Legislador surcoreano pide la exclusión de los ETF apalancados de Samsung y SK Hynix, afirma que el KOSPI 'se ha convertido en un casino'

El 6 de julio, la controversia regulatoria en torno a los ETF apalancados de una sola acción en Corea del Sur continúa intensificándose. Ahn Cheol-soo, legislador del gobernante Partido del Poder Popular y excandidato presidencial, instó públicamente a tomar medidas enérgicas, incluida la exclusión de cotización, contra los ETF apalancados de una sola acción que siguen a Samsung Electronics y SK Hynix, afirmando que el índice compuesto de precios de acciones de Corea (KOSPI) «ya se ha convertido en un casino». Ahn señaló que los fondos que fluyen hacia los ETF apalancados de Samsung Electronics y SK Hynix han alcanzado los 212 billones de wones, con las dos empresas representando alrededor del 60 % de la capitalización de mercado total del KOSPI. La combinación de acciones de alto peso y fondos apalancados ha amplificado la volatilidad del mercado.

Este año, el mercado de valores surcoreano ha activado el «mecanismo de disyuntor» 31 veces (pausando la negociación programática) y ha activado el mecanismo de detención 5 veces, con el índice de pánico del KOSPI llegando a dispararse a un máximo histórico de 90,8.

Corea del Sur lanzó sus primeros ETF apalancados 2x de una sola acción nacionales a finales de mayo de este año, con el objetivo de atraer de nuevo la demanda de negociación de alto riesgo al mercado nacional. Sin embargo, después del lanzamiento de los productos, se produjeron severas desviaciones de precios debido a los mecanismos de reequilibrio diario y problemas de liquidez.

A principios de junio, un ETF apalancado que sigue a SK Hynix subió aproximadamente un 50 % en un solo día, mientras que la acción subyacente cayó casi un 8 % en el mismo período, con el precio del fondo en el mercado secundario llegando a cotizar con una prima de hasta el 86 % sobre su valor liquidativo, que desapareció rápidamente al día siguiente, lo que provocó una fuerte caída de aproximadamente el 27 % en el ETF.

A medida que la volatilidad del mercado se intensifica, tanto el Banco de Corea como los organismos reguladores financieros han señalado recientemente una postura regulatoria más cautelosa. El Banco de Corea advirtió que la continua expansión de los ETF apalancados de una sola acción podría aumentar aún más la concentración del mercado, exacerbar la volatilidad del mercado y amplificar el riesgo de pérdidas para los inversores minoristas. La Asamblea Nacional de Corea del Sur ha iniciado ahora una revisión de dichos productos, discutiendo un mayor endurecimiento de las medidas regulatorias e incluso impulsando la exclusión de cotización de los productos relacionados.