Stori tiene como objetivo una OPI dentro de dos años después de alcanzar una rentabilidad sostenible.

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Stori apunta a una OPI a finales de 2026 tras un hito de rentabilidad

La fintech mexicana reporta ingresos netos para la primera mitad de 2025, impulsada por el crecimiento en servicios para consumidores no bancarizados

Stori, una fintech con sede en México enfocada en atender a consumidores no bancarizados, tiene como objetivo estar lista para una oferta pública inicial en un plazo de 24 meses, según el director ejecutivo Bin Chen. El objetivo sigue al logro de la rentabilidad sostenible de la empresa a principios de este año.

La empresa registró ingresos netos de 21,4 millones de pesos (1,1 millón de dólares) hasta finales de junio, ayudados en parte por créditos de pagos anticipados de impuestos. Los ingresos anualizados alcanzaron los 300 millones de dólares, un aumento del 80% en comparación con el año anterior.

Enfoque en Segmentos Desatendidos

Fundada en 2018, Stori ofrece tarjetas de pago, préstamos personales y cuentas de depósito de alto interés. Reporta tener 3,7 millones de usuarios en México, con una tasa de aprobación del 99% para su tarjeta de crédito. La estrategia de la empresa se dirige a consumidores de ingresos medios y bajos en un mercado donde solo aproximadamente un tercio de los adultos tiene crédito formal y el efectivo sigue siendo el método de pago dominante.

Atender a este segmento conlleva desafíos inherentes. A junio, el 23% de los préstamos estaban en mora, aunque Chen afirmó que esta tasa es mejor que el promedio del mercado para la misma base de clientes. El rendimiento ajustado al riesgo sobre los activos de Stori se sitúa en el 10% anualizado.

Camino hacia la Rentabilidad Operativa

Excluyendo créditos relacionados con impuestos, la empresa registró una pérdida operativa de 272 millones de pesos en la primera mitad del año, reduciendo su déficit en aproximadamente 1.000 millones de pesos en comparación con el año anterior. Chen dijo que se esperan ganancias operativas más adelante en 2025.

La empresa ha reducido su costo de atender a los clientes en más del 35% durante el último año, citando el uso de computación en la nube e inteligencia artificial en suscripción, servicio al cliente y marketing.

Contexto Competitivo y Regulatorio

El mercado fintech de México se ha vuelto cada vez más competitivo, con empresas como Nubank y MercadoLibre también buscando clientes no bancarizados. Datos de la firma asesora Miranda Partners muestran que Nubank y Klar reportaron ratios de morosidad del 20,8% y 26,8%, respectivamente, a junio. Stori, por su parte, mantiene lo que Miranda identifica como el ratio préstamo-depósito más saludable entre las tres.

Gilberto García, director de inteligencia de Miranda Partners, señaló que muchas fintechs en México han tenido dificultades para lograr una rentabilidad sostenible debido a un riesgo crediticio mayor al esperado y costos operativos persistentes.

Perspectivas de OPI en un Mercado Lento

Una OPI de Stori representaría una cotización pública poco común para una startup latinoamericana respaldada por capital de riesgo. La última oferta significativa en la región fue el debut de Nubank en 2021, según CB Insights.

Stori ha recaudado 280 millones de dólares en financiación de la Serie C entre 2021 y 2024, con inversores que incluyen a Notable Capital, BAI Capital, GGV Capital, General Catalyst y Tresalia Capital. La empresa reveló por última vez una valoración de 1.200 millones de dólares en 2021 y actualmente no busca nueva financiación.

Si bien las operaciones en Colombia comenzaron en 2024, Chen dijo que el enfoque principal sigue siendo expandirse en México. Agregó que la empresa puede priorizar en ocasiones el crecimiento sobre la rentabilidad a corto plazo, pero sin permitir pérdidas prolongadas.