" (a wasted cause), por no cumplir con los nuevos objetivos de gasto en defensa. Este tipo de fricciones comerciales podrían ralentizar la actividad económica global y amplificar los temores de contracción económica.

Rendimiento del bono japonés a 10 años. Fuente: TradingView

En Japón, los rendimientos de los bonos soberanos se dispararon a máximos de tres décadas, reflejando la preocupación del mercado por la pérdida de independencia del banco central: el gobierno japonés intenta ajustar los objetivos de política del banco central hacia "lograr una economía más fuerte". Japón es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidense, lo que amplifica el riesgo de contagio global.

La última ronda de venta de Bitcoin de Strategy (MSTR US), anunciada el lunes, por un total de 216 millones de dólares, sorprendió aún más al mercado. La naturaleza de esta venta es delicada: ocurrió fuera del plan principal de monetización de la compañía por 1.250 millones de dólares (Monetization Program). Según el formulario 8-K de la empresa, los fondos recaudados en ese plan se destinan únicamente a reforzar las reservas de efectivo, y esta venta no está incluida.

Los inversores ahora temen que Strategy enfrente una presión de venta continua mientras gestiona su estructura de capital y obligaciones de deuda, solo los dividendos anuales ascienden a 1.760 millones de dólares. Strategy también posee más de 3.800 millones de dólares en bonos convertibles, con la fecha de reembolso más temprana antes de abril de 2027.

En el plano regulatorio, documentos muestran que el Banco de la India apoya firmemente una dirección política que tiende a prohibir las actividades cripto, incluida la prohibición de que los bancos tengan cualquier exposición a activos virtuales para mantener la estabilidad financiera. Las autoridades fiscales indias también destacaron adicionalmente el riesgo de evasión fiscal.

Las señales de un endurecimiento regulatorio global añaden otra capa de presión sobre el precio de Bitcoin y el sentimiento del mercado. Los bajistas mantienen el control, y el apetito por el riesgo sigue contrayéndose debido a la agitación geopolítica, la posible orientación de la Fed hacia una política monetaria más restrictiva y las persistentes necesidades de flujo de caja de Strategy.

El sentimiento del mercado probablemente seguirá frágil a corto plazo, y una nueva prueba del soporte de 60.000 dólares parece cada vez más inevitable en el futuro cercano.